勤上光電:簽署產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金框架協(xié)議

　　2015年7月23日，勤上光電公告稱已與廣州證券創(chuàng)新投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱“廣證創(chuàng)投”)簽署了一份《共同發(fā)起設(shè)立廣證勤上并購(gòu)基金之框架協(xié)議》。勤上光電擬以自有資金400萬(wàn)元與廣證創(chuàng)投、公司高管團(tuán)隊(duì)、公司指定的第三方合作機(jī)構(gòu)共同出資，設(shè)立深圳前海廣證勤上投資管理有限公司(暫定，簡(jiǎn)稱“廣證勤上”)。繼而再由勤上光電以自有資金5.5億元與廣證創(chuàng)投、廣證勤上共同出資發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)母基金，暫名為深圳前海廣證勤上并購(gòu)?fù)顿Y企業(yè)(有限合伙)(簡(jiǎn)稱“并購(gòu)母基金”)。

　　該并購(gòu)母基金的出資總額達(dá)50億元，首期規(guī)模也有6億元。據(jù)介紹，并購(gòu)母基金在原則上并不會(huì)從事直接項(xiàng)目投資，而是針對(duì)具體投資項(xiàng)目，與廣證勤上發(fā)起設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)投資子基金。具體操作如下，并購(gòu)母基金與廣證勤上共同發(fā)起設(shè)立一只或多只以勤上光電相關(guān)產(chǎn)業(yè)或新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)為投資標(biāo)的的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)子基金，在子基金中，并購(gòu)母基金出資20%-50%，其余資金向社會(huì)募集，以實(shí)現(xiàn)2-5倍的杠桿撬動(dòng)社會(huì)資本，發(fā)揮并購(gòu)母基金的杠桿放大效應(yīng)。該子基金是以節(jié)能環(huán)保行業(yè)、LED行業(yè)、智能家居行業(yè)以及雙方共同認(rèn)可的新興產(chǎn)業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)為主要投資方向。

　　對(duì)此，勤上光電方面表示，為充分發(fā)揮公司和專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)多方共贏，推動(dòng)該產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金在合適的時(shí)機(jī)以合適的價(jià)格去收購(gòu)或參股符合公司發(fā)展戰(zhàn)略需要的節(jié)能環(huán)保行業(yè)和LED行業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè)，以通過(guò)產(chǎn)業(yè)整合與并購(gòu)重組等方式，提高和鞏固公司在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位，壯大公司的實(shí)力和提升公司的形象。這次參與到投資設(shè)立廣證勤上及相關(guān)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，目的在于配合公司進(jìn)行并購(gòu)與產(chǎn)業(yè)整合，以求不斷完善產(chǎn)業(yè)布局，推進(jìn)戰(zhàn)略發(fā)展，鞏固公司地位，提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

　　董事會(huì)曾在當(dāng)日公告的風(fēng)險(xiǎn)提示中指出：本次雙方簽訂的僅為框架性協(xié)議，屬于雙方合作意愿和基本原則的意向性初步約定，對(duì)協(xié)議簽署雙方的法律約束力相對(duì)較低?？蚣軈f(xié)議作為相關(guān)工作開(kāi)展、推進(jìn)的依據(jù)，后續(xù)公司將視具體情況，對(duì)項(xiàng)目可行性進(jìn)行分析論證，經(jīng)公司履行必要程序后再行簽署正式協(xié)議，正式協(xié)議的簽訂時(shí)間、金額、方式及規(guī)模目前均可能存在變化，且正式協(xié)議須經(jīng)公司董事會(huì)和公司股東大會(huì)審議通過(guò)后方能生效。

　　另外，由于對(duì)外投資設(shè)立并購(gòu)基金存在未能募集到足夠的資金以確保參股并購(gòu)產(chǎn)業(yè)基金的風(fēng)險(xiǎn)、未能尋求到合適的并購(gòu)標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)、因決策失誤或行業(yè)環(huán)境發(fā)生重大變化，或?qū)?dǎo)致并購(gòu)后標(biāo)的企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益的風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，新產(chǎn)業(yè)基金本身具有投資周期長(zhǎng)，流動(dòng)性較低等特點(diǎn)，因此本次對(duì)外投資將面臨較長(zhǎng)的投資回收期。并且新產(chǎn)業(yè)基金在投資過(guò)程中將受宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)周期、投資標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)管理、交易方案、并購(gòu)整合等多種因素影響。如果不能對(duì)投資標(biāo)的及交易方案進(jìn)行充分有效的投前論證及投后管理，將面臨投資失敗及基金虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

　　洲明科技:打造對(duì)外投資管理重要平臺(tái)

