一、總體概況

（一）企業(yè)數(shù)量有所減少

（二）營收增幅持續(xù)低位

（三）企業(yè)盈利愈發(fā)困難

二、國內(nèi)市場情況

（一）基本面情況

（二）渠道分流效應(yīng)明顯

（三）頭部企業(yè)趨向大而全

（四）市場細(xì)分化/專業(yè)化程度加深

（五）全產(chǎn)業(yè)鏈集約化穩(wěn)步提升

三、出口情況

（一）概況

（二）出口產(chǎn)品方面

（三）出口市場情況

（四）出口企業(yè)情況

（五）中美貿(mào)易摩擦下的對美出口

四、行業(yè)熱點

（一）景觀照明

（二）農(nóng)業(yè)照明

（三）智能照明

（四）健康照明

（五）資本市場

五、國際企業(yè)調(diào)整動態(tài)

六、新冠肺炎疫情對產(chǎn)業(yè)的影響

七、綜述及展望

一、總體概況

2019年，全行業(yè)步入弱勢大環(huán)境擠壓下的新陳代謝整合過程，增速持續(xù)收窄，產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到6000億元人民幣，近幾年來均處于平穩(wěn)發(fā)展時期。

行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)反映了如下幾個特點：

（一）企業(yè)數(shù)量有所減少

中國照明行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量自2015年起呈現(xiàn)了增幅下滑的態(tài)勢，到了2019年則出現(xiàn)了負(fù)增長，同比2018年的2820家下滑1.60%至2775家，一方面新進(jìn)入的企業(yè)在減少，另一方面部分經(jīng)營不善的企業(yè)在逐步退出。

（二）營收增幅持續(xù)低位

再來看中國照明行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)的營收情況，2019年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入約為4650億元，近五年增幅都處于較低水準(zhǔn)，主營業(yè)務(wù)收入增長乏力。同時規(guī)上企業(yè)營收占全行業(yè)比重有所提升，近兩年都接近80%，體現(xiàn)了一定的產(chǎn)業(yè)集約化趨勢。

（三）企業(yè)盈利愈發(fā)困難

2019年，中國照明行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實現(xiàn)盈利約為280億元，連續(xù)三年利潤負(fù)增長；而2019年的規(guī)上企業(yè)利潤率不到6%，比之前些年的7.2%-7.5%可謂云泥之別。原因在于在各項運營成本剛性上漲的大背景下，終端價格則因慘烈的競爭環(huán)境一降再降，企業(yè)利潤空間則受到了很大擠壓。

再看虧損企業(yè)情況，2019年中國照明行業(yè)虧損的規(guī)上企業(yè)數(shù)量同比增長19.83%，達(dá)到歷史新高的550家，占到規(guī)上企業(yè)總數(shù)的近1/5；虧損企業(yè)總虧損額達(dá)31.56億元，同比增長28.92%。相對于營收的增長乏力，企業(yè)的盈利遇到了更多的困難。

（四）主要因素

經(jīng)濟大形勢層面：宏觀經(jīng)濟增速放緩，房地產(chǎn)政策從嚴(yán)，金融去杠桿政策下的融資環(huán)境趨緊，汽車和消費電子等銷量下滑，市場需求低迷，原材料，人工，土地，物流等成本剛性上揚，總體而言是實體經(jīng)濟困難加劇。

行業(yè)大環(huán)境層面：行業(yè)競爭環(huán)境慘烈，存在產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩，產(chǎn)品同質(zhì)化，劇烈價格競爭等現(xiàn)象。出口又受到中美貿(mào)易摩擦加征關(guān)稅措施及匯率大幅波動的影響。同時，隨著LED照明產(chǎn)業(yè)步入相對成熟穩(wěn)定期，已不再具備先前向上發(fā)展時期的快速增長環(huán)境。

受上述宏觀經(jīng)濟形勢和產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展周期的綜合原因影響，使得照明行業(yè)從前些年的高速發(fā)展期步入近幾年的平穩(wěn)發(fā)展期。

