作為深交所最后一家未股改公司，S舜元是有名的股改釘子戶。在5月7日的第四次股改方案中，通過“贈與資產(chǎn)對價+資本公積金轉(zhuǎn)增”，公司將變身微電子企業(yè)。但是，市場對于注入資產(chǎn)盈方微電子的盈利能力頗有微詞，認(rèn)為其難以支撐股改后8億股的總股本。對此，在與投資者交流后，公司今日公告了非流通股股東的最新提議，并將于5月19日復(fù)牌。

據(jù)披露，盈方微電子控股股東盈方有限及其實(shí)際控制人（即公司的潛在實(shí)際控制人）陳志成補(bǔ)充如下業(yè)績承諾：自盈方有限受讓的公司股份過戶完成、公司股權(quán)分置改革方案實(shí)施完畢后，公司2014年經(jīng)審計的合并報表口徑下扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤不低于5000萬元，2015年經(jīng)審計的合并報表口徑下扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤不低于1.25億元。

若未能實(shí)現(xiàn)上述任一年度的凈利潤承諾數(shù)，則盈方微電子應(yīng)在公司以上各年度審計報告正式出具后的20個工作日內(nèi)以現(xiàn)金方式向公司予以補(bǔ)償，補(bǔ)償金額的計算公式為：補(bǔ)償金額=當(dāng)年度凈利潤承諾數(shù)－當(dāng)年度經(jīng)審計實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤金額。

同時，作為保障上述業(yè)績承諾的措施，盈方有限將在本次股改實(shí)施完畢之日起的30日內(nèi)將2014年度公司凈利潤承諾數(shù)5000萬元的30%，即1500萬元匯入公司指定的賬戶作為2014年度利潤實(shí)現(xiàn)的保證金；此外，將在2015年4月30日前將2015年度公司凈利潤承諾數(shù)1.25億元的30%，即3750萬元匯入公司指定賬戶作為2015年度利潤實(shí)現(xiàn)的保證金。

與此配套的是，盈方有限除獲得上市公司股份鎖定36個月以外，還出具了減持承諾。自盈方有限受讓的公司股份過戶完成、公司股改方案實(shí)施完畢之日起48個月內(nèi)，盈方有限通過二級市場減持公司股份的價格不低于15元/股。

值得注意的是，根據(jù)本次方案中的資本公積金轉(zhuǎn)增部分，公司股價將進(jìn)行除權(quán)。根據(jù)公司停牌前收盤價15.22元計算，復(fù)牌后的開盤參考價應(yīng)為5.17元，如果承諾減持不低于15元/股，約為復(fù)牌價格的3倍。

回查公告，S舜元本次股改方案主要包含兩部分內(nèi)容：由上海盈方微電子科技有限公司贈與上市公司現(xiàn)金2億元，及估值8億元的上海盈方微電子股份有限公司99.99%股權(quán)，作為代全體非流通股股東向流通股股東支付的股改對價；上市公司以54441.824萬元資本公積金向全體股東轉(zhuǎn)增54441.824萬股（折合流通股股東每10股獲得20股）。股改完成后，S舜元將轉(zhuǎn)型為互聯(lián)網(wǎng)智能產(chǎn)品芯片企業(yè)。

然而，中小投資者對于盈方微電子仍存不滿。首先，公司2012、2013年營業(yè)總收入分別為1.42億元、1.66億元，歸屬于母公司股東凈利潤分別為0.27億元和0.12億元，在業(yè)內(nèi)規(guī)模和盈利能力并不十分出眾。其次，盈方微電子并沒有相應(yīng)業(yè)績承諾。有小股東提出質(zhì)疑，如果業(yè)績停滯不前，如何支撐轉(zhuǎn)增后8億股的股本呢？為此，盈方微電子及其實(shí)際控制人補(bǔ)充了上述業(yè)績和限價減持承諾。