昨日(3月31日)，LED業(yè)界關注度極高的一筆跨國并購案終于敲定。金沙江創(chuàng)投宣布，由“GO Scale Capital”(金沙江創(chuàng)業(yè)投資與橡樹投資伙伴聯(lián)合組成的基金)牽頭的幾家投資機構已經(jīng)成功收購荷蘭皇家飛利浦公司(以下簡稱飛利浦)旗下Lumileds80.1%的股份，飛利浦將保留剩余的19.9%的股份。

　　據(jù)了解，此次交易價值約33億美元，預計將于2015年第三季度獲得監(jiān)管部門批準等交易條件后完成。GO Scale Capital董事長、金沙江創(chuàng)業(yè)投資聯(lián)合創(chuàng)始人兼董事總經(jīng)理伍伸俊，將在收購完成后出任Lumileds臨時總裁。

　　此次交易價值約33億美元，折合人民幣約205億元，此次交易還包括飛利浦公司轉移600余項有關LED生產(chǎn)與汽車照明的專利

　　3月31日下午2點，伍伸俊終于長舒了一口氣，身在阿姆斯特丹的他，此時剛從一場激烈的并購廝殺中掙脫出來。

　　“結果很讓人滿意?！痹陔娫挄h的連線成功后，他向筆者等媒體表示，自己現(xiàn)在心情不錯。

　　伍伸俊向筆者透露，在收購飛利浦Lumileds之后，將整合金沙江創(chuàng)投所投資的多項LED照明業(yè)務組成集團并在國際上市。

　　多家機構聯(lián)手拿下

　　“這項收購競爭很激烈，前后歷時六個多月時間?！蔽樯炜”硎荆顿Y方是由金沙江創(chuàng)投牽頭的一個聯(lián)合的集團，對于具體各方的出資比例，其并未明確給出答復。

　　據(jù)筆者了解，參與本次交易的投資機構包括亞太資源開發(fā)投資有限公司、南昌工業(yè)控股集團有限公司以及金沙江創(chuàng)業(yè)投資基金等中、外資財團等。

　　伍伸俊表示，碰到飛利浦剛好要剝離照明業(yè)務是一個難得的機會，能夠成功并購在于其及時地組織到了一些國內的投資機構一起參與這場競購，而在此前，飛利浦律師事務所還一直以為最后勝出的會是一些國際知名的巨無霸財團。

　　伍伸俊透露，飛利浦為了有更多精力來發(fā)展自身的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)在早前宣布剝離照明業(yè)務，其希望的意向投資方會是比較長期的投資伙伴，“對我們來說這是一個難得的機會，能夠用一個很有效的方法取得先進的生產(chǎn)技術，擁有高質量的客戶群，以實現(xiàn)在國內不斷發(fā)展。”

　　資料顯示，Lumileds是全球領先的照明設備制造商，產(chǎn)品包括照明組件，通用照明、汽車照明和移動電子設備照明，公司業(yè)務覆蓋全球30多個國家，擁有8300余名員工。去年公司的銷售接額近20億美元，稅前利潤率達到兩位數(shù)。此次交易后，新公司仍將保留原名為Lumileds不變。

　　據(jù)悉，新公司將由Lumileds LED現(xiàn)任首席執(zhí)行官Pierre-Yves Lesaicherre執(zhí)掌，飛利浦仍將是Lumileds的重要客戶，并將繼續(xù)保持與Lumileds在研發(fā)與供應上的合作關系。此外，飛利浦將轉移600余項有關LED生產(chǎn)與汽車照明的專利至Lumileds。

　　擊敗多個國際大財團

　　據(jù)悉，此次收購過程中，中方曾遇到了強勁對手，對方個個是國外巨大財團?！八鼈兊腻X富可敵國，對它們來說幾十億美元的(競標)小菜一碟?！?/p>

　　伍伸俊告訴筆者，競爭是激烈而漫長的，焦點很多時候不在價格方面，因為彼此給出的價格差不多，而“飛利浦是專業(yè)的國際化公司，有嚴謹?shù)某绦?，我們?jīng)過多輪競標，每一輪淘汰一次，最后到去年12月底，我們代表國內財團才成為最后競標的唯一競標方”。

　　伍伸俊認為，競標成功主要是“飛利浦能夠看到、認同其他財團拿不出來的資源，以及對產(chǎn)能整合的能力，包括對這個行業(yè)專注發(fā)展的強烈的愿望”。

　　資料顯示，飛利浦Lumileds目前包括LED與汽車照明事業(yè)部，是全球領先的照明設備制造商，產(chǎn)品包括照明組件，通用照明、汽車照明和移動電子設備照明。2014年，Lumileds的銷售額近20億美元，稅前利潤率達到兩位數(shù)。