二、國內(nèi)市場情況

（一）基本面情況

從需求端來看對照明產(chǎn)品內(nèi)銷市場影響最大的樓市。在“房住不炒”的宏觀政策下，2019年我國樓市數(shù)據(jù)銷售額還是達(dá)到了近16萬億元，增速下滑明顯，但依然有所增長；同時可以看到銷售面積有所微降，但住宅銷售面積依舊是增長的。

也反映出占比最大頭的家居照明領(lǐng)域，基本需求方面還是比較穩(wěn)定的。

（二）渠道分流效應(yīng)明顯

傳統(tǒng)的燈具市場渠道越來越多地受到一些新渠道模式的影響。

筆者從消費終端角度出發(fā)，將照明行業(yè)目前的市場渠道分為：

1、專業(yè)項目工程渠道：針對城市景觀、道路、隧道、橋梁、軌道交通、體育場館、礦山、電力、冶金、石化、消防、煤炭、機場、港口、航空、船舶等等特殊應(yīng)用場合形成的專業(yè)渠道，這一渠道中為專業(yè)照明廠商對應(yīng)專業(yè)終端用戶，無論是技術(shù)還是渠道上都具備高門檻，當(dāng)然利潤也相對可觀。在這一供應(yīng)鏈條中，照明廠商更多的時候不是簡單的產(chǎn)品供應(yīng)商而是系統(tǒng)集成商。

2、一般工程渠道：區(qū)別于專業(yè)項目工程渠道，用于通用照明目的的傳統(tǒng)工程渠道，主要針對于學(xué)校、醫(yī)院、辦公等公共空間應(yīng)用環(huán)境。該渠道數(shù)量較大，品類較為集中，隨著健康照明和智能照明等相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展，這一渠道的專業(yè)性也將隨之提高。

3、設(shè)計師渠道：在高端的商業(yè)、景觀和家居照明環(huán)境中，需要照明設(shè)計人員的精心規(guī)劃和設(shè)計，為終端客戶營造不止于一般的舒適氛圍，照明供應(yīng)商是為實現(xiàn)這種光環(huán)境提供產(chǎn)品和服務(wù)的角色。該渠道存在個性化定制化服務(wù)，數(shù)量不大，但利潤可觀，同時需要照明廠商與設(shè)計師之間具有很強的“粘性”，前期投入不小，對供應(yīng)商品牌、產(chǎn)品品質(zhì)和后期服務(wù)能力的要求也比較高；

4、連鎖經(jīng)營渠道：該渠道為酒店、餐飲、超市、家居等商業(yè)連鎖品牌的模式化復(fù)制形集采，同時也具備一定的品牌個性化和地域定制化特點。

5、地產(chǎn)集采渠道：在精裝房政策的逐步推行下，目前大型房地產(chǎn)開發(fā)商通常會選擇2-3家照明品牌供應(yīng)商，在項目規(guī)劃階段就將進(jìn)入招投標(biāo)程序。這一渠道的特點是標(biāo)的規(guī)范，規(guī)模龐大，品類集中，對撐起業(yè)績有較大幫助，同時價格相對低，賬期較長，多為大企業(yè)玩家。

6、電商渠道：To B的新渠道模式，近年來得到了長足的發(fā)展，主要影響的還是傳統(tǒng)零售渠道中的標(biāo)準(zhǔn)品類，目前對To C渠道的影響相對有限。而就當(dāng)前形勢來看，線上線下也非完全的競合關(guān)系，在渠道逐步扁平化和線上成本也在水漲船高的趨勢下，出色的線上銷售也更需要強大的線下品牌和產(chǎn)品做支撐。

7、傳統(tǒng)零售/批發(fā)渠道：傳統(tǒng)的零售或批發(fā)渠道最終都是直接面向終端散戶，分散且復(fù)雜，當(dāng)然對應(yīng)的消費基數(shù)也很龐大，該渠道在相當(dāng)長的一段時期內(nèi)作為照明行業(yè)主流渠道而存在，一方面要看經(jīng)銷商堆積庫存的資金實力，另一方面也取決于經(jīng)銷商消化庫存的渠道能力。而在目前大環(huán)境不景氣的情況以及地產(chǎn)集采、電子商務(wù)等新渠道模式分流的影響下，這一渠道萎縮較明顯。

