國泰君安保薦的珈偉股份（300317，收盤價8.19元）曾在中報中預(yù)計，今年1～9月公司累計凈利潤同比下降90%以上，成為名副其實的“變臉王”。10月10日證監(jiān)會下達(dá)文件，對珈偉股份采取了監(jiān)管談話并出具警示函的監(jiān)管措施。保薦人國泰君安被出具警示函，對保代也采取了 “3個月內(nèi)不受理其出具文件”的措施。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在國泰君安近年的保薦項目中，珈偉股份并非個例，華中數(shù)控、四方達(dá)等上市公司在上市當(dāng)年也出現(xiàn)了業(yè)績變臉的情況；此外，其保薦的中國交建（601800，收盤價4.23元），是今年上市的150多只新股中唯一一只破凈的股票。

國泰君安未如實披露風(fēng)險

珈偉股份今年上半年實現(xiàn)凈利潤334.91萬元，同比下降94.21%，是今年上半年新上市公司業(yè)績預(yù)告下降幅度最大者，創(chuàng)下了創(chuàng)業(yè)板個股業(yè)績變臉程度之最。

珈偉股份全年業(yè)績大幅下降的趨勢也很難扭轉(zhuǎn)。其招股說明書顯示，受季節(jié)性因素影響，每年上半年營業(yè)收入和凈利潤一般高于下半年。2009～2011年，公司上半年凈利潤占全年的比例分別為90%、87%和101%。上半年業(yè)績不濟(jì)，珈偉股份在下半年這一淡季恐難以翻身。

其實，珈偉股份業(yè)績變臉早在今年一季度便已露出端倪。公司一季度實現(xiàn)凈利潤1800萬元，相比去年同期下降了近三成，營業(yè)收入亦如此。但在珈偉股份1月11日過會到5月3日上市這4個多月時間，保薦人國泰君安卻對其一季度的業(yè)績變化隱瞞不報。

“這是很致命的，這么長的時間保薦代表人應(yīng)該知道珈偉一季度的變化，現(xiàn)在證監(jiān)會的審核重點已經(jīng)轉(zhuǎn)向嚴(yán)格的信息披露，所以像珈偉這樣隱瞞不報是很危險的。”某位投行人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

證監(jiān)會調(diào)查后認(rèn)為，“在珈偉股份發(fā)行上市過程中，對于珈偉股份存在的2012年第一季度銷售收入及凈利潤出現(xiàn)較大幅度下滑且將對全年業(yè)績產(chǎn)生重大影響的事項，珈偉股份及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)在向證監(jiān)會提交的關(guān)于珈偉股份會后重大事項的承諾函中未如實說明，珈偉股份及保薦機(jī)構(gòu)、簽字保薦代表人亦未在招股過程中作相應(yīng)的補(bǔ)充公告或說明?！?/p>

基于上述原因，證監(jiān)會下達(dá)文件，對珈偉股份、保薦人國泰君安及保代采取了上述監(jiān)管措施。

記者還注意到，國泰君安在關(guān)于珈瑋股份《2012年半年度報告的跟蹤報告中》中，就業(yè)績下降一事稽查珈偉股份，然后把業(yè)績變臉原因歸咎于天災(zāi)：“2011年美國颶風(fēng)災(zāi)害導(dǎo)致發(fā)行人客戶庫存增加，采購政策變化?！?/p>

多個保薦對象上市即“變臉”

2011年，國泰君安保薦了5個IPO項目，其中兩個項目——華中數(shù)控和四方達(dá)在上市當(dāng)年就出現(xiàn)了業(yè)績變臉。據(jù)同花順數(shù)據(jù)，華中數(shù)控在2011年1月13日上市，而當(dāng)年的營業(yè)利潤只剩下2029萬元，相比2010年的營業(yè)利潤下滑了51%，而今年半年報則直接虧損了1102萬元。四方達(dá)上市當(dāng)年營業(yè)利潤也下滑了近三成。

今年以來，國泰君安保薦了4個IPO項目，除了珈偉股份，其他三個項目分別是中國交建、天壕節(jié)能和永貴電器。

其中，中國交建在二級市場的表現(xiàn)十分疲軟，上市頭兩個交易日就走出兩根大陰線，接著一路下滑。半年報顯示，中國交建2012年上半年的營業(yè)利潤為58.95億元，相比去年同期下滑了3％。中國交建的每股凈資產(chǎn)為4.88元，但在6月26日（收盤價為4.83元）其股價已經(jīng)跌破每股凈資產(chǎn)。9月27日，中國交建股價更是創(chuàng)下歷史新低3.99元。據(jù)同花順數(shù)據(jù)，截至10月10日，中國交建是今年上市的153只新股中，唯一一只跌破每股凈資產(chǎn)的股票，而且市凈率只有0.89。