2009年以來，證通電子10名高管及高管親屬累計進行74筆減持，約套現(xiàn)1.5億元

證監(jiān)會祭起整頓內(nèi)幕交易大旗，也擋不住證通電子（002197.SZ）高管頂風(fēng)短線操作。

通訊設(shè)備生產(chǎn)商證通電子上市六年來，10名高管及高管親屬累計進行74筆減持，約套現(xiàn)1.5億元。理財周報記者注意到，除了套現(xiàn)以外，兩名高管親屬還多次短線大手筆買賣股票，涉嫌短線交易。

更令人質(zhì)疑的是，短線交易的時點非常敏感。今年七月底以來，證通電子實際控制人許忠桂兄弟、前監(jiān)事會主席許忠孝先后兩次進行增減持短線交易，操作時點非常精準(zhǔn)，恰好在發(fā)審委審批證通電子定增方案前后。

前高管涉嫌內(nèi)幕交易

今年7月以來，沉寂近兩年的證通電子股價突然出現(xiàn)一波上漲行情，累計漲幅94.77%。而在此期間，前高管許忠孝頻頻活躍于證通電子二級市場，先后進行兩次短線交易。

7月18日、7月19日、7月30日，許忠孝分別減持證通電子4.5萬股、59.14萬股和70萬股，累計減持133.63萬股，套現(xiàn)1585.7萬元，基本上將手中的股票全部減持套現(xiàn)完。

8月30日，證通電子當(dāng)天暴跌，許忠孝趁機買入3萬股證通電子，增持市值約36.47萬元。但短短4天后，9月3日，許忠孝拋掉2.5萬股，減持市值約30.33萬。9月4日，許忠孝又增持2.5萬股，買入金額約29.61萬。9月5日，許忠孝又將手上3萬股證通電子全部拋掉。

從8月30日到9月5日，證通電子區(qū)間振幅18.91%，許忠孝多次短線交易的獲利情況尚無法獲悉。

許忠孝何許人也？據(jù)公開資料，證通電子是典型的家族公司，實際控制人為曾勝強、許忠桂夫婦。許忠孝與實際控制人許忠桂、副總經(jīng)理許忠慈三人為兄妹關(guān)系，為公司主要原始股東之一。上市之初，許忠孝曾擔(dān)任證通電子監(jiān)事會主席。2010年1月15日，許忠孝辭去監(jiān)事會主席一職。

從2009年12月19日解禁的第二天開始，許忠孝先后23次減持手中持有的證通電子直至今年7月底拋售完全部原始股。

“許忠孝雖然是高管的兄弟，但他不是高管，也沒有在敏感期操作，不涉及內(nèi)部交易，從合規(guī)性上講沒什么問題。當(dāng)然，從市場影響看，確實不好。事情一出來，董秘許忠慈已經(jīng)打電話給他弟弟交流，許忠孝后面也沒有進行相關(guān)操作了。”證通電子董事會辦公室人士回應(yīng)理財周報記者。

事實上，許忠孝短線倒賣證通電子的時間點非常敏感。2013年8月15日，證通電子公告5.8億定增方案通過證監(jiān)會審核，極大刺激了市場。9月23日，證監(jiān)會正式核準(zhǔn)其定增方案。這是證通電子上市六年來唯一的定增預(yù)案，自2011年底以來已經(jīng)擱置近兩年。

“從法律上講，許忠孝已離職超過半年，而且持有股份比例已經(jīng)低于5%，短線交易問題不大。但是他操作的時間點比較敏感，加上家族公司治理比較確實，有涉嫌內(nèi)幕交易之嫌?！鄙虾Ｄ陈蓭煾嬖V理財周報記者。

許忠孝并非孤例。實際控制人曾勝強的兄弟姊妹曾碧輝在2012年出現(xiàn)1次、2010年出現(xiàn)三次短線交易證通電子股票。

2012年8月8日，曾碧輝二級市場買入證通電子2000股，交易均價8.28元/股，當(dāng)年9月3日，曾碧輝賣出2000股，交易均價8.96元/股，一買一賣收益1360元。

2010年5月13日，曾碧輝在二級市場買入證通電子4300萬股，交易均價17.56元/股，當(dāng)年5月17日，曾碧輝再賣出證通電子4300萬股，交易均價17.92元/股，一買一賣收益1720元。

2010年6月9日，曾碧輝二級市場買入證通電子10000股，交易均價17.6元/股，當(dāng)年6月11日和6月17日，曾碧輝兩次分別賣出5000股，交易均價分別為18.12元/股和17.86元/股，一買一賣收益3900元。

2010年6月17日，曾碧輝二級市場買入證通電子8800股，交易均價17元/股，當(dāng)年6月22日和6月24日，曾碧輝分別賣出300股和8500股，交易均價分別為17元/股和16.95元/股，一買一賣虧損425元。

大股東頻頻質(zhì)押股權(quán)

證通電子主要產(chǎn)品分為，金融支付信息安全產(chǎn)品（即各類加密鍵盤）、金融自助終端、POS產(chǎn)品等。

自2007年上市以后，證通電子盈利能力逐年下滑，2007年其凈利率尚有18.57%，到今年上半年僅5.68%。

2012年，其實現(xiàn)營業(yè)收入58487.55萬元，同比下滑13.67%，凈利潤4211.19萬元，同比下滑39.16%。今年上半年，實現(xiàn)營業(yè)收入25615.09萬元，同比微增1.8%，凈利潤1455.08萬元，同比下滑48.08%。

值得注意的是，今年上半年證通電子的營業(yè)收入有50.78%來自應(yīng)收賬款，財報顯示，其應(yīng)收賬款激增1.3億至4.13億元。

隨著業(yè)績的節(jié)節(jié)下滑，其各原始股東和高管開始頻頻減持，套現(xiàn)離場。理財周報記者統(tǒng)計，自2009年底解禁以來，證通電子10名高管先后進行了74次減持，累計減持945萬股，套現(xiàn)金額高達約1.5億。

第一波解禁潮時，董秘許忠慈曾如此為自家兄第許忠孝以及其他高管的減持辯解：“我們公司的工資水平不高，高管每年年薪也就6到7萬元，其它員工就更少了，在深圳，這種工資只能維持日常生活，有的高管為了買房買車，賣掉股票也不稀奇?！?/p>

此外，證通電子的資金鏈也很緊張。截至2013年上半年，的貨幣資金為0.65億元，而短期借款達到了3.95億元。公司2013年上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-1.18億元。2010年以來，其資產(chǎn)負(fù)債率均在50%以上。對此，2011年以來，實際控制人曾勝強夫婦先后10次反復(fù)進行股權(quán)質(zhì)押。