　　2015年9月7日，洲明科技召開(kāi)第二屆董事會(huì)第三十四次會(huì)議，會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于設(shè)立深圳市前海洲明投資管理有限公司的議案》。次日對(duì)外發(fā)布公告稱，為了進(jìn)一步落實(shí)公司的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，促進(jìn)公司戰(zhàn)略發(fā)展轉(zhuǎn)型成功，通過(guò)在更大的產(chǎn)業(yè)鏈范圍內(nèi)發(fā)現(xiàn)和培育公司成長(zhǎng)與盈利的新增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)公司今后的投資工作進(jìn)行統(tǒng)一管理規(guī)劃，擬通過(guò)自有資金在深圳市前海深港合作區(qū)設(shè)立深圳市前海洲明投資管理有限公司(擬定，簡(jiǎn)稱“前海洲明”)，注冊(cè)資本為3000萬(wàn)元。設(shè)立完成之后，前海洲明將成為洲明科技的全資子公司，亦將成為該公司對(duì)外投資管理的重要平臺(tái)。

　　洲明科技表示，設(shè)立全資子公司前海洲明，目的是為了借力深圳前海全國(guó)領(lǐng)先的政策優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)投資公司本身的穩(wěn)健發(fā)展。據(jù)悉，深圳市前海規(guī)劃的產(chǎn)業(yè)包括金融業(yè)、信息服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代物流業(yè)、科技及專(zhuān)業(yè)服務(wù)業(yè)等，通過(guò)各種政策優(yōu)惠，將能有效帶動(dòng)并支持區(qū)內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展升級(jí)。而深港兩地的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與服務(wù)業(yè)發(fā)展優(yōu)勢(shì)，及輻射全球的珠三角制造業(yè)基地等得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，可為前海洲明的發(fā)展提供有力的外部運(yùn)營(yíng)環(huán)境。

　　據(jù)透露，前海洲明擬定的經(jīng)營(yíng)范圍主要包括有新興、高科技、成長(zhǎng)性產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資、創(chuàng)業(yè)投資咨詢、創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)以及法律法規(guī)允許的其它投資業(yè)務(wù)。公司設(shè)立的目標(biāo)是服務(wù)公司的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，促進(jìn)公司戰(zhàn)略發(fā)展轉(zhuǎn)型成功，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)公司今后的對(duì)外投資工作進(jìn)行統(tǒng)一管理與規(guī)劃，使其成為公司的對(duì)外投資管理平臺(tái)。此外，期望通過(guò)對(duì)該平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)與有效的資源整合，幫助公司在全球LED產(chǎn)業(yè)鏈等新興高科技產(chǎn)業(yè)范圍及成長(zhǎng)性產(chǎn)業(yè)內(nèi)發(fā)現(xiàn)和培育公司成長(zhǎng)與盈利的新增長(zhǎng)點(diǎn)，為公司商業(yè)生態(tài)圈戰(zhàn)略及后續(xù)發(fā)展注入強(qiáng)勁的支撐力。

　　洲明科技認(rèn)為，成立該產(chǎn)業(yè)投資子公司，可望幫助提高公司的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力，具體體現(xiàn)在以下的三個(gè)方面：第一，可通過(guò)資源整合發(fā)揮資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)，降低公司投資成本;第二，通過(guò)專(zhuān)業(yè)的投資運(yùn)作，進(jìn)行在本產(chǎn)業(yè)鏈等新興高科技產(chǎn)業(yè)范圍及成長(zhǎng)性產(chǎn)業(yè)內(nèi)的分散投資，降低投資風(fēng)險(xiǎn);第三，有利于凝聚專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，規(guī)范決策程序，堅(jiān)持理性投資，更好地防范決策風(fēng)險(xiǎn)。

　　最后，董事會(huì)亦在公告中指出，作為產(chǎn)業(yè)投資公司的前海洲明，設(shè)立后可能面臨資金籌措、公司管理、專(zhuān)業(yè)資源配置、人力資源等風(fēng)險(xiǎn)。也可能短期內(nèi)不能盈利。投資項(xiàng)目從洽談到成功入股到選擇合適機(jī)會(huì)退出一般要經(jīng)歷較長(zhǎng)期間，由于各種內(nèi)外環(huán)境因素的變化而導(dǎo)致將投資計(jì)劃發(fā)生變更，由此增加投資的不確定性，帶來(lái)投資收益延期的風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)指，由于前海洲明定位于中長(zhǎng)期投資，其在實(shí)施投資運(yùn)營(yíng)時(shí)，將充分考慮到各個(gè)投資項(xiàng)目投資額度的合理安排，同時(shí)也會(huì)通過(guò)不斷完善投資及管理流程，在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行充分評(píng)估、調(diào)查和分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)行科學(xué)的投資決策。此外，洲明科技也承諾將不斷完善該子公司的法人治理結(jié)構(gòu)，通過(guò)搭建有效的人力資源管理模式，組建優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)，建立和實(shí)施有效的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，推動(dòng)該公司的穩(wěn)健發(fā)展。