芯片是信息化社會的基石,SOC 是芯片的戰(zhàn)略發(fā)展方向。隨著信息社會和IC 產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,嵌入式計算機(jī)系統(tǒng)已滲透到社會的各個角落,徹底改變了人類社會的面貌,年均市場規(guī)模已破100 億美元。嵌入式計算機(jī)系統(tǒng)最核心的部件就是嵌入式芯片,而SOC 芯片的出現(xiàn),將嵌入式系統(tǒng)帶上了一個新的臺階。它在功耗、可靠性和自主知識產(chǎn)權(quán)等方面具有不可比擬的優(yōu)勢,它是繼網(wǎng)絡(luò)技術(shù)之后,IT 領(lǐng)域最具影響力的技術(shù)創(chuàng)新。

SOC 芯片在國防領(lǐng)域擁有廣闊的發(fā)展空間。信息化戰(zhàn)爭條件下,嵌入式芯片的性能直接決定了導(dǎo)彈、衛(wèi)星、雷達(dá)、聲吶等眾多尖端裝備上的核心電子設(shè)備的體積、重量、功能及綜合性能,其發(fā)展水平是提升先進(jìn)軍事裝備戰(zhàn)斗力的關(guān)鍵。憑借獨特的性能優(yōu)勢,無論是在對現(xiàn)役裝備的“嵌入式”改造,還是新裝備的研制,SOC 芯片都將成為戰(zhàn)斗力的倍增因子。

SPARC 架構(gòu)處理器和1553B/429 總線是國防裝備信息化的核心。由于高可靠性和高性能,SPARC 架構(gòu)已成為宇航處理器的主流選擇,歐洲宇航局、BEA、ATMEL 等核心組織均推出了基于SPARC 的航天芯片,并取得巨大成功。另一方面,總線技術(shù)是飛機(jī)和其它武器平臺信息化的核心,1553B 和429 則分別是軍/民用航空的主流總線標(biāo)準(zhǔn),并越來越廣泛的應(yīng)用于其它武器平臺。未來,隨著我國航天產(chǎn)業(yè)大發(fā)展及軍事裝備全面信息化,這兩個市場將迎來巨大的發(fā)展機(jī)遇。

歐比特是 SOC 技術(shù)應(yīng)用于SPARC 處理器和總線控制模塊的產(chǎn)業(yè)龍頭,未來受益下游產(chǎn)業(yè)快速成長和巨大的進(jìn)口替代空間。公司的SPARC 架構(gòu)SOC芯片達(dá)到國際領(lǐng)先水平,實現(xiàn)了核心器件的國產(chǎn)化,429、1553B 總線標(biāo)準(zhǔn)控制器,填補了國內(nèi)空白,達(dá)到國際先進(jìn)水平。目前,這兩類產(chǎn)品的國內(nèi)航空航天市場空間已超過30 億元,但作為龍頭企業(yè),公司的市場份額不足3%,絕大部分市場被國外企業(yè)占有。未來,隨著公司技術(shù)產(chǎn)品的不斷完善,公司規(guī)模將隨著市場總量和占有率的擴(kuò)張快速提升。

預(yù)計公司 2010~2012 年的EPS 分別為0.52 元、0.70 元、1.00 元?？紤]公司產(chǎn)品在我國航天產(chǎn)業(yè)大發(fā)展和國防裝備全面信息化建設(shè)中的核心作用,和巨大的進(jìn)口替代空間,結(jié)合同類上市公司的估值,給予公司2011 年49倍的估值,對應(yīng)目標(biāo)價34.3 元,首次給予“買入”評級。