芯片是信息化社會的基石，SOC是芯片的戰(zhàn)略發(fā)展方向。隨著信息社會和IC產業(yè)的發(fā)展，嵌入式計算機系統(tǒng)已滲透到社會的各個角落，徹底改變了人類社會的面貌，年均市場規(guī)模已破100億美元。嵌入式計算機系統(tǒng)最核心的部件就是嵌入式芯片，而SOC芯片的出現，將嵌入式系統(tǒng)帶上了一個新的臺階。它在功耗、可靠性和自主知識產權等方面具有不可比擬的優(yōu)勢，它是繼網絡技術之后，IT領域最具影響力的技術創(chuàng)新。

SOC芯片在國防領域擁有廣闊的發(fā)展空間。信息化戰(zhàn)爭條件下，嵌入式芯片的性能直接決定了導彈、衛(wèi)星、雷達、聲吶等眾多尖端裝備上的核心電子設備的體積、重量、功能及綜合性能，其發(fā)展水平是提升先進軍事裝備戰(zhàn)斗力的關鍵。憑借獨特的性能優(yōu)勢，無論是在對現役裝備的“嵌入式”改造，還是新裝備的研制，SOC芯片都將成為戰(zhàn)斗力的倍增因子。

SPARC架構處理器和1553B/429總線是國防裝備信息化的核心。由于高可靠性和高性能，SPARC架構已成為宇航處理器的主流選擇，歐洲宇航局、BEA、ATMEL等核心組織均推出了基于SPARC的航天芯片，并取得巨大成功。另一方面，總線技術是飛機和其它武器平臺信息化的核心，1553B和429則分別是軍/民用航空的主流總線標準，并越來越廣泛的應用于其它武器平臺。未來，隨著我國航天產業(yè)大發(fā)展及軍事裝備全面信息化，這兩個市場將迎來巨大的發(fā)展機遇。

歐比特是SOC技術應用于SPARC處理器和總線控制模塊的產業(yè)龍頭，未來受益下游產業(yè)快速成長和巨大的進口替代空間。公司的SPARC架構SOC芯片達到國際領先水平，實現了核心器件的國產化，429、1553B總線標準控制器，填補了國內空白，達到國際先進水平。目前，這兩類產品的國內航空航天市場空間已超過30億元，但作為龍頭企業(yè)，公司的市場份額不足3%，絕大部分市場被國外企業(yè)占有。未來，隨著公司技術產品的不斷完善，公司規(guī)模將隨著市場總量和占有率的擴張快速提升。

預計公司2010~2012年的EPS分別為0.52元、0.70元、1.00元?？紤]公司產品在我國航天產業(yè)大發(fā)展和國防裝備全面信息化建設中的核心作用，和巨大的進口替代空間，結合同類上市公司的估值，給予公司2011年49倍的估值，對應目標價34.3元，首次給予“買入”評級。