（原標題：仁智股份收購陷“關(guān)聯(lián)迷霧” *ST盈方實控人入局）

在9倍高增值的背后，隨著收購標的碩穎數(shù)碼的曝光，據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者調(diào)查，仁智股份大股東的關(guān)聯(lián)方西藏瀚澧與交易標的碩穎數(shù)碼乃至*ST盈方存在多個交集。

11月7日早盤，仁智股份（002629.SZ）發(fā)布收購方案，而*ST盈方（000670.SZ）則應聲漲停，并于當日晚間公司發(fā)布了停牌公告。

原本看似毫無干系的兩家公司，深究起來卻是牽扯重重。

近期剛剛遷出四川的仁智股份于當天發(fā)布公告稱將斥資10億元現(xiàn)金收購碩穎數(shù)碼科技（中國）有限公司（下稱“碩穎數(shù)碼”）100%股權(quán)。公開資料顯示，碩穎數(shù)碼是一家具備廣泛生產(chǎn)線并以影像產(chǎn)品為主導的外貿(mào)出口企業(yè)。

實際上，自2015年底仁智股份實控人錢忠良將股份轉(zhuǎn)讓給突擊成立的西藏瀚澧電子（下稱“瀚澧電子”）后，市場便開始猜測仁智股份現(xiàn)任大股東瀚澧電子背后另有金主。而隨著上述方案和碩穎數(shù)碼的現(xiàn)身，圍繞在上市公司背后的股權(quán)迷局終得以揭曉。

“二段式”收購

根據(jù)仁智股份發(fā)布的上述資產(chǎn)購買預案顯示，擬以支付現(xiàn)金的方式，購買碩穎集團有限公司和溫州恒力投資發(fā)展有限公司持有的碩穎數(shù)碼100%股權(quán)，標的資產(chǎn)的預估值為101076.61萬元，經(jīng)交易各方初步確定交易價格為10億元。但截至2016年9月30日，碩穎數(shù)碼歸屬于母公司所有者權(quán)益賬面值僅9988.44萬元，這也就意味著其交易價格增值率超過900%。

與之配套的，還有一份“獨立”的定增預案。仁智股份擬以11.17元/股的價格向瀚澧電子、深圳眾成寶投資等投資者非公開發(fā)行股票5550.6萬股，募集資金不超過6.2億元。

其中，6億元用于收購碩穎數(shù)碼100%股權(quán)，2000萬元用于補充流動資金。

需要指出的是，即使定增方案被否，仁智股份仍將進行本次收購。

不過記者注意到，截至今年三季度，仁智股份流動性較強的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額僅為4839萬元，顯然不足以支付10億的收購對價。

對此仁智股份董秘陳昌文11月8日回復道，“本次交易的資金來源包括自有資金及本公司自籌資金?！钡牵静⑽磁毒唧w將通過何種方式來籌集資金。

巧合的是，今年5月，仁智股份大股東瀚澧電子入主后不久，便將所持有的6030.81萬股全數(shù)質(zhì)押。

碩穎數(shù)碼的產(chǎn)品包括運動相機、全景相機及其他數(shù)碼影像產(chǎn)品，對于仁智股份來說，通過此次收購無疑使得自己間接介入到了VR這一熱門領域中。

“全景相機作為VR、AR技術(shù)的主要輸入設備之一，不僅能為虛擬現(xiàn)實技術(shù)提供畫面支持，結(jié)合相應軟件還能獨立拍攝 VR 視頻?！辟Y產(chǎn)購買預案指出。

成都一位VR行業(yè)人士認為，全景相機只能拍實景，而不能創(chuàng)造虛擬的東西。而據(jù)了解，碩穎數(shù)碼的經(jīng)營模式更為 ODM，即指代工生產(chǎn)廠家根據(jù)品牌商的規(guī)格和要求，設計和生產(chǎn)產(chǎn)品，該公司外銷收入占主營業(yè)務收入的比例在80%以上。在此背景之下，碩穎數(shù)碼最終通過資本市場資產(chǎn)增值達到9倍的估值則有待商榷。

股權(quán)“迷霧”

在9倍高增值的背后，隨著收購標的碩穎數(shù)碼的曝光，據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者調(diào)查，仁智股份大股東的關(guān)聯(lián)方西藏瀚澧與交易標的碩穎數(shù)碼乃至*ST盈方存在多個交集。

2015年11月12日，仁智股份原實控人錢忠良及公司股東雷斌、卜文海等人，與西藏瀚澧投資簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓的框架協(xié)議，擬將所持有的6030.8萬股轉(zhuǎn)讓給西藏瀚澧或其指定的第三方。

直至當年12月9日，最終敲定“接盤方”為瀚澧電子。彼時21世紀經(jīng)濟報道曾報道《仁智油服四連板 神秘金主尚待現(xiàn)身》指出，瀚澧電子合伙人金環(huán)等人名下公司規(guī)模較小，背后或另有金主藏身。

工商資料顯示，西藏瀚澧投資股東包括陳伯慈、陳昊旻和高曉東，法定代表人為陳伯慈。

其中，陳昊旻與仁智股份現(xiàn)實際控制人金環(huán)為夫婦，對此仁智股份今年8月16日已在投資者關(guān)系平臺上予以確認。

而據(jù)溫州當?shù)孛襟w2013年3月的報道顯示，溫州經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)商會第五屆的理事便包括陳伯慈，彼時他的身份為碩穎數(shù)碼副總裁。

21世紀經(jīng)濟報道記者進一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，碩穎數(shù)碼與*ST盈方實際控制人陳志成關(guān)系密切。

成立于2004年3月的碩穎數(shù)碼，起初注冊資本為600萬美元，股東為香港碩穎集團。而香港碩穎集團2001年7月23日成立時，潘小燕、陳志成二人分別持有公司50%的股權(quán)。

2011年7月，碩穎數(shù)碼法定代表人從陳志成變更為虞跟娣。至2012年6月，陳志成再以1元港幣的價格將50%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給潘小燕。

后經(jīng)數(shù)次股權(quán)變動，潘小燕、張美燕通過碩穎集團、溫州恒力投資間接持有碩穎數(shù)碼54.17%、15.83%的股權(quán)，二人為婆媳關(guān)系。

截至目前，陳志成通過上海盈方微電子技術(shù)有限公司持有*ST盈方25.92%的股權(quán)，為上市公司實際控制人。

此外，*ST盈方現(xiàn)任副總兼財務總監(jiān)趙海峰的履歷也顯示，此前曾擔任碩穎數(shù)碼副總裁。

對此仁智股份董秘陳昌文8日回應稱，“本次交易前，仁智股份與交易對方不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，本次交易完成后，標的公司將成為上市公司全資子公司。本次交易對價全部通過現(xiàn)金支付，交易對方在交易完成后不會持有上市公司股份。因此，本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，同時上市公司未來不會因為本次交易新增關(guān)聯(lián)交易事項。”