１ 重要提示

１．１ 本公司董事會、監(jiān)事會及其董事、監(jiān)事、高級管理人員保證本報告所載資料不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性負個別及連帶責任。

本年度報告摘要摘自年度報告全文，報告全文同時刊載于中國證監(jiān)會指定的信息披露網站 。投資者欲了解詳細內容，應當仔細閱讀年度報告全文。

１．２ 公司年度財務報告已經信永中和會計師事務所有限責任公司審計并被出具了標準無保留意見的審計報告。

１．３ 公司負責人譚頌斌、主管會計工作負責人顧險峰及會計機構負責人（會計主管人員）洪流柱聲明：保證年度報告中財務報告的真實、完整。

２ 公司基本情況

２．１ 基本情況簡介

２．２ 聯系人和聯系方式

３ 會計數據和財務指標摘要

３．１ 主要會計數據

單位：元

３．２ 主要財務指標

３．３ 非經常性損益項目

適用 不適用

單位：元

４ 股東持股情況和控制框圖

４．１ 前１０名股東、前１０名無限售條件股東持股情況表

單位：股

４．２ 公司與實際控制人之間的產權及控制關系的方框圖

５ 董事會報告

５．１ 管理層討論與分析概要

一、報告期內公司經營情況回顧

２０１１年是公司發(fā)展歷程中具有重要里程碑意義的一年，２０１１年５月２５日公司在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板塊成功上市，公司的整體形象、品牌知名度、市場影響力得到了全方位的提升。

２０１１年公司保持了健康、平穩(wěn)的發(fā)展。公司管理層把工作重心放在了調整產品結構，提高在細分行業(yè)的市場地位；加大新產品、新工藝的研發(fā)投入，加大新產品的推廣力度；推進募投項目建設等方面。報告期內，實現營業(yè)收入８０，００４．６７萬元，同比增長２３．２６％，實現營業(yè)利潤５，７７８．６１萬元，同比增長５．３９％，實現歸屬于母公司股東的凈利潤５，２１５．１４萬元，同比增長４．３３％。

報告期內，根據公司２０１１年經營計劃，公司主要開展了以下工作：

１、加快募投項目的實施進度，進一步擴大產能。公司２０１０年只有６．６ 萬噸／年的產能，產能利用率為９１．８２％，幾乎接近滿負荷，擴大生產規(guī)模是公司發(fā)展的當務之急，報告期內主要推進及完成了以下項目：

（１）公司募投項目“高性能環(huán)保改性聚氯乙烯材料技術改造項目”經過６個月的建設，于２０１１年１１月３０日達到了預定可使用狀態(tài)，為公司新增產能１．５萬噸／年。

（２）由子公司銀禧工程塑料（東莞）有限公司負責實施的募投項目“無鹵阻燃彈性體電線電纜料技術改造項目”，“節(jié)能燈具專用改性塑料技術改造項目”，完成了前期準備階段并與施工單位簽訂了《施工合同》，目前開始進行打樁準備，預計２０１２年１２月３１日可達到預定可使用狀態(tài)。

（３）超募資金投資項目，蘇州銀禧科技有限公司于２０１１年９月成立，并成功在蘇州吳中經濟開發(fā)區(qū)購得１０萬平方米的項目用地，目前已進入前期準備階段，預計２０１３年６月３０日可達到預定可使用狀態(tài)。

（４）公司于２０１１年６月１６日，租賃了位于居岐牛公山工業(yè)區(qū)７，２６３平方米的工業(yè)廠房，購置一批新的生產設備，新增產能２萬噸／年，同時新增了１，５００噸的倉儲能力，使得倉儲緊張的局面得到了極大的改善，也為今后的產能增長打下了良好的基礎。

２、報告期內公司加大了對新產品、新工藝的研發(fā)投入，為未來的快速發(fā)展儲備后續(xù)力量。報告期內，公司共投入研發(fā)費用３，２２４．１９萬元，占營業(yè)收入的４．０３％。２０１１年１２月銀禧工程塑料（東莞）有限公司７０００多平方米的研發(fā)大樓成功投入使用，使得研發(fā)硬件條件得到極大改善，提升了公司形象，同時也為今后吸引、留住高端人才打下了良好的基礎。２０１１年公司新獲得了６項授權專利及１項授權商標。

３、公司加強了市場開拓及營銷網絡建設，一方面增加在細分市場的營銷力度，另一方面加強開拓長江三角洲地區(qū)的銷售布局，報告期內來自長江三角洲地區(qū)銷售收入１．１億，同比增長４５．７４％。

