（原標(biāo)題：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迎來(lái)歷史大機(jī)遇，重倉(cāng)基金都在這里?。?br/>

來(lái)源：藍(lán)鯨基金

文   范慧敏 裴利瑞

中興通訊事件徹底敲響了國(guó)內(nèi)芯片發(fā)展不足的警鐘，也預(yù)示了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)發(fā)展拐點(diǎn)。伴隨著國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)、國(guó)家政策支持、巨額資本注入的背景，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)投資風(fēng)口，而市場(chǎng)上的重倉(cāng)基金也迎來(lái)了配置良機(jī)。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迎來(lái)投資風(fēng)口

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是一個(gè)國(guó)家高端制造力的綜合體現(xiàn)，也是全球高科技國(guó)力競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略制高點(diǎn)。但在中興通訊遭美國(guó)封殺之前，很多人并不清楚我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的短板。

據(jù)海通證券研究報(bào)告顯示，中國(guó)2017年進(jìn)口芯片1.76萬(wàn)億元，遠(yuǎn)超原油進(jìn)口額，也遠(yuǎn)超過(guò)其他大宗商品。值得注意的是，除了移動(dòng)通信終端和核心網(wǎng)絡(luò)設(shè)備中有部分集成電路產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)芯片占有率超過(guò)10%外，在體量最大的DRAM、NAND Flash、高性能處理器、模擬芯片領(lǐng)域，我國(guó)自給率基本為0。

但當(dāng)中美貿(mào)易摩擦的戰(zhàn)火蔓延，中興通訊事件徹底敲響了國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展不足的警鐘，也預(yù)示了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)發(fā)展拐點(diǎn)。提升集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展自主創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)芯片自主可控已迫在眉睫。

從國(guó)家政策來(lái)看，我國(guó)政府一直在不斷加大半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)扶持力度。2014年國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》；2015年國(guó)務(wù)院印發(fā)《中國(guó)制造2025》，提出2025年中國(guó)芯片自給率要達(dá)到50%；2018年兩會(huì)第一次把把集成電路放在實(shí)體產(chǎn)業(yè)之首，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了國(guó)家重大的政策拐點(diǎn)；而在中興事件之后，4月22日，全國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全和信息化工作會(huì)議明確提出：核心技術(shù)是國(guó)之重器，要加速推動(dòng)信息領(lǐng)域核心技術(shù)突破。

此外，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金第二期也即將推出，擬募集1500億-2000億元人民幣，投資項(xiàng)目將覆蓋集成電路設(shè)計(jì)、制造、封裝測(cè)試、裝備、材料、生態(tài)建設(shè)等各環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上的完整布局。

業(yè)內(nèi)人士表示，這意味著國(guó)家及下游應(yīng)用巨頭將大幅提升國(guó)產(chǎn)化扶持力度，中國(guó)半導(dǎo)體上市公司特別是在關(guān)鍵產(chǎn)品突破、國(guó)產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)格局好的公司將長(zhǎng)期受益。

在政策和資本的共同推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢(shì)頭。據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，半導(dǎo)體板塊2017年業(yè)績(jī)超過(guò)100%增速的就有6家，50%~100%增長(zhǎng)的有11家，20%~50%增長(zhǎng)的有9家。

中泰證券研究所鄭震湘認(rèn)為，半導(dǎo)體是繼通信、電子之后，較早進(jìn)入科技紅利拐點(diǎn)的行業(yè)，“全球半導(dǎo)體超級(jí)周期+國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)”的邏輯正在不斷加強(qiáng)落地，中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)立體式支持。

重倉(cāng)基金值得關(guān)注

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)上的半導(dǎo)體上市公司包括紫光國(guó)際、中穎電子、兆易創(chuàng)新、長(zhǎng)電科技等，重倉(cāng)基金約300余只。

興全趨勢(shì)投資混合型證券投資基金（LOF）持有長(zhǎng)電科技、三安光電兩只電子科技股票。持有長(zhǎng)電科技4.58億元市值，是該基金的第7大重倉(cāng)股票。另外該基金還重倉(cāng)了三安光電，持有1912萬(wàn)股，占基金凈值3.24%。興全趨勢(shì)投資是一只成立于2005年的老基金，2013年起董承非接手，目前由董承非與喬遷共同管理。從基金持倉(cāng)看，基金經(jīng)理重點(diǎn)布局了優(yōu)質(zhì)龍頭公司?；鸾?jīng)理在季報(bào)中提到，會(huì)積極關(guān)注行業(yè)、模式及公司管理能力良好但前期由于市場(chǎng)風(fēng)格被邊緣化的公司，關(guān)注其盈利和估值的匹配度和性?xún)r(jià)比，總體仍然堅(jiān)持自下而上精選個(gè)股的策略。

中郵核心成長(zhǎng)混合型證券投資基金重倉(cāng)了主營(yíng)國(guó)產(chǎn)芯片的兆易創(chuàng)新。持有兆易創(chuàng)新1.76億市值，占基金凈值的5.58%。值得關(guān)注的是中郵核心成長(zhǎng)基金重點(diǎn)布局中小創(chuàng)股票，在今年獲得了不錯(cuò)的收益，今年以來(lái)截至4月25日已經(jīng)上漲15.72%?；鸾?jīng)理在一季報(bào)中表示，在行業(yè)配置方面，能夠穿越周期的更多是代表未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，保持了對(duì)信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端制造、新材料以及環(huán)保等行業(yè)的重點(diǎn)配置。

嘉實(shí)主題精選混合型證券投資基金重倉(cāng)半導(dǎo)體行業(yè)的股票揚(yáng)杰科技。揚(yáng)杰科技是一家主營(yíng)新型電子元器件及其它電子元器件的制造、加工銷(xiāo)售本公司自產(chǎn)產(chǎn)品的公司。嘉實(shí)主題精選基金持有該股票524萬(wàn)股，是該基金的第一大重倉(cāng)股，占基金凈值的3.59%?；鸾?jīng)理表示，從2018年起，逐步將持倉(cāng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向 “金融+中小市值成長(zhǎng)龍頭”的配置思路，回避了去年被主流機(jī)構(gòu)大幅超配且預(yù)期較高的消費(fèi)白馬，一定程度上避免了相關(guān)股票回撤的風(fēng)險(xiǎn)。