好心態(tài)是關(guān)鍵

　　“好像賣(mài)掉自己的孩子，這是被并購(gòu)方的一種心態(tài)”。同創(chuàng)偉業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資有限公司副總裁童子平如此表示，作為投資方，需要從利益最大化、產(chǎn)業(yè)最大化來(lái)看待并購(gòu)機(jī)會(huì)。

　　今年年初，廣明源照明電器有限公司并購(gòu)了廈門(mén)兩家成熟的LED企業(yè)，成立廈門(mén)市廣明源光電科技有限公司，主攻LED平臺(tái)的特種光源防爆燈與移動(dòng)照明。

　　“如何實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)才是并購(gòu)的重點(diǎn)，”洪燕南稱(chēng)，“目前大多數(shù)LED企業(yè)普遍存在這種現(xiàn)象：有技術(shù)的沒(méi)規(guī)模，有規(guī)模的缺技術(shù)，我們并購(gòu)的初衷就是要實(shí)現(xiàn)兩者的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)共贏。”

　　“放開(kāi)心態(tài)很重要，換個(gè)角度想，人家就是給你的孩子提供一個(gè)到‘海外’繼續(xù)深造的機(jī)會(huì)，教育好了孩子還是你的。”高工LED CEO張小飛調(diào)侃道，“當(dāng)然，并購(gòu)方也不要太聲勢(shì)凌人，要有誠(chéng)心。”

　　而對(duì)于傳統(tǒng)照明廠家而言，并購(gòu)LED企業(yè)也是其快速切入LED的有效途徑之一。

　　“這兩年是LED品牌提升或淘汰的關(guān)鍵時(shí)期，大家都在想方設(shè)法尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。我們今年也并購(gòu)了一家外銷(xiāo)企業(yè)，借助其獲取的訂單利潤(rùn)，來(lái)支撐和開(kāi)拓新的室內(nèi)商業(yè)照明市場(chǎng)。”中山市歐曼科技照明有限公司總經(jīng)理李小平對(duì)記者說(shuō)道。

　　據(jù)李小平介紹，過(guò)去八年時(shí)間歐曼一直專(zhuān)注于戶(hù)外裝飾照明領(lǐng)域，正是看中這家外銷(xiāo)公司能帶來(lái)“即時(shí)”的渠道和訂單，才萌生進(jìn)軍室內(nèi)商業(yè)照明的想法。“我們都知道上馬新產(chǎn)品線(xiàn)，尤其是建設(shè)LED渠道是‘燒錢(qián)活’。第一年甚至更長(zhǎng)時(shí)間可能都是在投入而難有大產(chǎn)出。”

　　過(guò)去幾年，德豪潤(rùn)達(dá)(002005.SZ)是一個(gè)以并購(gòu)方式進(jìn)入LED行業(yè)的典型案例。作為被并購(gòu)方，在海外市場(chǎng)發(fā)展如日中天之時(shí)，深圳銳拓顯示有限公司選擇接受德豪潤(rùn)達(dá)的并購(gòu)方案。銳拓顯示總經(jīng)理石耀忠坦言：“曾經(jīng)也郁悶過(guò)，覺(jué)得不再是經(jīng)營(yíng)自己的事業(yè)了。為他人作嫁衣裳的心理持續(xù)了很長(zhǎng)一段時(shí)間。”

　　但很快石耀忠的心態(tài)發(fā)生了變化。“選擇被德豪潤(rùn)達(dá)收購(gòu)，不是因?yàn)殇J拓經(jīng)營(yíng)的不好，而是為了尋求快速發(fā)展的捷徑。銳拓如果按照原有的模式繼續(xù)發(fā)展，很難實(shí)現(xiàn)跳躍式發(fā)展。”在石耀忠看來(lái)，從公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)說(shuō)，背靠上市公司的平臺(tái)資源，能夠給銳拓帶來(lái)更大的機(jī)會(huì)，對(duì)于并購(gòu)雙方是一個(gè)雙贏多贏的局面。

　　高工LED產(chǎn)業(yè)研究所(GLII)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年上半年銳拓顯示實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.5億元，占到德豪潤(rùn)達(dá)應(yīng)用產(chǎn)品營(yíng)收的81.97%。

　　并購(gòu)難、整合更難

　　毋庸置疑，通過(guò)并購(gòu)搶占市場(chǎng)是一種立竿見(jiàn)影的選擇，但并購(gòu)之后的整合難度并不亞于開(kāi)拓一個(gè)新的細(xì)分市場(chǎng)。

　　“過(guò)了大半年，目前兩家公司還在進(jìn)行文化、價(jià)值觀念的融合。這就像一男一女兩個(gè)年輕人剛剛結(jié)成一家，新家庭需要一段時(shí)間的融合才能把后面的小日子過(guò)好。”洪燕南說(shuō)，“我們不會(huì)急速切換，會(huì)選擇循序漸進(jìn)。”

　　在深圳力合清源創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司總經(jīng)理劉建云看來(lái)，并購(gòu)的難點(diǎn)在于整合，尤其是中國(guó)公司和境外公司的并購(gòu)，一開(kāi)始看起來(lái)很美，最后的結(jié)果都不太好，并購(gòu)的成功率不是很高。

　　劉建云認(rèn)為，首先并購(gòu)方弄清楚并購(gòu)的意圖和目標(biāo)是什么，是要技術(shù)還是要市場(chǎng)或者是要團(tuán)隊(duì)，要什么就重點(diǎn)關(guān)注什么;其次，兩家公司的基因是否吻合，每個(gè)企業(yè)有自己的企業(yè)文化、價(jià)值觀以及運(yùn)營(yíng)方式，如果被并購(gòu)方的員工根本不認(rèn)同新主人的文化，那么企業(yè)文化、價(jià)值觀等內(nèi)容的整合可能是并購(gòu)方需要做的事情。最后，就是人的重要性。好的事情得不到好的結(jié)果跟人有關(guān)系，站在投資的角度上來(lái)看，首先要加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)化，產(chǎn)業(yè)鏈的投資少做自己看不懂的事情。