2015，中國(guó)LED企業(yè)豪砸票子的跨國(guó)并購(gòu)步伐越來(lái)越頻。開發(fā)晶擬收購(gòu)普瑞、飛樂(lè)音響看上了歐司朗渠道業(yè)務(wù)、金沙江創(chuàng)投牽頭將飛利浦Lumileds收入囊中……為什么跨國(guó)公司之間的買賣變得如此頻繁?一樁接一樁的并購(gòu)案背后的驅(qū)動(dòng)力是什么?對(duì)中國(guó)LED行業(yè)而言是利還是弊?帶著以上疑問(wèn)，阿拉丁新聞中心記者采訪了多位業(yè)內(nèi)人士，探討這股跨國(guó)并購(gòu)熱潮的秘密。

　　海外企業(yè)為何紛紛尋找中國(guó)買主?

　　進(jìn)入2015年，跨國(guó)并購(gòu)案風(fēng)起云涌，我們不禁要問(wèn)，這些海外企業(yè)為什么會(huì)把自己紛紛賣給中國(guó)企業(yè)?

　　艾維新能源科技南京有限公司董事長(zhǎng)張從峰告訴記者，“近些年，世界經(jīng)濟(jì)格局不斷變革、調(diào)整，為各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了新的機(jī)遇，我國(guó)一直積極主動(dòng)參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)新規(guī)則制定，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)事務(wù)中力爭(zhēng)獲取更多發(fā)言權(quán)，提高中國(guó)的話語(yǔ)權(quán)和國(guó)際地位;隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，綜合國(guó)力提升，國(guó)內(nèi)企業(yè)也得到了不斷的發(fā)展與壯大，越來(lái)越多的實(shí)力企業(yè)與國(guó)際接軌，走上國(guó)際舞臺(tái)，并扮演重要角色。中國(guó)企業(yè)走出去，并購(gòu)國(guó)外企業(yè)，甚至一些國(guó)際知名企業(yè)，這已經(jīng)不是新聞，而且有很多成功的案例，比如聯(lián)想收購(gòu)IBM的PC業(yè)務(wù)，吉利汽車收購(gòu)沃爾沃轎車業(yè)務(wù)等，尤其最近LED照明行業(yè)也陸續(xù)出現(xiàn)中國(guó)企業(yè)收購(gòu)國(guó)際知名品牌企業(yè)的事例?！?/p>

　　那么，海外企業(yè)為何在中國(guó)尋找買主?張從峰歸納如下幾方面原因：一是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及形勢(shì)好，有利于行業(yè)及企業(yè)發(fā)展;二是中國(guó)企業(yè)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)好，有足夠的資金及抗風(fēng)險(xiǎn)能力;三是中國(guó)有廣大的消費(fèi)群體，能夠保證企業(yè)足夠的市場(chǎng)空間;四是經(jīng)濟(jì)全球化是必然選擇，中西結(jié)合，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，有利于企業(yè)更好發(fā)展。

　　深圳市飛泰科技有限公司董事長(zhǎng)董沛直言，“如果不賣給中國(guó)，估計(jì)沒(méi)有人買了。因?yàn)長(zhǎng)ED在未來(lái)的十年整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈只有中國(guó)能夠做得起也做得好，現(xiàn)在賣，它們還有價(jià)值，越晚賣，他們的價(jià)值就會(huì)嚴(yán)重縮水?！?/p>

　　羅姆尼光電系統(tǒng)技術(shù)(廣東)有限公司總經(jīng)理彭銀水也表示對(duì)上述觀點(diǎn)的贊同：“首先，中國(guó)是全世界最大的LED下游應(yīng)用制造國(guó)，渴望有向上游突破的機(jī)會(huì);其次，只要有好項(xiàng)目中國(guó)上市企業(yè)的融資渠道還是比較良好;再者，日本和韓國(guó)的LED芯片技術(shù)與歐美企業(yè)差距不大，不會(huì)愿意出太高的價(jià)錢購(gòu)買歐美企業(yè)?！?/p>

　　上海博恩世通光電股份有限公司總經(jīng)理林宇杰亦表示，“中國(guó)是LED最大的制造國(guó)，也是LED最大的消費(fèi)市場(chǎng)，與此同時(shí)，國(guó)家也鼓勵(lì)本土企業(yè)走出去，收購(gòu)兼并一些具有品牌、技術(shù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的境外企業(yè)。在這樣一個(gè)大環(huán)境下，這些國(guó)外企業(yè)最好的歸宿就是由國(guó)內(nèi)企業(yè)收購(gòu)?！?/p>

