日前，*ST力陽發(fā)布公告稱，公司已收到通知，證監(jiān)會并購重組審核委員會將于近日審核該公司重大資產(chǎn)重組事宜。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司股票自2012年5月23日起停牌，待公告審核結(jié)果后復(fù)牌。

分析人士指出，如果*ST力陽重組順利通過審核，則廈門宏發(fā)這一繼電器行業(yè)的龍頭企業(yè)借殼上市將塵埃落定。

資料顯示，廈門宏發(fā)是中國繼電器行業(yè)的龍頭企業(yè)。公司2011年營業(yè)收入30億元，預(yù)計2015年營業(yè)收入達(dá)50億元，2020年營業(yè)收入達(dá)80億元，在2020年之前進(jìn)入全球繼電器企業(yè)前三名。

坐享廈門宏發(fā)成長收益

此次方案中，*ST力陽以977.23萬元置出所擁有全部資產(chǎn)，并以7.33元/股的價格定向增發(fā)3.23億股，納入價值23.77億元的廈門宏發(fā)75.01%的股權(quán)。置入資產(chǎn)與擬置出資產(chǎn)之間的差額23.67億元由*ST力陽向有格投資、聯(lián)發(fā)集團(tuán)、江西省電子集團(tuán)發(fā)行股份的方式支付。

公開資料顯示，廈門宏發(fā)2008年營業(yè)收入為11.65億元，凈利潤為0.56億元；2009年營業(yè)收入為12.62億元，凈利潤為0.98億元；2010年實現(xiàn)營業(yè)收入23.4億元，凈利潤2.15億元；2011年營業(yè)收入30億元，凈利潤3億元。

分析人士指出，作為廈門宏發(fā)的第二大股東，聯(lián)創(chuàng)光電坐擁廈門宏發(fā)24.99%股權(quán)，投資收益穩(wěn)定增長，利潤回報巨大。雖然聯(lián)創(chuàng)光電所持股份并未直接裝入*ST力陽，無法直接從借殼重組中獲取投資溢價，但將因廈門宏發(fā)借殼上市后進(jìn)入發(fā)展快車道而獲益。除繼續(xù)享有對廈門宏發(fā)的投資收益外，還將增強(qiáng)該投資收益的成長性和穩(wěn)定性。

　將不再依賴投資收益

除了坐享投資收益之外，聯(lián)創(chuàng)光電主營業(yè)務(wù)的擴(kuò)張也在規(guī)劃之中，聯(lián)創(chuàng)光電此前宣布，擬通過定向增發(fā)，募集資金總額不超過63630萬元，投入半導(dǎo)體照明光源產(chǎn)業(yè)化項目、半導(dǎo)體照明光源用LED器件產(chǎn)業(yè)化項目、功率型紅外監(jiān)控系統(tǒng)用LED外延材料、芯片及器件產(chǎn)業(yè)化項目和企業(yè)技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項目等。聯(lián)創(chuàng)光電相關(guān)負(fù)責(zé)人曾對《證券日報》表示：“聯(lián)創(chuàng)光電堅持做大做強(qiáng)LED主業(yè)， 2007年減持宏發(fā)、定向增發(fā)預(yù)案中所提投資項目，目標(biāo)都集中在LED方向。

公開資料顯示，聯(lián)創(chuàng)光電從事LED封裝20多年，已取得一些關(guān)鍵技術(shù)的突破。目前公司已擁有外延、芯片、器件、封裝、應(yīng)用全產(chǎn)業(yè)鏈，有效的降低了外部市場的波動對公司的影響，牢牢掌握產(chǎn)業(yè)鏈每個環(huán)節(jié)的利潤。

宏源證券研究報告指出，LED照明產(chǎn)業(yè)是國家十二五規(guī)劃重點扶持對象。2015年，半導(dǎo)體照明將占國內(nèi)通用照明市場30%以上份額，產(chǎn)值預(yù)期達(dá)到5000億元。去年以來，聯(lián)創(chuàng)光電調(diào)整了產(chǎn)業(yè)方向，著重發(fā)展LED照明終端產(chǎn)品，其LED產(chǎn)品占公司總收入的73%。公司具備的技術(shù)和產(chǎn)能優(yōu)勢長期仍有釋放空間。