上市前一年，員工數(shù)量減少超過一成，是誰炒了誰的“魷魚”?

在即將上會的廣東金萊特電器股份有限公司(下稱“金萊特”)的招股說明書(申報稿)中，公司2011年期間員工數(shù)量減少超過一成，但并沒有披露原因;然而在募投資金投資項目中，卻需要大量的人才引入。

另一方面，公司在2010年底引入創(chuàng)投機構(gòu)和個人股東入股，價格不到市盈率6倍，而在2010年底正是PE最火熱之時，不少PE入股擬上市公司都要15倍左右市盈率。分析人士稱，在創(chuàng)投火熱時出現(xiàn)5.55倍市盈率入股，或有利益輸送之嫌。

員工一年減少144人

金萊特是備用照明領(lǐng)域的專業(yè)制造商，專注于可充電備用照明燈具，以及可充電式交直流兩用風(fēng)扇的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

招股書顯示，2009年12月31日、2010年12月31日、2011年12月31日，金萊特在職員工人數(shù)分別為887人、1352人和1208人;也就是說2011年間減少了144人。在即將上市的關(guān)鍵時期，為何員工數(shù)量減少超過一成?《第一財經(jīng)日報》記者在招股書中并未發(fā)現(xiàn)相應(yīng)解釋，而2011年底，生產(chǎn)人員則有915人，占比超過四分之三。

在“風(fēng)險因素”提示中，金萊特僅提到“未來仍不能排除研發(fā)人員流失的可能，從而對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成一定影響”。而2011年底研發(fā)人員為127人，僅占員工總數(shù)的10.51%。

此外，金萊特稱在2009年~2011年第一季度未能足額繳納員工社會保險費。主要原因在于目前社會保險還未實現(xiàn)全國統(tǒng)籌，且不能跨地區(qū)轉(zhuǎn)移和支付，僅為地區(qū)統(tǒng)籌或省級統(tǒng)籌。由于生產(chǎn)工人以外來務(wù)工人員為主，具有一定的流動性，在繳納社保后如回原籍工作和生活，在當(dāng)?shù)匾牙U納的社保費，僅部分可以自行提取且手續(xù)繁瑣。另外，由于繳納社保費相當(dāng)于降低個人當(dāng)月的實際收入，員工缺乏繳納社會保險的主觀意愿。公司稱，如果強行辦理，將存在生產(chǎn)工人大量流失的風(fēng)險。

金萊特此次IPO擬申請公開發(fā)行2335萬股，募集資金將會投入到三個項目。在可充電備用LED燈具擴產(chǎn)項目當(dāng)中，擬定員630人，其中生產(chǎn)管理人員15人，技術(shù)人員15人，生產(chǎn)線員工600人;可充電交直流兩用風(fēng)扇擴產(chǎn)項目當(dāng)中，達產(chǎn)擬新增員工210人;研發(fā)中心項目當(dāng)中，項目建成后，將新增95人的研發(fā)團隊，金萊特將形成約230人的技術(shù)研發(fā)團隊。也就是說，三個項目需要新增員工超過300人。

華南一家券商投資銀行部門負責(zé)人向本報記者表示，近日很多上市公司都出現(xiàn)了員工人數(shù)減少的情況，引起了各方關(guān)注;而金萊特一年間員工減少超過10%，存在裁員的可能，也有可能是員工自動流失快于新員工的吸納;在這方面擬上市公司應(yīng)該作出更多解釋，而未來人員繼續(xù)流失，以及人力成本大幅攀升的可能性較高，金萊特應(yīng)當(dāng)向監(jiān)管部門和潛在投資者作出更多風(fēng)險提示。

5.55倍市盈率“臨陣”入股

2010年12月9日，經(jīng)金萊特股東大會通過，新增注冊資本730萬元，由上海星杉梧桐投資發(fā)展中心(有限合伙)(下稱“星杉梧桐”)、蔡婉婷和劉健認購，按4.14元/股定價，合計出資3022.20萬元。定價依據(jù)主要參考未經(jīng)審計的2010年6月30日每股凈資產(chǎn)2.19元，并溢價89%定價。然而，如果按照2010年每股收益0.7452元計算，其入股價對應(yīng)市盈率僅為5.55倍。

星杉梧桐成立于2010年11月23日，為有限合伙企業(yè)，認繳金額為5000萬元，實際到位資金為2500萬元，執(zhí)行事務(wù)合伙人和實際大股東為劉揚新。不過對劉揚新的進一步信息，本報記者在招股書中并無發(fā)現(xiàn)。

而蔡婉婷為現(xiàn)任廣州博虹文化傳媒有限公司副總經(jīng)理、中山市嘉信化工倉儲物流有限公司監(jiān)事;劉健現(xiàn)任中山達華智能科技股份有限公司監(jiān)事會主席、武漢匯融智富金融服務(wù)有限公司執(zhí)行董事、中山鴻華股權(quán)投資管理中心(有限合伙)有限合伙人。

為何一家剛剛成立的創(chuàng)投機構(gòu)，以及兩個自然人股東能夠以如此低價入股擬上市公司?這實在讓人疑惑。盡管金萊特稱，引入外部股東，可以實現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化，進一步完善公司的治理結(jié)構(gòu)，并且補充一定數(shù)量的流動資金以支持業(yè)務(wù)擴張。

有資深創(chuàng)投人士向本報記者表示，2010年底正是創(chuàng)投機構(gòu)入股擬上市企業(yè)最火熱之時，很多入股價格都達到了15倍市盈率左右，即使是很有名氣的創(chuàng)投機構(gòu)都難以如此低價入股;另一方面，為何金萊特原有股東愿意以如此低價“賤賣”，這次增資交易是否符合原有股東意愿?這都很可能成為監(jiān)管部門關(guān)注點之一。