　　在中恒派威電源運(yùn)營(yíng)總監(jiān)文仕看來(lái)，LED技術(shù)雖不是在中國(guó)最先發(fā)明，但卻是在中國(guó)土壤滋養(yǎng)培育、蓬勃發(fā)展起來(lái)的，現(xiàn)今國(guó)內(nèi)LED應(yīng)用產(chǎn)業(yè)已為世界80%以上的市場(chǎng)提供各類產(chǎn)品和服務(wù)，國(guó)內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)鏈已相當(dāng)成熟，無(wú)論在照明技術(shù)應(yīng)用還是在制造成本上國(guó)內(nèi)LED企業(yè)都絕對(duì)處于優(yōu)勢(shì)。

　　同時(shí)，他感嘆道：“通常產(chǎn)品在滿足市場(chǎng)需求條件下，高成本就是發(fā)展硬傷，我們能看到，國(guó)外同行也能看到，與其市場(chǎng)被中國(guó)企業(yè)漸漸吞噬，倒不如挑個(gè)好時(shí)機(jī)賣個(gè)好價(jià)錢，回籠資本發(fā)展自身優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目。而遍尋全球，最有資格的買主除了中國(guó)企業(yè)也無(wú)出其右。這對(duì)買賣雙方來(lái)說(shuō)，競(jìng)合共贏，各得其利?！?/p>

　　中國(guó)企業(yè)緣何撿起巨頭不要的蛋糕?

　　事實(shí)上，對(duì)于海外巨頭為何放棄經(jīng)營(yíng)多年的業(yè)務(wù)，國(guó)內(nèi)照明行業(yè)有一個(gè)共識(shí)：那就是隨著價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，飛利浦、歐司朗等擱下利潤(rùn)點(diǎn)日趨低微的行業(yè)，轉(zhuǎn)投毛利率更高的藍(lán)海領(lǐng)域。那么，中國(guó)企業(yè)撿起巨頭不要的蛋糕，又基于哪些動(dòng)機(jī)和目的呢?

　　艾維新能源科技南京有限公司董事長(zhǎng)張從峰認(rèn)為，技術(shù)創(chuàng)新、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、市場(chǎng)開拓、全球布局是中國(guó)LED企業(yè)跨國(guó)收購(gòu)的主要考慮點(diǎn)。“國(guó)外企業(yè)一般都比較講究技術(shù)創(chuàng)新，善于把科學(xué)研究轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品技術(shù)，并應(yīng)用于市場(chǎng)。持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新給企業(yè)帶來(lái)可觀的經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)保證了技術(shù)團(tuán)隊(duì)的活力及穩(wěn)定性，這是LED行業(yè)的發(fā)展根基。同時(shí)，面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)，中國(guó)LED企業(yè)想在國(guó)際市場(chǎng)有所作為，首先就得遵守國(guó)際規(guī)則，知識(shí)產(chǎn)權(quán)是不可繞開的重要話題。LED行業(yè)的核心技術(shù)、專利，尤其是上游LED芯片、封裝等技術(shù)大都?jí)艛嘣趪?guó)際寡頭手里，如飛利浦、歐司朗、科銳、日亞等國(guó)際品牌?！?/p>

　　他進(jìn)一步說(shuō)道，“如果能收購(gòu)并擁有或享有國(guó)際企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、專利使用權(quán)，則對(duì)中國(guó)LED企業(yè)的國(guó)際市場(chǎng)開拓幫助很大。中國(guó)LED企業(yè)要想迅速在國(guó)際市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟，有所發(fā)展，采用跨國(guó)收購(gòu)并靈活利用企業(yè)原有人馬、原有渠道、資源，這是最快、最有效的辦法。這也是中國(guó)LED實(shí)力企業(yè)熱衷跨國(guó)收購(gòu)的主要原因?！?/p>

　　對(duì)于上述觀點(diǎn)，羅姆尼光電系統(tǒng)技術(shù)(廣東)有限公司總經(jīng)理彭銀水也表示了認(rèn)同：“第一，走出去的國(guó)際化思維，并購(gòu)后可以獲得這些企業(yè)現(xiàn)有的渠道;第二，獲取專利技術(shù)，特別是LED芯片方面的專利，這些企業(yè)有很多有效專利，這是目前中國(guó)上市企業(yè)最渴望的;第三，借力品牌價(jià)值，在照明領(lǐng)域，中國(guó)目前還沒(méi)有拿得出手的國(guó)際品牌。要打造國(guó)際品牌僅需要資金成本，跟需要時(shí)間成本，所以并購(gòu)現(xiàn)有的國(guó)際品牌是最佳捷徑。”

