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一、關(guān)于2011年度營業(yè)利潤虧損原因的量化分析

公司2010年和2011年營業(yè)總收入分別為103,972.93萬元和150,271.71萬元，營業(yè)利潤2010年和2011年分別為6,361.52萬元和-11.64萬元。公司2011年營業(yè)利潤虧損的主要原因如下：

（1）由于白銀價格波動未納入引線框架產(chǎn)品定價的聯(lián)動機制，導(dǎo)致因白銀價格大幅上漲而影響公司產(chǎn)品毛利

公司的主要產(chǎn)品為引線框架和鍵合金絲，其中，用于生產(chǎn)引線框架的主要原材料為銅帶及銀鹽（主要成份為白銀），用于生產(chǎn)鍵合金絲的主要原材料為黃金。在銷售定價上，公司與下游客戶建立了引線框架產(chǎn)品售價與市場銅價聯(lián)動、鍵合金絲產(chǎn)品與市場黃金價格聯(lián)動的定價機制。但由于歷史上白銀價格比較平穩(wěn)，在引線框架產(chǎn)品的銷售定價方面，公司與下游客戶沒有建立產(chǎn)品價格與白銀市價的聯(lián)動機制。

白銀價格2010年初為4,100元/千克，自2010年9月以來，白銀價格大幅上漲，尤其在2011年4月國內(nèi)銀價最高漲至10,300元/公斤。白銀價格的上漲導(dǎo)致2011年公司氰化銀、氰化銀鉀等銀鹽的生產(chǎn)領(lǐng)用單價分別比2010年增加1,506.98元/千克、1,573.43元/千克。2010年公司氰化銀、氰化銀鉀的生產(chǎn)領(lǐng)用量分別為28,098.97千克和8,662.80千克，2011年公司氰化銀、氰化銀鉀的生產(chǎn)領(lǐng)用量分別為27,975.64千克和5,500.70千克，因此，按2011年銀鹽實際生產(chǎn)領(lǐng)用量計算，銀鹽價格上漲對公司2011年成本增加的影響合計為5,081.37萬元。

（2）財務(wù)費用大幅增加

由于擴大投資和銷售規(guī)模，公司借款金額2011年末與2010年末相比增加2.06億元，2010年以來，在國家收緊銀根、利率上調(diào)等宏觀背景下，公司利息支出大幅增加，導(dǎo)致公司財務(wù)費用大幅上升。公司財務(wù)費用2011年比2010年增加2,365.06萬元，其中，利息支出2011年比2010年增加2,120.94萬元。

（3）公司加大研發(fā)投入力度

公司一貫重視新產(chǎn)品開發(fā)和技術(shù)儲備，2011年公司繼續(xù)加大研發(fā)及投資力度，為新產(chǎn)品開發(fā)作好技術(shù)儲備。公司2011年研發(fā)費用投入比2010年增加792.02萬元。

（4）勞動力成本增加

報告期內(nèi)，公司用工成本不斷上升，僅2011年公司人力資源成本支出與2010年相比約增加1,480萬元。

上述主要因素對公司2011年利潤影響金額約為9,700萬元，使公司2011年營業(yè)利潤出現(xiàn)虧損。公司一方面積極拓展銷售渠道，并通過改進工藝、提高原材料利用率等措施強化控制生產(chǎn)成本，以提高公司產(chǎn)品的毛利率水平，同時不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品檔次，改善和調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；另一方面通過嚴(yán)格控制費用支出、拓寬融資渠道，減少期間費用等方式，增強公司的盈利能力。

二、關(guān)于前次募集資金投資項目2011年效益測算合理性的說明

根據(jù)募投項目效益測算方法，公司前次募投項目"集成電路引線框架生產(chǎn)線升級技改項目"、"集成電路內(nèi)引線材料（金絲）生產(chǎn)線技術(shù)改造項目"和"大規(guī)模集成電路引線框架生產(chǎn)線升級改造項目"于2011年分別實現(xiàn)效益888.58萬元、227.86萬元和59.62萬元，累計實現(xiàn)效益1,176.06萬元。公司2011年歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤為-1,598.81萬元，兩者存在2,774.87萬元差異。主要原因為：由于前次募投資金于2007年初到位，三個項目于2010年前已實施完畢并投產(chǎn)，募投產(chǎn)品均不屬于新產(chǎn)品研發(fā)，因此，在計算實際效益時，從管理費用中扣除了研發(fā)費用影響金額2,898.77萬元。

經(jīng)保薦機構(gòu)核查和會計師事務(wù)所鑒證，公司前次募集資金投資項目實現(xiàn)的效益的計算口徑、計算方法與承諾效益的計算口徑、計算方法一致，前次募投項目效益測算合理，符合公司實際情況。

三、關(guān)于本次募投項目"高密度集成電路框架（QFN）項目"效益測算合理性的說明

"高密度集成電路框架（QFN）項目"是國家鼓勵發(fā)展的電子信息產(chǎn)業(yè)新材料項目，并被列入國家重大科技專項02專項。公司是02專項中唯一一家承擔(dān)"QFN高密度蝕刻引線框架的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化"課題的承擔(dān)者。目前，國內(nèi)本土企業(yè)尚沒有一家企業(yè)進行量產(chǎn)高密度集成電路蝕刻型框架（QFN）產(chǎn)品。在國家02專項QFN課題的引導(dǎo)下，公司將率先通過本次募集資金投資于QFN蝕刻型框架項目并實現(xiàn)產(chǎn)品量產(chǎn)。

