（原標(biāo)題：計(jì)提商譽(yù)減值15億預(yù)虧33億 飛樂(lè)音響有“戴帽”風(fēng)險(xiǎn)）

1月30日晚，飛樂(lè)音響（600651，SH）發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，公司預(yù)計(jì)2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn)）為虧損33.26億元左右，上年同期凈利潤(rùn)為0.55億元，降幅達(dá)6147%。

與此同時(shí)，飛樂(lè)音響稱，不排除公司歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)數(shù)的可能，公司股票可能在2018年年報(bào)披露后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

1月31日開(kāi)盤(pán)后，飛樂(lè)音響股價(jià)應(yīng)聲跌停，股價(jià)報(bào)2.85元/股。

計(jì)提商譽(yù)減值15.2億

對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)虧的原因，飛樂(lè)音響解釋稱，公司受PPP業(yè)務(wù)政策變動(dòng)、照明行業(yè)產(chǎn)品升級(jí)等因素影響，2018年?duì)I業(yè)收入較上年同期有較大幅度下降，由于營(yíng)業(yè)規(guī)模下降毛利額同步大幅減少，預(yù)計(jì)較上年同期減少毛利約6.2億元。此外，飛樂(lè)音響2018年投資收益相比上年同期亦大幅減少。

近日，商譽(yù)減值“浩蕩“來(lái)襲，A股市場(chǎng)雷聲不斷。飛樂(lè)音響前幾年通過(guò)并購(gòu)轉(zhuǎn)型為一家整體照明解決方案供應(yīng)商，如今也不得不面對(duì)并購(gòu)“后遺癥”。

根據(jù)此次公告，飛樂(lè)音響預(yù)計(jì)對(duì)旗下兩家公司全額計(jì)提商譽(yù)減值合計(jì)15.2億元。其中，北京申安投資集團(tuán)有限公司受PPP業(yè)務(wù)相關(guān)政策和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)?？s減影響，2018年?duì)I業(yè)收入較上年同期大幅下降；喜萬(wàn)年集團(tuán)由于產(chǎn)品價(jià)格下降、LED替換傳統(tǒng)產(chǎn)品并未帶來(lái)收入的增長(zhǎng)等原因，銷(xiāo)售業(yè)績(jī)未達(dá)到管理層的預(yù)期，2018年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較上年度大幅下降。

此外，飛樂(lè)音響稱由于政策變化、資金落實(shí)等原因，公司原已承接的部分工程項(xiàng)目出現(xiàn)較長(zhǎng)時(shí)間停工、未驗(yàn)收、未審價(jià)等情況，資金回收存在較大不確定性。經(jīng)測(cè)試，項(xiàng)目涉及的存貨、應(yīng)收款項(xiàng)等需要大額計(jì)提減值，預(yù)計(jì)2018年當(dāng)年計(jì)提減值較上年同期增加約7.2億元。

凈利潤(rùn)或“三連降”

1月30日晚間，飛樂(lè)音響表示，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門(mén)測(cè)算，2018年度期末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)預(yù)計(jì)約為0.4億元(未經(jīng)審計(jì))，由于商譽(yù)減值評(píng)估、其他資產(chǎn)減值測(cè)試仍在持續(xù)進(jìn)行中，且目前公司下屬子公司還面臨部分訴訟，后續(xù)影響程度難以估計(jì)，不排除其歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)值的可能。

若飛樂(lè)音響2018年度經(jīng)審計(jì)的期末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)值，公司股票將在2018年年報(bào)披露后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

飛樂(lè)音響2018年的日子確實(shí)不好過(guò)。一方面，因上市公司存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)，導(dǎo)致2017年半年報(bào)及三季報(bào)披露不真實(shí)、不準(zhǔn)確，并導(dǎo)致2017年度內(nèi)控報(bào)告被出具否定意見(jiàn)，再加上2017年年度業(yè)績(jī)預(yù)告不及時(shí)，上市公司有關(guān)責(zé)任人遭到上交所紀(jì)律處分。值得一提的是，飛樂(lè)音響目前面臨營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙降局面，而且自2016年以來(lái)其凈利潤(rùn)已連續(xù)兩年同比下滑。內(nèi)外部環(huán)境變化下，主要子公司面臨收入增長(zhǎng)乏力、成本費(fèi)用居高不下、業(yè)績(jī)下滑的經(jīng)營(yíng)困境，飛樂(lè)音響的壓力不言而喻。

2018年三季報(bào)顯示，飛樂(lè)音響前三季度營(yíng)業(yè)收入23.67億元，同比減少44.58％；凈利潤(rùn)虧損8.28億元，同比下降587.81％。

LEDinside整理的40余家LED上市公司2018年三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，去年前三季度，照明市場(chǎng)出現(xiàn)“冰火兩重天”的情況，約91%的企業(yè)盈利，其中約55%的企業(yè)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，約48%的企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。凈利潤(rùn)增幅超一倍的有三家企業(yè)，增長(zhǎng)幅度最高為218.67%；而凈利潤(rùn)下降幅度逾100%的有四家，飛樂(lè)音響降幅最大。

近年來(lái)，為了拓展國(guó)際市場(chǎng)，飛樂(lè)音響耗資超過(guò)10億元，實(shí)現(xiàn)了對(duì)國(guó)際照明巨頭喜萬(wàn)年集團(tuán)100%的控股，不過(guò)喜萬(wàn)年集團(tuán)并未給公司帶來(lái)預(yù)期的實(shí)際利潤(rùn)。

未來(lái)飛樂(lè)音響將如何進(jìn)一步整合業(yè)務(wù)、提升業(yè)績(jī)？又將如何規(guī)避凈資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)值的風(fēng)險(xiǎn)？1月31日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電飛樂(lè)音響董秘辦，但截至發(fā)稿電話未能接通。