明修棧道，暗度陳倉。這句話用于形容主要從事汽車燈具生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的星宇股份（601799.SH），或許并不為過。星宇股份的年產(chǎn)100萬套車燈項目，環(huán)保部門稱整體竣工，而星宇股份卻稱進度為48.08%，未來后續(xù)注入的資金去向或?qū)⒊芍i。

事實上，星宇股份2011年2月1日上市，而所募投項目的建設(shè)期按發(fā)改委要求于2011年3月份到期，這即意味著項目要在上市后的2月內(nèi)竣工，否則需要延期批文，而之后卻未見公司再次延長建設(shè)期的批文。

除此之外，上述項目的進度在2012年中報披露也前后不一，存在數(shù)據(jù)“打架”現(xiàn)象，孰對孰錯仍猶未可知。

募投項目需上市2月內(nèi)竣工

未見再次延長建設(shè)期批文？

常州星宇車燈股份有限公司（以下簡稱“星宇股份”）是一家主要從事汽車燈具研發(fā)、設(shè)計、制造和銷售的企業(yè)，公司于2011年2月1日登陸上交所。

上市之時，星宇股份募投項目為年產(chǎn)100萬套車燈項目，投資總額為45，000萬元。

據(jù)蘇發(fā)改工業(yè)發(fā)（2008）172號文件獲知，江蘇省發(fā)改委于2008年3月3日對星宇股份的年產(chǎn)100萬套車燈項目給予備案。同時，蘇發(fā)改工業(yè)發(fā)（2010）448號文件也顯示，發(fā)改委于2010年4月19日延長星宇股份上述項目的建設(shè)期。

同時，星宇股份招股書也顯示，江蘇發(fā)改委在蘇發(fā)改工業(yè)發(fā)（2010）448號文件中，批準(zhǔn)了上述項目延長建設(shè)期至2011年3月。

如此一來，是否意味著星宇股份需要在上市之后的2個月之內(nèi)完成上述項目？

然而，2012年中報之中，星宇股份表示，年產(chǎn)100萬套車燈項目仍未達到工程進度。

不解的是，對于星宇股份上述工程未達進度之事，未見公司解釋，也未見再次延長建設(shè)期的批文。

2012年10月11日，星宇股份董秘黃和發(fā)向中國資本證券網(wǎng)表示，發(fā)改委延期的項目是年產(chǎn)100萬套車燈的大燈項目，而募投100萬套車燈項目是其中的一部分。

而實際上發(fā)改委延期的項目是年產(chǎn)100萬套車燈項目，并不是大燈項目。而且既然發(fā)改委延期的項目已經(jīng)建成，而作為其中一部分的募投項目為何還沒有建成？

項目進度前后“打架”

孰對孰錯？

殊不知，星宇股份年產(chǎn)100萬套車燈項目的進度也存在相互“打架”的現(xiàn)象。

2012年半年報第12頁顯示，星宇股份稱，年產(chǎn)100萬套車燈項目的進度為84.53%，而在66頁的在建工程科目中，卻表述上述項目的進度為48.08%，前后數(shù)據(jù)出現(xiàn)矛盾。

更有意思的是，上述84.53%的項目進度緣何而來也不得而知。在2012年中報的承諾項目使用情況之中，募集資金擬投入金額為43，039.89萬元，募集資金實際投入金額為27，479.25萬元。若以資金投入情況來看，實際上募投項目的進度應(yīng)該為63.85%，也非84.53%。

對此，黃和發(fā)表示，84.53%為當(dāng)年投入進度，實際進度應(yīng)該為63.85%，而在建工程中顯示的該募投項目的進度是占5.6億元預(yù)算的比例，不是募集資金的數(shù)額，是公司內(nèi)部的數(shù)據(jù)不需要公開。

而年產(chǎn)100萬套車燈項目在招股書中表示共為4.5億元，為何又變?yōu)?.6億元，多出1.1億元去哪兒了？

對此差異，應(yīng)該以公開數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，還是以黃和發(fā)所述的公司內(nèi)部數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。投資者表示不解。

項目整體竣工經(jīng)驗收

進度仍48.08%引質(zhì)疑

饒有趣味的是，星宇股份的年產(chǎn)100萬套車燈項目的進度于江蘇省常州市環(huán)保局口徑不一。星宇股份2012年中報之中稱，上述工程的項目進度為48.08%，而江蘇省常州市環(huán)保局卻表示該項目整體竣工并投產(chǎn)。

2011年5月15日，常州環(huán)保局于公布的《常州星宇車燈股份有限公司“年產(chǎn)100萬套車燈”項目竣工環(huán)境保護驗收公示材料》文件顯示，星宇股份的年產(chǎn)100萬套車燈項目整體通過竣工環(huán)境保護驗收并投入生產(chǎn)。

同時，常州環(huán)保局也要求，星宇股份應(yīng)進一步完善各項環(huán)保管理規(guī)章制度，落實崗位責(zé)任制，杜絕環(huán)境污染事故的發(fā)生；加強環(huán)保設(shè)施的管理、維護，進一步健全環(huán)保設(shè)施的運行管理制度，做到污染物穩(wěn)定達標(biāo)排放；企業(yè)建設(shè)內(nèi)容、生產(chǎn)規(guī)模、地點、采用的生產(chǎn)工藝或者防治污染的措施如需變更，須事先報環(huán)保部門。

北京一位券商分析師告訴中國資本證券網(wǎng)，企業(yè)新項目要通過環(huán)保部門的驗收，需要在正式投產(chǎn)之后，并非在建之中，且常州環(huán)保局已對星宇股份整體竣工投產(chǎn)的驗收，進一步證實了該事實。

對于上述工程進度，環(huán)保部門稱整體竣工，而星宇股份卻稱為48.08%。上述分析師表示不解，指出這需要星宇股份作出解釋，同時也需要監(jiān)管部門的進一步核查。

對此，黃和發(fā)表示，環(huán)保局的數(shù)據(jù)是錯誤的。

而有投資者卻表示，這實際上是一種并不高明的明修棧道、暗度陳倉的手法，項目已整體建成投產(chǎn)，而才報48.08%，未來后續(xù)注入的資金去向或?qū)⒊芍i。

孰對孰錯，孰真孰假，令投資者迷茫。