本項目總投資31,100萬元，項目建設(shè)完成達產(chǎn)后，預(yù)計年新增銷售收入60,000萬元，年總成本48,613萬元，年新增利潤總額11,387萬元。項目產(chǎn)品毛利率和銷售凈利率分別為31.25%和16.13%，高于公司目前引線框架產(chǎn)品的毛利率和銷售凈利率水平，主要原因如下：

1、"高密度集成電路框架（QFN）項目"產(chǎn)品可實現(xiàn)進口替代

"高密度集成電路框架（QFN）項目"符合集成電路產(chǎn)品日益多任務(wù)、小體積及高密度、高腳位、薄型化、小型化的方向發(fā)展。目前，全球一些著名的外資封裝企業(yè)已大量使用高密度集成電路框架（QFN）等系列產(chǎn)品，國內(nèi)大型封裝企業(yè)，如華天科技、長電科技、通富微電等對該系列框架產(chǎn)品的需求量正在快速增長。由于該產(chǎn)品國內(nèi)尚未批量生產(chǎn)，基本依賴進口，本募投項目實施后，將實現(xiàn)高密度集成電路框架（QFN）產(chǎn)品的進口替代。

2、高密度集成電路框架（QFN）產(chǎn)品的定價模式

公司現(xiàn)有的引線框架產(chǎn)品為沖壓型產(chǎn)品，而高密度集成電路框架（QFN）產(chǎn)品為蝕刻型產(chǎn)品，兩種產(chǎn)品的工藝完全不同，定價模式也不相同。通過前期國家重大科技專項資金的引導(dǎo)，公司在高密度集成電路框架（QFN）產(chǎn)品的技術(shù)工藝水平及產(chǎn)品質(zhì)量業(yè)已通過長電科技、通富微電等下游客戶的認(rèn)證，已具備小批量供貨能力，該產(chǎn)品在性能、質(zhì)量上基本能替代外資企業(yè)同類產(chǎn)品，其產(chǎn)品的定價充分考慮各種市場因素，采用基本貼近同類進口產(chǎn)品價格的定價模式。從目前小批量試供貨情況看，該系列產(chǎn)品市場開拓效果良好，試供貨產(chǎn)品的毛利率和銷售凈利率與可研測算的結(jié)果基本一致。

綜上，高密度集成電路框架（QFN）項目的效益測算基本符合預(yù)期，是合理謹(jǐn)慎的。

四、關(guān)于公司應(yīng)對原材料價格波動的相關(guān)措施及內(nèi)控制度的說明。

公司主營產(chǎn)品中，引線框架的主要原材料為銅、白銀，鍵合金絲的主要原材料為黃金。報告期內(nèi)，公司主營產(chǎn)品成本構(gòu)成中，銅帶占引線框架產(chǎn)品成本60%以上，銀鹽約占引線框架產(chǎn)品成本20%左右，黃金占鍵合金絲產(chǎn)品成本90%以上，銅、黃金、白銀等原材料價格的波動對公司的經(jīng)營業(yè)績影響較大。針對上述情況，公司加強企業(yè)內(nèi)部管理，積極采取各種措施減少原材料價格波動對公司經(jīng)營的影響，具體措施如下：

1、在原材料采購方面，針對公司現(xiàn)有產(chǎn)品定價模式即產(chǎn)品銷售價格與主要原材料市價聯(lián)動機制的基礎(chǔ)上，充分運用期貨套期保值等工具，提高運作效率，規(guī)避原材料價格波動風(fēng)險。

在日常經(jīng)營中，根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營實際需要，公司通過上海期貨交易所及上海黃金交易所，開展銅期貨和黃金T+D等套期保值。達到鎖定原材料采購價格、平抑原材料價格波動對公司造成的損失。公司日常進行的銅期貨、黃金T+D交易的合約數(shù)量嚴(yán)格與生產(chǎn)經(jīng)營相匹配。隨著上海期貨交易所推出白銀期貨品種后，公司正在積極探尋白銀期貨套保方式。

報告期內(nèi)，公司嚴(yán)格按照制定的《境內(nèi)期貨套期保值內(nèi)部控制制度》相關(guān)規(guī)定操作執(zhí)行，在董事會的授權(quán)范圍內(nèi)開展套期保值業(yè)務(wù)。目前，董事會授權(quán)的期貨保證金交易規(guī)模控制在3000萬元以內(nèi)，公司建立了嚴(yán)格的審批程序和內(nèi)控制度。

2、從生產(chǎn)管理方面，公司強化企業(yè)內(nèi)部管理，優(yōu)化流程，通過不斷改進工藝、減少原材料消耗、提高產(chǎn)品合格率等方式控制成本。例如，在引線框架生產(chǎn)方面，面對2011年原材料白銀價格巨幅上漲情況，公司已開始不斷改進生產(chǎn)工藝，在保證產(chǎn)品質(zhì)量和獲得客戶認(rèn)可的前提下，積極改進生產(chǎn)工藝和電渡液回用方式，減少單位產(chǎn)品的用銀面積和用銀量，減少單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本。

3、從存貨管理方面，公司建立了《存貨管理制度》，強化存貨管理，加快存貨周轉(zhuǎn)率。

除此之外，公司重視內(nèi)部控制制度，建立了《財務(wù)成本管理制度》、《采購制度》等內(nèi)部控制制度，對原材料的采購、領(lǐng)用、回用及處置進行了嚴(yán)格規(guī)定。

綜上，公司采取了系列成本控制措施以應(yīng)對原材料價格波動的風(fēng)險。

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特此公告！

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寧波康強電子股份有限公司董事會

二〇一二年五月二十五日