2009-2011年EPS分別為0.299元、0.371元和0.475元，同比增速分別為811.13%、23.89%和28.14%；2010年P(guān)E僅18.6倍，PE/G為0.45；在到廠煤價10 年窄幅波動、同比漲幅5%-10%是大概率事件的背景下，目前估值水平繼續(xù)向下的空間和概率都很小，當(dāng)前股價安全邊際很高。

目前股價并未反映公司擁有的優(yōu)質(zhì)動力煤資源的價值，2012年每股產(chǎn)能對應(yīng)價值5.77元，按照一年期存款利率折現(xiàn)價值5.5元。重申買入國電電力建議，目標(biāo)價 9.15元。