綜上來看，傳統(tǒng)的無論是零售批發(fā)還是工程渠道，目前都受到新渠道模式不同程度的分流影響，而這些渠道的共性在于，對照明供應(yīng)商的品牌，對產(chǎn)品的品質(zhì)，對服務(wù)的能力都有著更高的要求。以前是有品牌沒品牌的產(chǎn)品都在銷售，而在目前行業(yè)逐步進(jìn)入存量競爭的格局下，將深刻變革成優(yōu)勝劣汰，兩極分化的局面。

（三）頭部企業(yè)趨向大而全

規(guī)模化企業(yè)特別是在部分領(lǐng)域市場本就具備突出實力的自主品牌渠道企業(yè)，在近年的發(fā)展過程中受競爭環(huán)境促使，產(chǎn)品線趨向廣泛而齊全，在鞏固其強勢市場地位的同時，在其他細(xì)分領(lǐng)域市場也幾乎均有涉獵。這樣就擠壓了小品牌及無品牌企業(yè)的生存空間。

但因LED照明的品類多樣化特性，單一企業(yè)不可能面面俱到且樣樣精通，未來大企業(yè)間競爭將延展為優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈體系間的競爭。在這個競爭格局下，以創(chuàng)新和制造見長的企業(yè)，將成為渠道品牌企業(yè)生態(tài)鏈中的重要組成部分，即社會分工的一環(huán)而存在并發(fā)展下去。

（四）市場細(xì)分化/專業(yè)化程度加深

國內(nèi)市場還有一個趨勢是市場的細(xì)分化和專業(yè)化程度在不斷提升。

以商業(yè)照明為例，其作為通用照明的一個細(xì)分領(lǐng)域，近年來隨著商業(yè)空間客戶需求的高端化、個性化和定制化發(fā)展，市場也向著再細(xì)分的趨勢發(fā)展，衍生出包括酒店、店鋪、辦公、超市、館藏、餐飲、地鐵站房等多個再細(xì)分領(lǐng)域，甚至還在向冷鏈、珠寶、烘焙等更細(xì)分領(lǐng)域延展，也由此誕生出一批專業(yè)照明品牌。照明行業(yè)中大眾品牌寥寥可數(shù)，其品牌形成之路絕非一蹴而就，離不開長期沉淀和積累，兼具時代烙印，很難復(fù)制，更難超越。而擇一二細(xì)分市場切入，傾力成為該專業(yè)市場的品牌，則不失為照明行業(yè)中大量存在的中小企業(yè)進(jìn)行差異化發(fā)展的一個思路。

（五）全產(chǎn)業(yè)鏈集約化穩(wěn)步提升

1、外延芯片：擴產(chǎn)后遺、產(chǎn)能消解、剩者為王

自2017年四季度開始，整個國內(nèi)上游外延芯片行業(yè)迎來了一輪擴產(chǎn)高峰。中國大陸外延芯片廠商占據(jù)了2018年全球約85%的MOCVD機臺增量（約270臺）和93%的外延產(chǎn)能增量（約280萬片/月）。至此，中國大陸MOCVD累積裝機量已超過全球的半壁江山，更是集中了全球2/3的外延產(chǎn)能。經(jīng)過此輪遍及整個上游的擴產(chǎn)“軍備競賽”，雖然仍有部分廠商的產(chǎn)能尚未落實，LED芯片從充分競爭格局轉(zhuǎn)為過度競爭格局已成事實。

市場如何消解這樣的爆棚產(chǎn)能也成為近兩年來上游領(lǐng)域的重要看點，卻恰逢經(jīng)濟大環(huán)境弱勢，各類應(yīng)用整體需求狀況相對低迷，加劇了擴產(chǎn)后的供需失衡。首先是產(chǎn)能過剩造成了芯片價格的快速下滑，也加劇了上游廠商日益增大的庫存壓力，庫存周轉(zhuǎn)率也處于相對低位，同時還影響了產(chǎn)能利用率從而加大單位生產(chǎn)成本負(fù)擔(dān)。此外，隨著2018年擴產(chǎn)相關(guān)的政府補貼相繼到位，2019年相應(yīng)的政府補貼頻次和金額都有著明顯減少。2019年各大芯片廠商幾乎都出現(xiàn)了營收和利潤大幅下滑以及庫存居高不下的狀況。

