芯片環(huán)節(jié)10月營收出現(xiàn)一定回溫:我們跟蹤的9家臺灣LED芯片企業(yè)10月營收總計40.86億新臺幣,環(huán)比上升7.47%。9家臺灣LED封裝企業(yè)10月營收總計54.4億新臺幣,環(huán)比下降5.07%。受益于顯示器市場表現(xiàn)良好、部分芯片廠商進入韓系電視供應鏈,加上農歷新年在1月等因素的促進,LED芯片企業(yè)10月出現(xiàn)回升。不過第四季度為背光傳統(tǒng)淡季,大陸電視需求低迷,對臺灣地區(qū)的LED封裝廠形成一定的沖擊。

　　行業(yè)動態(tài)及點評:全球前十大LED照明廠商市占率69%,大陸和臺廠仍有機會;10月全球LED燈泡零售價微幅下跌,60w小幅上漲;FlashLED市場持續(xù)擴大,垂直與覆晶結構兩大芯片陣營爭奪FlashLED市場。

　　行業(yè)投資策略:LED照明產品快速成長的一個重要原因就是價格的快速下降,美國地區(qū)取代40w的商品最低價格已降至9美元,國際大廠Philips、OSRAM都陸續(xù)推出低價產品刺激市場。但是普遍認為目前價格趨穩(wěn),球泡終端售價在10美元附近,再跌的空間不大,而受益價格刺激消費,再加上廠商有效控制成本,加強內部管控,2014年LED市場將延續(xù)成長,LED照明超過背光成為最大應用市場,2013-2016年是LED照明黃金發(fā)展期,滲透率將從20%提高至45%左右,是不可多得的成長較快、確定性也比較高的子行業(yè),我們維持LED行業(yè)“推薦”投資評級,推薦三安光電、陽光照明,建議積極關注德豪潤達。