應(yīng)該說，2014年的LED通用照明市場(chǎng)領(lǐng)域整體還是穩(wěn)健的。但這大穩(wěn)健下依然潛藏著暗流和變數(shù)。因此，整個(gè)行業(yè)，2014年既該大步前行，也要審慎決策。

通用照明需求將繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)

長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，LED在通用照明市場(chǎng)的運(yùn)用將不斷上升，因此LED需求將長(zhǎng)期保持強(qiáng)勁。預(yù)計(jì)2014年高亮度LED需求將同比增長(zhǎng)32%、2015年將同比增長(zhǎng)19%。細(xì)分行業(yè)中，增長(zhǎng)最強(qiáng)勁的將是通用照明，我們預(yù)計(jì)該領(lǐng)域的需求面積將同比增長(zhǎng)71%。因此，我們預(yù)計(jì)2014年全球通用照明LED將占總需求43%，高于2013年的33%。

預(yù)計(jì)2014年電視機(jī)/筆記本電腦/顯示器背光模組(BLU)需求將下降2%/16%/8%。然而，我們預(yù)計(jì)平板電腦背光模組需求將同比增長(zhǎng)32%?？傮w上，我們預(yù)計(jì)背光模組總需求面積將同比增長(zhǎng)11%。

據(jù)多家主要照明企業(yè)(包括雷士、歐普、佛照、木林森、浙江陽光、AcuityBrands、飛利浦、歐司朗和Zumtobel)透露，LED照明產(chǎn)品銷售收入占13年4季度照明總營(yíng)收約30%。來自LED相關(guān)銷售的營(yíng)收也同比增長(zhǎng)在40%和100%之間。瑞銀分析師FredricStahl表示，飛利浦LED照明營(yíng)收2013年4季度同比增長(zhǎng)48%。歐司朗表示LED照明銷售額13年4季度同比增長(zhǎng)28%，占總營(yíng)收比重達(dá)到33%，高于12年同期的26%。歐司朗近期宣布將燈具業(yè)務(wù)拆分成兩個(gè)部門，其中一個(gè)專注于傳統(tǒng)燈具，另一個(gè)專注于LED照明。歐司朗在分析師日活動(dòng)上表示14年1季度LEDClassic產(chǎn)品出貨量同比增長(zhǎng)160%。

木林森國內(nèi)營(yíng)銷總經(jīng)理林繼良告訴記者，木林森今年4月份已完成了去年整年度的銷售量。

分析師WinnieClark表示，AcuityBrands報(bào)告稱2013年4季度LED銷售額再次同比翻了一番以上。瑞銀分析師StephenChin表示，同期Cree的LED照明營(yíng)收同比增長(zhǎng)42%、LED燈泡終端銷售額季度環(huán)比翻翻。

推動(dòng)LED通用照明市場(chǎng)發(fā)展的幾大因素

我們認(rèn)為，2014年LED照明需求將繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，主要推動(dòng)因素有：

消費(fèi)者節(jié)能、環(huán)保意識(shí)增強(qiáng)，對(duì)LED親睞有加。如今，不要說城市消費(fèi)者，即使農(nóng)村消費(fèi)者，也大都知道了LED的好處，并不同程度地開始使用LED.所以，LED普及程度大為提高。

LED產(chǎn)品價(jià)格下降，使消費(fèi)者購買熱情快速升溫，不再因?yàn)閮r(jià)格而猶豫徘徊。最近兩年，LED光源產(chǎn)品降幅300%，迅速拉近了跟市場(chǎng)的距離。

政府有關(guān)部門大力支持，財(cái)政補(bǔ)貼和其它政策扶持加速了市場(chǎng)孵化。

媒體的大力推廣，讓LED產(chǎn)品日漸深入人心。專家、協(xié)會(huì)、媒體，大量對(duì)LED進(jìn)行宣傳推廣，使其婦孺皆知。

除居民照明需求外，分析認(rèn)為受政府項(xiàng)目和激勵(lì)措施推動(dòng)，戶外照明和商用照明將繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。[NT:PAGE]

