（原標(biāo)題：專訪張承惠：金融穩(wěn)定委員會(huì)有利于完善金融監(jiān)管架構(gòu)）

“國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)的設(shè)立，是中國(guó)金融監(jiān)管架構(gòu)改革的開端，而不是結(jié)束。”中國(guó)金融四十人論壇（CF40）資深研究員、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所前所長(zhǎng)張承惠在接受CF40秘書處訪談時(shí)指出。

7月14-15日，在五年召開一次的全國(guó)金融工作會(huì)議上，全新設(shè)立了一個(gè)新機(jī)構(gòu)——國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱金穩(wěn)會(huì)），但會(huì)上并沒有明確金穩(wěn)會(huì)的具體職能和人事任命。

兩天后，中國(guó)人民銀行金融穩(wěn)定局局長(zhǎng)陸磊在接受媒體采訪時(shí)說，金穩(wěn)會(huì)的主要職能是統(tǒng)籌金融改革發(fā)展和監(jiān)管，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)貨幣政策和財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策等，增強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)的權(quán)威性和有效性。

之所以設(shè)立國(guó)務(wù)院金穩(wěn)會(huì)，陸磊說，是為了加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，補(bǔ)齊監(jiān)管短板，有效防控系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融體系健康發(fā)展，提高金融業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平。

金穩(wěn)會(huì)職責(zé)初定

近五年，金融混業(yè)發(fā)展速度加快，但監(jiān)管一直是采用1997年第一次全國(guó)金融工作會(huì)議定下的“分業(yè)監(jiān)管”模式。這種模式在當(dāng)前備受詬病，許多創(chuàng)新性的金融產(chǎn)品無法得到有效監(jiān)管，從而爆發(fā)出許多金融風(fēng)險(xiǎn)，比如各種理財(cái)產(chǎn)品、影子銀行等。

近兩年，監(jiān)管層和學(xué)界也一直在討論到底采用何種監(jiān)管模式，才能更好地鼓勵(lì)創(chuàng)新、管住風(fēng)險(xiǎn)，讓金融更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。此前備受熱議的諸多模式，包括“超級(jí)央行”、在“一行三會(huì)”之上設(shè)立金融穩(wěn)定委員會(huì)進(jìn)行監(jiān)管協(xié)調(diào)等，而對(duì)監(jiān)管模式，業(yè)內(nèi)較為一致的觀點(diǎn)是，分業(yè)監(jiān)管須向功能監(jiān)管、行為監(jiān)管轉(zhuǎn)變。

當(dāng)前，全新設(shè)立的金穩(wěn)會(huì)，其級(jí)別“在央行之上”，否則無法履行其監(jiān)管協(xié)調(diào)的功能，張承惠表示。

雖然此次全國(guó)金融工作會(huì)議要求金融監(jiān)管要加強(qiáng)功能監(jiān)管、重視行為監(jiān)管，但面對(duì)過去分業(yè)監(jiān)管 “誰家孩子誰抱走”的監(jiān)管現(xiàn)狀，若要改變監(jiān)管理念，在張承惠看來，較為困難。

她說，“當(dāng)前的框架仍不足以進(jìn)行功能監(jiān)管，’一行三會(huì)’的模式早晚還得動(dòng)，功能監(jiān)管說起來容易，做起來難?！?/p>

在她看來，金穩(wěn)會(huì)可以加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，補(bǔ)齊監(jiān)管短板，但該機(jī)構(gòu)不可能做到每個(gè)業(yè)務(wù)都進(jìn)行協(xié)調(diào)監(jiān)管，“它是決定大方針和戰(zhàn)略方向的” ，未來在具體業(yè)務(wù)方面還應(yīng)該由具體部門來監(jiān)管。

張承惠指出，功能監(jiān)管很大程度上要求“協(xié)調(diào)”，尤其是部際之間的協(xié)調(diào)。她說，功能監(jiān)管是只要金融機(jī)構(gòu)做了某項(xiàng)業(yè)務(wù)，相應(yīng)的監(jiān)管部門就有責(zé)任進(jìn)行監(jiān)管，比如銀行做了投行業(yè)務(wù)，證監(jiān)會(huì)就應(yīng)監(jiān)管，如果銀行銷售保險(xiǎn)，就要保監(jiān)會(huì)來監(jiān)管。她認(rèn)為，如果監(jiān)管體制不變，監(jiān)管理念不動(dòng)，很難做到功能監(jiān)管。

金融監(jiān)管架構(gòu)有待進(jìn)一步完善

對(duì)于新設(shè)立的金穩(wěn)會(huì)，將在多大程度上發(fā)揮監(jiān)管協(xié)調(diào)的作用，張承惠認(rèn)為，這還要看該機(jī)構(gòu)真正運(yùn)轉(zhuǎn)起來之后的效果，同時(shí)，誰來牽頭負(fù)責(zé)也很重要，“最終的任命應(yīng)該是國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)?！?/p>

張承惠說，“希望這個(gè)委員會(huì)能夠做實(shí)，應(yīng)該有一定的權(quán)力和職能分工，特別是在統(tǒng)籌金融業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和金融改革部署方面，在解決部際矛盾方面有一定的協(xié)調(diào)能力?！?/p>

其實(shí)，新成立的金穩(wěn)會(huì)是2013年設(shè)立的“金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議”的升級(jí)版。CF40學(xué)術(shù)委員會(huì)主席、北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院教授黃益平表示，過去為解決部委之間政策協(xié)調(diào)問題，也曾實(shí)行過 “一行三會(huì)” 之間政策文件會(huì)簽、部際聯(lián)席會(huì)議等方式，但最后政策效果并不是特別理想。

對(duì)于新機(jī)構(gòu)要如何發(fā)揮金融協(xié)調(diào)功能，張承惠認(rèn)為，第一，要做實(shí)，第二，面要廣。她建議，跟金融發(fā)展相關(guān)的部門都應(yīng)該參加到金穩(wěn)會(huì)中，比如財(cái)政部、發(fā)改委。

張承惠認(rèn)為，“金穩(wěn)會(huì)還應(yīng)該有學(xué)界、業(yè)界代表參加，應(yīng)該有廣泛性?！?/p>

同時(shí)，她還建議，金穩(wěn)會(huì)可以設(shè)立一個(gè)輪換機(jī)制，比如三年一輪換，有個(gè)調(diào)整和動(dòng)態(tài)滾動(dòng)的過程?！斑@是一個(gè)較為理想的機(jī)制，但是最終采用何種機(jī)制并不清楚?！?/p>

文章來源：微信公眾號(hào)中國(guó)金融四十人論壇