證券時報記者 鐘恬

2011 年上半年，天龍光電（300029）實現(xiàn)營業(yè)收入4.18 億元，同比大幅增長124.73%。公司營業(yè)收入上升的主要原因，在于公司產(chǎn)品單晶硅生長爐銷售增長，加上收購上海杰姆斯電子材料有限公司部分股權形成新的利潤來源。

昨日，多家券商發(fā)布研究報告，總體上對公司股票持樂觀態(tài)度。長江證券、國信證券及民生證券給予其“謹慎推薦”評級；國聯(lián)證券給予“推薦”評級；天相投顧則給予“增持評級”。

各家券商均認為，收購提升了公司競爭力。長江證券認為，上半年公司完成了對上海杰姆斯電子材料有限公司68%的股權收購，并利用3000萬元超募資金實現(xiàn)對金壇光源坩堝56.25%的控股。至此，公司基本完成了對晶體生長爐的核心部件布局。國聯(lián)證券也認為，公司收購的成效大大超預期。杰姆斯原計劃全年實現(xiàn)3000萬利潤，上半年就已完成全年目標，控股公司金壇光源的坩堝產(chǎn)品毛利率也維持高位。國聯(lián)證券指出，公司圍繞單晶爐產(chǎn)品嘗試的零部件整合非常成功。雖然上半年光伏產(chǎn)品價格下跌嚴重，使公司剛起步的硅片業(yè)務業(yè)績低于預期，出現(xiàn)虧損。但隨著下半年行業(yè)轉暖，硅料成本大幅降低，硅片業(yè)務將逐步滿產(chǎn)，有望扭虧為盈。

同時，公司的新產(chǎn)品正處于逐步放量階段。國信證券指出，公司目前儲備的部分新產(chǎn)品已經(jīng)逐步成熟，800型多線切割機預計四季度將推出樣機，其傳統(tǒng)442型切割機也將持續(xù)獲得訂單。而公司另一重頭產(chǎn)品藍寶石爐有望在下半年獲得訂單，MOVCD（有機金屬化學氣相沉積磊晶技術）預計2012初完成樣機研制，明年將貢獻收入。民生證券進一步預計，“十二五”期間，LED（發(fā)光二極管）行業(yè)正在跨入由普通照明主導的第三個高速成長期，未來三年藍寶石襯底的需求量復合增長率將達27%，面臨著巨大的“進口替代”空間。報告期內，公司藍寶石爐已經(jīng)開始小批量生產(chǎn)，借LED行業(yè)東風，藍寶石生長爐蓄勢待發(fā)。