燈泡價(jià)格繼續(xù)下跌

調(diào)查顯示，2014年LED燈泡價(jià)格繼續(xù)下跌，主要原因包括成本削減和照明企業(yè)的促銷計(jì)劃推動(dòng)。照明企業(yè)和零售渠道也將通過采用新技術(shù)的價(jià)格較低的LED燈泡來擴(kuò)張市場(chǎng)份額。比如，在Cree通過“能源之星”認(rèn)證后，飛利浦也推出通過“能源之星”認(rèn)證的產(chǎn)品，使得消費(fèi)者購買飛利浦LED燈泡能獲得補(bǔ)貼。我們預(yù)計(jì)在相當(dāng)于普通燈泡60瓦(700-900流明)的LED燈泡零售價(jià)跌至10美元以下后，LED燈泡需求將有望穩(wěn)健增長(zhǎng)。但球泡不會(huì)成為城市家裝主流產(chǎn)品。

產(chǎn)品質(zhì)量不斷提升，設(shè)計(jì)得到改善。從展會(huì)上觀察到，產(chǎn)品質(zhì)量繼續(xù)改善，并且全向型燈泡數(shù)量日益增加。我們的調(diào)查還表明，LED光源成本下降至總運(yùn)營(yíng)成本40-45%左右。熱發(fā)散材料也發(fā)生變化，隨著LED能效的提升，行業(yè)采用更多塑料材料，從而減少發(fā)熱。

預(yù)計(jì)2014年LED芯片的主流輝度效力將在120-140流明/瓦左右。我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)塑料有引線芯片載體(PLCC)型包裝(即5630)將成為居民燈泡更新?lián)Q代的主流產(chǎn)品。然而，我們也預(yù)計(jì)高功率LED燈泡(比如街燈和筒燈等應(yīng)用領(lǐng)域)的設(shè)計(jì)中將越來越多地采用板上芯片(COB)。

關(guān)于陶瓷基板使用的反饋有正面也有負(fù)面，因?yàn)槠涑杀救匀槐葌鹘y(tǒng)的引線框架式包裝(包括最近流行的環(huán)氧塑封料(EMC))要高。我們的調(diào)查表明，引線框架封裝(包括EMC)仍然可以主宰中低功率LED芯片市場(chǎng)(低于1瓦)，而陶瓷基板仍將在高功率市場(chǎng)受到青睞(3瓦以上)。未來幾年，1瓦至3瓦功率范圍LED芯片基板材料之間可望出現(xiàn)更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

關(guān)于倒裝芯片(FC)和免包裝芯片(PFC)有望發(fā)展成為下一代芯片設(shè)計(jì)的言論增多。倒裝芯片或免包裝芯片的優(yōu)點(diǎn)是，結(jié)構(gòu)的改善能幫助增加芯片的發(fā)光角度。另外，由于包裝過程中省去了引線框架的使用，芯片發(fā)出的光不會(huì)受阻，從而能提高輝度效力。

對(duì)多家芯片廠商的調(diào)查均表明他們將布局開發(fā)倒裝芯片或免包裝芯片。晶元光電近期對(duì)艾笛森光電的投資可能是晶元光電布局高功率LED芯片包裝能力的的一個(gè)戰(zhàn)略性舉動(dòng)。因此，我們認(rèn)為一旦LED公司(要么是芯片廠商，要么是包裝廠商)決定增加新設(shè)備資本開支，倒裝芯片和免包裝芯片的增長(zhǎng)將會(huì)走強(qiáng)。這也有望進(jìn)一步降低LED芯片成本。