　　“對Lumileds的收購的確是一個成功的案例。”伍伸俊向筆者表示，GO Scale Capital將通過投資建設全球運營中心、關注快速增長的照明與汽車行業(yè)來為Lumileds拓展全球市場。Lumileds在LED芯片、LED手機閃光燈以及汽車照明等方面擁有世界領先的技術，也有寶馬、大眾、奧迪等穩(wěn)定客戶群做基礎。

　　據(jù)了解，交易后，新公司仍將保留原名Lumileds，飛利浦仍將是Lumileds的重要客戶并將繼續(xù)保持與Lumileds在研發(fā)與供應上的合作關系。

　　參與該項交易的投資機構包括：亞太資源、南昌工業(yè)控股以及金沙江創(chuàng)投等中資、外資財團。其中，GO Scale Capital團隊之前已投資了包括波士頓電池(Boston Power)、新大洋機電集團、晶能光電有限公司和晶和照明有限公司等。

　　助推國內LED產(chǎn)業(yè)升級

　　飛利浦照明業(yè)務的吸引力何在?

　　對此，伍伸俊直言“飛利浦是一個家喻戶曉的老品牌，也是照明行業(yè)的上市公司，LED照明板塊的領頭羊，通過此次收購，對國內LED產(chǎn)業(yè)升級方面的意義不言而喻。”

　　據(jù)筆者了解，除了價格之外，金沙江創(chuàng)投牽頭的幾家投資方擁有國內LED產(chǎn)業(yè)整合的能力。在此次并購飛利浦照明業(yè)務之前，其已投資包括京能光電等在內的照明企業(yè)。伍伸俊稱，未來亦希望通過不斷地整合發(fā)展，打造出一個行業(yè)的龍頭企業(yè)，“相信很快能夠實現(xiàn)在國際市場IPO”。

　　伍伸俊認為，LED照明板塊是個朝陽產(chǎn)業(yè)，而照明市場是萬億元級別的大市場。他向筆者透露，飛利浦Lumileds公司財務情況非常健康，毛利率在全世界的照明行業(yè)內是處于“數(shù)一數(shù)二的位置”，“未來非?？春霉竞托袠I(yè)的發(fā)展前景?！?/p>

　　鄭建明的又一次資本游戲?

　　巧合的是，在3月23日晚間，順風清潔能源曾對外宣布，該公司就收購晶能光電集團(下稱“晶能光電”)51%股權的交易，與其股東Lattice Power Corporation訂立《諒解備忘錄》，并提議收購的代價全部由公司發(fā)行及配發(fā)新股的方式支付。另據(jù)路透社報道，晶能光電3月中旬曾為飛利浦LED照明業(yè)務(Lumileds)出價。

　　值得關注的是，目前順風清潔能源的幕后正是神秘資本大鱷鄭建明。此人曾耗資30億元主導了2013年并購無錫尚德一役，此次又投資了晶能光電。

　　不過，最終將飛利浦Lumileds攬入懷中的收購方中，并未看見晶能光電的身影，而伍伸俊則一再向參加電話會議的媒體強調，此次收購是直接由金沙江GO Scale Capital牽頭的，但“沒有產(chǎn)業(yè)整合的能力，包括晶能光電所帶來的一些戰(zhàn)略資源，這次籌更多的價錢也拿不下這個標的”。

　　實際上，一位接近金沙江創(chuàng)投的人士告訴筆者，鄭建明對亞太資源出資份額很大，同時，2012年年底才組建起來并進入光伏行業(yè)的順風清潔能源也是鄭建明麾下的產(chǎn)業(yè)，上周還曾公告收購晶能光電51%股權。此外，金沙江創(chuàng)投與鄭建明方是緊密的合作伙伴。

　　外界還認為，鄭建明的順風清潔能源在收購晶能光電之后，他再借力收購飛利浦LED照明業(yè)務，將對中國的LED行業(yè)產(chǎn)生影響。據(jù)悉，LED的核心專利技術長期被飛利浦、歐司朗、日亞化學、豐田合成、科銳五大國際巨頭所掌握。而此次收購的飛利浦Lumileds正是專利最多、技術實力最雄厚的，這讓并購多了層意義，即開辟一條中國LED企業(yè)打破國外專利壟斷的新路。