飛樂(lè)音響日前公告了對(duì)外收購(gòu)預(yù)案，在不改變控制權(quán)的情況下，擬以發(fā)行股份及現(xiàn)金出資方式收購(gòu)北京申安投資集團(tuán)有限公司100%的股權(quán)，同時(shí)募集配套資金。北京申安集團(tuán)100%股權(quán)資產(chǎn)預(yù)估值為18.5億元。飛樂(lè)音響管理層表示，此次收購(gòu)有望打通并延伸LED照明燈具及應(yīng)用端照明工程的產(chǎn)業(yè)鏈條。

重組預(yù)案顯示，北京申安集團(tuán)集高亮度LED照明產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售，戶(hù)外照明、景觀亮化、室內(nèi)照明設(shè)計(jì)與項(xiàng)目承包于一體，致力于為客戶(hù)提供綜合的LED照明解決方案。

2013年飛樂(lè)音響實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入21.42億元，其中90.32%為光源電器及燈具類(lèi)產(chǎn)品生產(chǎn)及銷(xiāo)售，照明設(shè)備安裝工程及合同能源管理收入僅占2.07%。而此次收購(gòu)的北京申安集團(tuán)在LED應(yīng)用端照明市場(chǎng)占據(jù)了重要市場(chǎng)地位，積累了豐富的客戶(hù)資源和應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)。

申銀萬(wàn)國(guó)投行顧問(wèn)肇睿分析表示，在LED行業(yè)上市公司中，2013年銷(xiāo)售額超過(guò)30億元的僅有兩家，飛樂(lè)音響希望能夠與北京申安集團(tuán)在技術(shù)、研發(fā)、產(chǎn)品、協(xié)作及分工方面實(shí)現(xiàn)有效整合，此次重組后飛樂(lè)音響的業(yè)務(wù)規(guī)模有望躋身LED行業(yè)上市公司前列。

在上海國(guó)資重組整合改革的大背景下，飛樂(lè)音響推出了國(guó)企與民企聯(lián)姻的市場(chǎng)化重組改革方案，不同于通常的整體上市和國(guó)有資產(chǎn)證券化，展現(xiàn)出國(guó)資改革的新路徑。飛樂(lè)音響作為國(guó)有上市公司，具有資金、技術(shù)、人才、管理等方面的優(yōu)勢(shì)，而北京申安集團(tuán)作為業(yè)內(nèi)知名的民營(yíng)企業(yè)，在市場(chǎng)開(kāi)拓、客戶(hù)資源、整體服務(wù)方面優(yōu)勢(shì)明顯，交易雙方存在很大的互補(bǔ)性，未來(lái)協(xié)同整合效應(yīng)的空間巨大。

交易雙方還將在股東層面形成混合所有者和股權(quán)多元化的治理機(jī)制，充分發(fā)揮國(guó)企、民企各自的長(zhǎng)處，避免一股獨(dú)大，提高決策與治理水平。

據(jù)了解，飛樂(lè)音響此次交易結(jié)構(gòu)采取了一系列特殊安排，確保其第一大股東的控股權(quán)不發(fā)生變化。一是對(duì)北京申安集團(tuán)27.75%的股權(quán)價(jià)值支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)，降低北京申安集團(tuán)控股股東的換股數(shù)量；二是配套募集資金全部向上海儀電電子（集團(tuán)）有限公司及飛樂(lè)音響管理層持股公司芯聯(lián)投資定向發(fā)行股份募集；三是標(biāo)的資產(chǎn)股東與儀電電子集團(tuán)簽署了《關(guān)于穩(wěn)定股權(quán)關(guān)系的協(xié)議》；四是飛樂(lè)音響將發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)與定向募集配套資金設(shè)定為互為條件的兩項(xiàng)交易，同次鎖價(jià)發(fā)行。（萬(wàn)晶）