從單純照明產(chǎn)品向一體化照明系統(tǒng)轉(zhuǎn)變

臺(tái)北照明展，關(guān)注焦點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)移到幾個(gè)重要主題上，比如家庭智能照明應(yīng)用。幾家公司(像臺(tái)達(dá)電子和億光電子)展示了智能照明概念。舉例而言，照明行業(yè)引入了一個(gè)叫做數(shù)字可尋址照明接口(DALI)的用戶界面，該界面加入了環(huán)境傳感器和一些數(shù)據(jù)傳輸技術(shù)(比如電力線通信(PLC)和ZigBee)，可以判斷出房間內(nèi)是否有人以及環(huán)境光的亮度，從而決定是否應(yīng)該開燈以及需要開到怎樣的亮度水平。

智能照明系統(tǒng)采用LED有幾個(gè)好處。首先，LED是能效最高的照明產(chǎn)品之一，契合智能照明系統(tǒng)節(jié)能的主要目的。其次，通過生產(chǎn)可調(diào)光、甚至可調(diào)顏色和溫度的LED燈泡，是滿足房間或空間不同用途的更簡(jiǎn)易的途徑。最后，在某些領(lǐng)域(比如要求一定的顏色和光波長(zhǎng)度的醫(yī)療業(yè)以及需要用來刺激生長(zhǎng)、發(fā)育和避免蟲害的農(nóng)業(yè))，LED比傳統(tǒng)照明技術(shù)優(yōu)越。

智能照明系統(tǒng)增加采用LED。我們認(rèn)為這將成為L(zhǎng)ED在目前的替換現(xiàn)有燈泡需求之外、在通用照明領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的又一個(gè)推動(dòng)力。

2014年MOCVD訂單有望開始復(fù)蘇。

我們對(duì)Veeco Instruments和Aixtron等MOCVD廠商的調(diào)查表明，由于LED芯片廠商可能仍在評(píng)估全年需求以決定擴(kuò)張計(jì)劃，14年1季度訂單增長(zhǎng)仍然較緩慢。然而，瑞銀分析師Stephen Chin(覆蓋Veeco)表示，預(yù)計(jì)Veeco的訂單將從14年2季度起強(qiáng)勁復(fù)蘇。根據(jù)全球主要芯片廠商的公告，他們預(yù)計(jì)2014年將采購350-400臺(tái)MOCVD。我們估計(jì)中國大陸芯片生產(chǎn)商將占所公布的2014年MOCVD采購數(shù)量65%，臺(tái)灣LED芯片生產(chǎn)商將占16%。

根據(jù)目前的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，我們預(yù)計(jì)中國大陸將占2014年全球預(yù)期總產(chǎn)能23%(2013年為20%)，臺(tái)灣和韓國芯片生產(chǎn)商將分別占36%和15%(與2013年基本持平)，日本芯片生產(chǎn)商可望占16%(2013年為18%)。

新產(chǎn)能放量可能需要更長(zhǎng)時(shí)間

要強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)是，新MOCVD設(shè)備實(shí)際取得產(chǎn)出的時(shí)間可能會(huì)比下訂單的時(shí)間晚2-3個(gè)季度(假設(shè)設(shè)備交付需要3-4個(gè)月、做好批量生產(chǎn)準(zhǔn)備需要2-3個(gè)月)。此外，我們對(duì)部分關(guān)鍵外圍設(shè)備生產(chǎn)商的調(diào)查表明，切割和分選機(jī)交付需要的時(shí)間可能更長(zhǎng)。因此，我們認(rèn)為我們目前關(guān)于2014年產(chǎn)能面積增長(zhǎng)18%的預(yù)測(cè)可能存在下行風(fēng)險(xiǎn)。

LED行業(yè)面臨多方面風(fēng)險(xiǎn)，包括終端需求波動(dòng)(特別是通用照明市場(chǎng)普及率的波動(dòng))，LED芯片生產(chǎn)擴(kuò)張紀(jì)律可能導(dǎo)致潛在的供給過剩風(fēng)險(xiǎn)，以及由此可能帶來的平均售價(jià)和利潤(rùn)率壓力。