４、加強員工隊伍建設，不斷引進中高端人才。報告期內，為滿足公司業(yè)務快速發(fā)展對人員的需求，公司引進了一批研發(fā)、技術、管理和營銷的中高端人才，加大了項目研發(fā)人員的儲備，增強了公司的核心競爭力。

５、進一步完善了公司的治理結構，加強公司內部控制的建設。報告期內，公司制定了《累積投票管理制度》、《網絡投票管理制度》、《董事、監(jiān)事和高級管理人員所持公司股份及其變動管理制度》、《防范控股股東及關聯方占用資金管理制度》、《重大信息內部報告與保密管理制度》、《獨立董事及審計委員會年度報告工作制度》、《內幕信息知情人登記與外部報送管理制度》、《年度報告信息披露重大差錯責任追究管理制度》等內部控制制度。

６、為了進一步整合公司資源，增強公司的盈利水平，２０１１年１２月銀禧科技（香港）有限公司完成了收購銀禧工程塑料（東莞）有限公司外方股東梁國雄２５％的股權；２０１２年１月，銀禧科技（香港）有限公司完成了收購蘇州銀禧新材料有限公司外方股東薩摩亞健聯有限公司２５％的股權。

二、對公司未來發(fā)展的展望

（一）公司所處的行業(yè)發(fā)展前景、趨勢／經營環(huán)境

改性塑料是塑料中的高端技術產品。改性塑料是將通用高分子樹脂通過物理的、化學的或兩者兼有的方法，引入特定的添加劑，或改變樹脂分子鏈結構，或形成互穿網絡結構，或形成海島結構等所獲得的高分子樹脂新材料，目前被廣泛應用到家電、辦公設備、ＩＴ、通訊、汽車、電子電氣、家居建材、玩具、電動工具、燈飾等民用領域以及國防、航天航空等高端領域。

公司所處行業(yè)為改性塑料行業(yè)，是塑料加工工業(yè)的子行業(yè)，屬國家重點發(fā)展的新材料技術領域。最近幾年，隨著我國ＧＤＰ的連續(xù)，我國改性塑料消費量年平均增長率也保持了１０％以上的增長速度，使我國已經成為全球最具影響力、發(fā)展最快的改性塑料研究、生產和消費市場之一。

我國改性塑料市場發(fā)展?jié)摿薮?，目前我國改性塑料消費量占塑料總消費量的７％左右，離世界平均水平２０％有較大距，隨著改性技術的不斷進步和下游行業(yè)對材料性能要求的不斷提高，更高性能、更新型功能化改性塑料將逐步取代普通塑料和其他材料。

（二）公司面臨的市場格局

國內改性塑料生產企業(yè)總數超過３，０００家，多數年產量不足３，０００噸，超過３，０００噸的有７０家左右，過萬噸的很少。行業(yè)內多數企業(yè)的產品品種單一，規(guī)模較小，行業(yè)集中度較低，絕大多數企業(yè)分布在華南、華東以及環(huán)渤海等經濟發(fā)達地區(qū)，與國際化工巨頭相比，國內改性塑料生產企業(yè)在技術、規(guī)模、產業(yè)鏈上均不具備優(yōu)勢，導致國內改性塑料生產企業(yè)在高端專業(yè)型改性塑料領域缺乏競爭力。

國內企業(yè)生產的改性塑料同國際化工巨頭生產的改性塑料雖在性能方面存在較大差距，但通過國家政策的支持、企業(yè)研發(fā)能力的持續(xù)提高，差距逐漸縮小，并且國內企業(yè)還擁有國際化工巨頭無法比擬的部分優(yōu)勢，如低成本、貼近客戶、反應靈活等，上述優(yōu)勢使優(yōu)秀的國內企業(yè)在市場競爭中逐步擴大市場份額。少數國內優(yōu)勢企業(yè)如：金發(fā)科技、普利特、銀禧科技、上海杰事杰新材料股份有限公司等，通過資本、人才、技術等方面的持續(xù)投入，不斷擴大生產規(guī)模、提高技術科研水平，不斷提升整體競爭力。

（三）公司面臨的主要風險及應對措施

對公司未來發(fā)展戰(zhàn)略和經營目標的實現產生不利影響的風險因素主要體現在以下幾個方面：

１、應收款金額較大的風險

截至２０１１年１２月３１日，公司應收賬款賬面價值為２６，１８０．４９萬元，占流動資產比例為３０．６２％，占總資產比例為２７．６７％。公司應收賬款金額較大的主要原因是公司一般給予客戶３０～９０天的信用期。公司目前大部分客戶均為長期客戶，經營狀況良好、信譽度高，應收賬款回收正常。為進一步保證應收賬款的安全性，降低壞賬損失風險，公司與中國出口信用保險公司簽訂了《短期出口信用保險綜合保險保單》和《國內信用險續(xù)轉投保單》合同。

