“3·11”。日本。9.0級(jí)大地震。10米海嘯。核電站爆炸。

祈禱吧！祈禱吧！我的生命。我的村莊。

理財(cái)周報(bào)在中國的廣州、北京、上海，

核查與你財(cái)富緊密相關(guān)的中國公司的日本賬。

3月11日的那個(gè)周五，亞太股市都因?yàn)槿毡镜?級(jí)地震急跌。然而奔走相告之中發(fā)現(xiàn)大部分人對(duì)A股還是放心的，周五的地震想必將在周六和周日兩天被消化，A股走勢(shì)照舊。

然而隨著云南鹽化（002053.SZ）的一字漲停，核電概念股的全面下跌，A股對(duì)日本地震的反應(yīng)已經(jīng)到鶴唳風(fēng)聲的程度。雖然上周四人民日?qǐng)?bào)海外版稱“A股對(duì)日本地震反應(yīng)過度，會(huì)重拾升勢(shì)”，但仍沒能阻止下午的殺跌情緒。

出乎大多數(shù)人的意料，地震之后的海嘯和核爆危機(jī)遠(yuǎn)比地震本身可怕。日經(jīng)指數(shù)在地震當(dāng)日下跌了3.17%，而上周二跌幅達(dá)10.55%，日經(jīng)指數(shù)期貨一度停止交易。

跳亂了節(jié)奏

日本地震改變了市場(chǎng)的節(jié)奏，更重要的是改變了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的原有軌道。隨著原油、黃金的下跌，通脹壓力的減小，市場(chǎng)對(duì)加息預(yù)期又放松；作為進(jìn)口大國的日本，震后的停電停工致使金屬價(jià)格下滑，然而災(zāi)后重建對(duì)能源、材料的需求刺激又將明顯放大；核電問題對(duì)人們心理造成的影響是A股更加如履薄冰。在眾多分析地震對(duì)股市、對(duì)上市公司影響的時(shí)候，我們聽到很多關(guān)于利好利空的分析。然而卻依然一頭霧水，中國與日本到底是怎樣的經(jīng)濟(jì)往來？放小了看，中國的這2000多家上市公司里，到底跟日本是什么關(guān)系？

直擊利益

本期主題所挑選的100個(gè)公司雖然沒有呈現(xiàn)全部的對(duì)日進(jìn)出口公司，卻覆蓋了幾乎所有行業(yè)。這種直接的業(yè)務(wù)往來讓上市公司的業(yè)績不得不和日本局勢(shì)聯(lián)系在一起。海隆軟件(002195.SZ)有80%的業(yè)務(wù)來自日本外包，云南鍺業(yè)（002428.SZ）的一個(gè)日本客戶占公司總業(yè)務(wù)的20%，寶鋼股份（600019.SH）針對(duì)日本本國汽車停產(chǎn)情況，啟動(dòng)寶鋼南方汽車用鋼緊急應(yīng)對(duì)方案，全力支持廣州三大日系汽車廠穩(wěn)定生產(chǎn)。

當(dāng)然除了這種直接的進(jìn)出口，還有一種經(jīng)濟(jì)關(guān)系不可忽略，那就是競爭替代關(guān)系。給美國蘋果公司提供內(nèi)存的東芝停產(chǎn)了，供應(yīng)觸摸屏的萊寶高科(002106.SZ)跟著受影響；世界汽車玻璃龍頭日本硝旭子和阪旭子停產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)時(shí)間尚未可知，作為世界第三的福耀玻璃(600660.SH)有望分得歐美市場(chǎng)的份額。

然而這期我們更關(guān)注的是那些直接對(duì)口日本的公司。他們受到的影響不是“可能”，而是確定。他們是正在緊急開會(huì)采取應(yīng)對(duì)措施的公司，他們是醞釀公告安撫投資者的公司。

A股的短期節(jié)奏已被打亂，你不應(yīng)該亂。

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