　　杭州鴻雁電器有限公司總裁王米成也表達(dá)了相同的看法，“收購(gòu)的動(dòng)因無(wú)非就是獲取技術(shù)與專利、開拓國(guó)際市場(chǎng)、提升品牌形象、學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理理念?！鄙虾２┒魇劳ü怆姽煞萦邢薰究偨?jīng)理林宇杰說(shuō)道：“處于上游的國(guó)內(nèi)企業(yè)最缺的還是品牌美譽(yù)度和知識(shí)產(chǎn)權(quán)。處于下游的企業(yè)，更希望通過(guò)并購(gòu)獲得銷售渠道?！蓖瑯拥?，深圳市飛泰科技有限公司董事長(zhǎng)董沛澤也表示，加快開拓國(guó)際市場(chǎng)和用專利權(quán)樹立競(jìng)爭(zhēng)門檻是核心原因，后者是前者的保證。

　　深圳市驊圣照明科技有限公司總經(jīng)理許文松總結(jié)這是一個(gè)雙贏的做法：“這些企業(yè)在面對(duì)全球80%的LED照明產(chǎn)品來(lái)自中國(guó)的形勢(shì)下，無(wú)論是飛利浦的分拆，歐司朗的收縮還是普瑞的被并，無(wú)論他們是被動(dòng)還是主動(dòng)尋找中國(guó)的買主，都是在LED全球大格局下的戰(zhàn)略調(diào)整，放棄低毛利，收縮主業(yè)，聚焦高端是這些大鱷的無(wú)奈選擇，而且也只有在中國(guó)——全球LED的大本營(yíng)里，他們才能賣個(gè)好價(jià)!其次，對(duì)國(guó)內(nèi)的LED企業(yè)來(lái)說(shuō)，卻面臨著品牌、專利、國(guó)際渠道的短板和未來(lái)國(guó)內(nèi)外需求的高速增長(zhǎng)的矛盾，通過(guò)資本運(yùn)作快速的突破瓶頸，也是中國(guó)企業(yè)快速獲得品牌、專利、國(guó)際渠道的最佳途徑，應(yīng)該是雙方各取所需的結(jié)果?！?/p>

　　值得一提的是，有觀點(diǎn)認(rèn)為，LED行業(yè)專利保護(hù)20年，許多技術(shù)面臨到期，這亦是影響中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)決策的一個(gè)重要原因。不過(guò)，廣東半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院工程師賀龍飛認(rèn)為“專利論”這一說(shuō)法有失偏頗，他強(qiáng)調(diào)：“專利是一個(gè)族。不是單一一個(gè)專利，這個(gè)專利到期但是技術(shù)發(fā)展之后又申請(qǐng)的專利那就沒(méi)有到期。所以說(shuō)，專利到期是一個(gè)偽命題，其實(shí)LED專利都是一個(gè)領(lǐng)域，現(xiàn)在企業(yè)拼的都是專利的數(shù)量，并沒(méi)有在一個(gè)技術(shù)領(lǐng)域使用專利劃一個(gè)圈?！?/p>

　　關(guān)于進(jìn)行跨境收購(gòu)時(shí)，備受關(guān)注的專利問(wèn)題，北京培仁律師事務(wù)所資深律師宋松松表示：一方面，收購(gòu)不等于就擁有了這些專利，這取決于收購(gòu)方式和收購(gòu)的協(xié)議條款。并且技術(shù)人才決定成敗，收購(gòu)后會(huì)面臨人員調(diào)換等問(wèn)題，不能從根本上解決問(wèn)題，花費(fèi)大量成本買來(lái)的，可能沒(méi)有預(yù)期的效果，還是要靠自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的研發(fā)。

　　另一方面，要看被收購(gòu)企業(yè)的情況和被收購(gòu)企業(yè)的專利價(jià)值。企業(yè)的核心技術(shù)和高利潤(rùn)掛鉤，剝離的項(xiàng)目技術(shù)含量一般不高;如果收購(gòu)的只是國(guó)外企業(yè)的子公司，而關(guān)鍵技術(shù)往往不在子公司，由總公司掌控，這時(shí)收購(gòu)價(jià)值就值得謹(jǐn)慎評(píng)估。