目前，公司主要通過“事前客戶資信分析、事中流程控制、事后跟蹤催收”的方法加強應收賬款的控制和管理，若國家宏觀經濟出現波動，公司客戶生產經營出現困難，公司仍面臨因應收賬款金額較大而出現呆壞賬的風險。

２、原材料供應及價格變動風險

公司原材料成本占營業(yè)成本比重一般在９０％左右，為保證產品質量，部分原材料來自進口，采購周期約需１－２個月。公司與主要供應商均建立了良好的長期合作關系，且不存在對單一供應商的依賴性，同時近年來國產化程度和工藝水平亦大幅提升，產品質量逐步跟上，但如果市場供應情況和價格發(fā)生大幅波動，或供貨渠道發(fā)生重大變化，將會對公司的成本管理造成一定的困難，并將影響生產的穩(wěn)定和快速響應客戶需求的能力。

為應對原材料供應及價格變動風險，公司將根據原材料的行情適時開展聚氯乙烯期貨套期保值業(yè)務。

３、銷售市場集中風險

公司業(yè)務主要集中于珠江三角洲地區(qū)， ２０１０年和２０１１年，公司來源于珠江三角洲地區(qū)的銷售收入占當期主營業(yè)務收入的比重分別為７５．５２％和７４．７０％。隨著公司募集資金投資項目的逐步實施，公司產能將會不斷的提升，如果公司不能進一步積極開拓新的市場區(qū)域，提高珠江三角洲之外的市場份額，將會對本公司持續(xù)快速發(fā)展帶來一定的不利影響。

公司在鞏固珠江三角洲地區(qū)的市場的同時，也在積極開發(fā)長江三角洲地區(qū)的市場及海外市場。報告期內來自長江三角洲地區(qū)的營業(yè)收入１．１億，同比增長４５．７４％ 。隨著蘇州銀禧科技有限公司一期工程２０１３年６月建成投產，將會為公司在長江三角洲地區(qū)新增５萬噸／年產能。報告期內公司加大了對東南亞地區(qū)的客戶開發(fā)，直接出口的營業(yè)收入由于基數較低，增長速度較快，直接出口收入３，８２７．２１萬元，同比增長９２．６１％。

４、國內轉廠出口業(yè)務下滑風險

改性塑料作為重要的工業(yè)原料之一，其需求受國內外宏觀經濟和下游行業(yè)景氣度的影響較大。本公司外銷以國內轉廠銷售為主，其需求受國際市場消費需求影響較大。歐債、美債引起的金融危機引發(fā)美國、歐盟、日本等國消費需求下降，導致下游客戶來自海外的訂單數量下降而減少了對本公司產品的采購量，引起改性塑料需求不足而導致公司國內轉廠銷售收入減少、盈利下降的風險。

我司也在調整產品結構，積極開拓國內市場，加大產品內銷力度。

５、公司產能快速增加帶來的管理風險

隨著三個募集資金投資項目與蘇州新生產基地－蘇州銀禧科技有限公司的建成投產，公司生產能力將逐漸增大。預計公司在２０１３年底整體的產能將達到２０萬噸以上。 要求公司在戰(zhàn)略投資、運營管理、財務管理、內部控制、募集資金管理等方面進行調整，以完善管理體系和制度、健全激勵與約束機制以及加強戰(zhàn)略方針的執(zhí)行力度。如果公司管理層不能及時應對市場競爭、行業(yè)發(fā)展、經營規(guī)模快速擴張等內外環(huán)境的變化，將可能阻礙公司業(yè)務的正常推進或錯失發(fā)展機遇，從而影響公司的長遠發(fā)展。

目前公司建立并制定了較為完整的內部控制管理體系，２０１２年公司將嚴格地執(zhí)行公司的內部控制制度，加強公司的經營管理以應對內外環(huán)境的變化。

６、匯率波動風險

公司原材料進口、產品國內轉廠和直接出口均使用美元、港元等外匯結算。人民幣匯率持續(xù)小幅升值主要通過匯兌損益對公司經營業(yè)績產生影響，２０１０年產生匯兌損失１６９．０５萬元，２０１１年產生匯兌損失１９２．８９萬元，占當期凈利潤比例分別為３．０２％、３．２５％。從目前的美元兌人民幣的１２個月期遠期匯率來看，２０１２年人民幣的升值預期已大大減弱。