結(jié)合目前的經(jīng)濟形勢和行業(yè)環(huán)境，LED芯片供過于求的狀況短期內(nèi)不會得到有效緩解。存量競爭態(tài)勢將持續(xù)推動全產(chǎn)業(yè)鏈聚攏度的增大，本已是資本產(chǎn)能雙聚集且規(guī)模制勝的國內(nèi)上游板塊將愈發(fā)呈現(xiàn)“剩者為王”的高度集約化格局。事實上，已有部分廠商呈現(xiàn)出掉隊?wèi)B(tài)勢，未來市場上的玩家數(shù)量將是真正的“屈指可數(shù)”。

2、封裝：產(chǎn)業(yè)聚集、雙向壓力、兩極分化

封裝板塊近年來整體呈規(guī)模擴充態(tài)勢，這首先是基于數(shù)量龐大的下游應(yīng)用廠商的需求，同時隨著LED技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，使得產(chǎn)品格局已經(jīng)發(fā)生變化，2835、3030等中低功率器件的應(yīng)用愈發(fā)廣泛，使得在技術(shù)和專利方面優(yōu)勢日漸式微的國際巨頭們將代工訂單逐步向中國廠商集中，從而形成了中游封裝領(lǐng)域“產(chǎn)業(yè)向大陸聚攏，產(chǎn)能向龍頭聚集”的格局。

2019年受到此前上游外延芯片擴大產(chǎn)能和目前下游照明應(yīng)用需求偏弱等的影響，中游封裝器件特別是照明封裝器件在受到上下游雙向壓迫下，價格下行壓力較大，出貨量增長乏力。顯示器件和背光器件形勢相對要好一些。從各大封裝廠商2019年業(yè)績情況來看，營業(yè)收入和毛利率水平比之去年同期大多有所下滑。

中游封裝相對于高度集約化的上游具有一定的需求定制化和渠道分散化特點，基本呈現(xiàn)中度集約化。但標(biāo)準(zhǔn)品的低產(chǎn)能必將導(dǎo)致高成本的道理放之四海而皆準(zhǔn)，現(xiàn)在很多封裝廠商將目光放在了車用、農(nóng)業(yè)、紅外、紫外、Mini/Micro、激光等利基領(lǐng)域，但封裝領(lǐng)域若沒有一定的產(chǎn)能規(guī)模作基礎(chǔ)，“差異化”這張牌也是很難打出的。從一些偏中小規(guī)模的封裝企業(yè)業(yè)績情況也可以看出，缺乏規(guī)模優(yōu)勢的結(jié)果就是很難盈利。產(chǎn)業(yè)集中度提升和市場需求不振的形勢進(jìn)一步擠壓了中小規(guī)模封裝企業(yè)的生存空間，未來經(jīng)過兼并重組和自然淘汰，兩極分化的態(tài)勢將愈發(fā)明顯。

3、各項配套：成本高企、競爭加劇、緊隨應(yīng)用

照明配套板塊就涵蓋了驅(qū)動電源，機械配件，光學(xué)配件，生產(chǎn)和檢測設(shè)備，以及原材料元器件等核心廠商。實體制造業(yè)共性的各項成本的高企首當(dāng)其沖影響的就是作為照明供應(yīng)鏈的配套企業(yè)，包括原材料元器件成本上升，勞動力供給不足及成本高企，土地資源緊缺及成本居高不下。

配套領(lǐng)域的集約化程度相對較高；相對于下游，供應(yīng)商直接面對單一類型客戶廠商的商業(yè)模式也相對簡單。綜合2019年照明配套廠商的業(yè)績表現(xiàn)來看，營收規(guī)模的小幅擴充體現(xiàn)了下游應(yīng)用領(lǐng)域雖然低迷但依舊龐大的需求，但行業(yè)競爭及相互滲透持續(xù)加劇和各項成本的剛性上升則導(dǎo)致了各廠商盈利乏力。