本公司將密切關注和研究國際外匯市場的發(fā)展動態(tài)，選擇最有利的結算幣種和結算方式，適當增加外幣負債以盡量規(guī)避匯率風險。

７、政府補助收益對公司經營成果的影響風險。公司享受的各項政府補助主要是政府按照有關政策根據公司當年新產品研發(fā)和市場開拓情況給予的項目資助和獎金，對公司的技術研發(fā)和經營起到了良好的補充作用。如果這些優(yōu)惠補助和獎勵全部取消將會對公司經營成果產生一定影響。

（四）２０１２年的發(fā)展戰(zhàn)略及經營計劃

１、繼續(xù)加大對新產品、工藝的投入，增加創(chuàng)新

公司將加速新技術配方的開發(fā)應用，繼續(xù)對現有的生產設備進行系統(tǒng)性的改造與更新，提升公司加工工藝和技術水平。進一步完善公司技術研究中心的軟硬件設施，通過產學研合作模式、引進消化和集成創(chuàng)新等方式，大力推進新材料的開發(fā)和應用研究。目前公司技術創(chuàng)新重點主要集中在高阻燃ＰＶＣ材料、低煙無鹵、增強阻燃ＰＣ／ＡＢＳ合金材料、高光高硬度防塵ＡＢＳ材料、ＬＥＤ用無鹵阻燃導熱材料、高強度抗車轍材料、生物可降解材料技術、塑料增強增韌等方面。

２、加強營銷力度，積極拓展珠江三角洲外營銷布局

加強銷售團隊的建設，采用內部培養(yǎng)和外部招聘相結合的方式儲備高素質的銷售人員，推動公司銷售業(yè)績的進一步提升；加大對各細分下游行業(yè)的研究，充分挖掘公司現有具有競爭優(yōu)勢的細分市場，形成在細分市場領域的強大競爭優(yōu)勢，使公司核心競爭力的產品在細分市場領域具有的強大的品牌影響力和絕對的市場占有地位；加速產品銷售區(qū)域的擴展，根據公司業(yè)務發(fā)展需要，積極開拓新的市場，將公司改性塑料區(qū)域市場布局由現有市場區(qū)域快速擴展到尚未開拓的國內其他經濟區(qū)域和國外市場，在合適的城市建立新的銷售代表處，爭取形成覆蓋全國的銷售網絡。

３、積極開發(fā)新產品，進入新應用領域

繼續(xù)加大對ＬＥＤ 運用材料、材料無鹵化等方面的研究，并致力于提高原有產品的性價比，縮小與國際跨國企業(yè)的技術差距。同時對部分的行業(yè)進行研究，尋找進入的突破口，努力在ＬＥＤ 燈具、道路交通行業(yè)上獲得突破。

４、提高產品質量

加強與客戶的溝通和聯系，不斷加強產品配方的研究，優(yōu)化產品的技術配方；進一步優(yōu)化供應商結構，提高原材料供應的質量和穩(wěn)定性；加強員工培訓，提高員工生產操作能力；不斷完善生產流程管理，進一步建設和執(zhí)行ＩＳＯ質量體系；建立完整的產品質量檢測程序，加強產品質量檢查，提高產品的質量和穩(wěn)定性。

５、吸收和培養(yǎng)優(yōu)秀人才

公司今后將在員工薪資待遇和福利、員工招聘和聘用、員工職業(yè)目標規(guī)劃、人才培養(yǎng)和培訓計劃等方面進一步建立和健全相關制度，以建立良好的員工激勵機制。公司計劃繼續(xù)擴充研發(fā)團隊；擴充辦事處銷售人員。

５．２ 主營業(yè)務分行業(yè)、產品情況表

主營業(yè)務分行業(yè)情況

適用 不適用

單位：萬元

主營業(yè)務分產品情況

單位：萬元

５．３ 報告期內利潤構成、主營業(yè)務及其結構、主營業(yè)務盈利能力較前一報告期發(fā)生重大變化的原因說明

適用 不適用

６ 財務報告

６．１ 與最近一期年度報告相比，會計政策、會計估計和核算方法發(fā)生變化的具體說明

適用 不適用

６．２ 重大會計差錯的內容、更正金額、原因及其影響

適用 不適用

６．３ 與最近一期年度報告相比，合并范圍發(fā)生變化的具體說明

適用 不適用

６．４ 董事會、監(jiān)事會對會計師事務所“非標準審計報告”的說明

適用 不適用