后續(xù)發(fā)展中，下游照明應(yīng)用端將向更為追求系統(tǒng)智能化和產(chǎn)品高品質(zhì)化方向發(fā)展，對相關(guān)配套產(chǎn)品的智能化和高可靠性等方面有著更高要求，相關(guān)配套企業(yè)也將隨下游應(yīng)用廠商進(jìn)入了規(guī)?；?集約化和個性化/定制化結(jié)合雙軌發(fā)展過程，而在這一體系下缺乏規(guī)模生產(chǎn)優(yōu)勢和技術(shù)或市場獨特競爭力的企業(yè)將舉步維艱。

4、照明應(yīng)用：需求弱勢、集約態(tài)勢、雙軌發(fā)展

經(jīng)濟大形勢低迷，行業(yè)大環(huán)境險惡，照明行業(yè)整體處于一個內(nèi)外需求相對弱勢的深度調(diào)整時期。

一直以來，我國照明電器行業(yè)的特點是企業(yè)數(shù)量眾多，規(guī)模偏小，民營為主，整體產(chǎn)業(yè)集中度不高。LED進(jìn)入普通照明領(lǐng)域后，客戶需求多樣化導(dǎo)致的產(chǎn)品類型多樣化及市場渠道多樣化的特點更為突出，很多企業(yè)特別是燈具企業(yè)要承受很多小批量非通用定制化產(chǎn)品的研發(fā)投入和模具壓力。而近年來這種情況正在逐漸發(fā)生改觀，而在需求端逐步形成標(biāo)的規(guī)范、規(guī)模龐大、品牌集中、品類標(biāo)準(zhǔn)的新局面，照明應(yīng)用板塊也體現(xiàn)了較為明顯的產(chǎn)業(yè)集約化趨勢。加上照明產(chǎn)品本身的剛需屬性，從2019年頭部應(yīng)用廠商的業(yè)績情況來看，相對于中上游情況，同樣逆勢前行的照明應(yīng)用板塊表現(xiàn)相對穩(wěn)定。

產(chǎn)業(yè)集約化也將引發(fā)照明應(yīng)用廠商朝著規(guī)?；筒町惢p軌制發(fā)展。同時隨著LED照明產(chǎn)品步入相對成熟穩(wěn)定期，相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)化體系的完善與生產(chǎn)自動化進(jìn)程的加快，這輪市場洗牌引起的優(yōu)勝劣汰和新陳代謝，將繼續(xù)推進(jìn)整個行業(yè)的集約化整合。

2019年，照明行業(yè)的內(nèi)銷市場處于基本穩(wěn)定的格局。很多生產(chǎn)企業(yè)和經(jīng)銷商面臨了前所未有的困難，一方面來源于整個行業(yè)增速趨緩，盈利壓力增大所帶來的切身感受，也有來自產(chǎn)業(yè)集約化態(tài)勢、銷售渠道分流，頭部企業(yè)拓展，市場細(xì)分/專業(yè)程度提升，終端消費習(xí)慣轉(zhuǎn)變等多重因素的影響。

到2019年末，我國城鎮(zhèn)常住人口占總?cè)丝诘谋戎匾呀?jīng)達(dá)到了60.6%，是第一次超過60%，而從國際上慣例來看，一般發(fā)達(dá)國家這一比例約為70%，我國雖然已經(jīng)接近了但還有一段可發(fā)展道路。接下來隨著我國城市化進(jìn)程的深化，未來的樓市，特別是一二線城市，仍具備一定的發(fā)展?jié)摿Γ€(wěn)中有增應(yīng)是大概率事件，對照明產(chǎn)品的基本需求還大量存在。此外，2020年國家為了經(jīng)濟增長預(yù)期也將對基礎(chǔ)設(shè)施加大投資力度，同樣有配套的照明產(chǎn)品需求。當(dāng)然，席卷全國的新型肺炎疫情對2020年的行業(yè)前景造成短期的不利影響。