華宇軟件（300271.SH）2012年開發(fā)支出資本化率遠高于往年水平，而在這背后，《證券市場周刊》注意到，公司2012年股權(quán)激勵精準達標。

財報顯示，公司2012年開發(fā)支出資本化金額5688.62萬元，本期開發(fā)支出占本期研究開發(fā)項目支出總額的比例64.56%。

查閱往年財報，公司2012年開發(fā)支出資本化率遠高于往年水平，2010年、2011年開發(fā)支出資本化率分別為24.15%、31.5%。

一財務(wù)人士表示，“企業(yè)在確認開發(fā)階段的支出時主觀性較強，企業(yè)如果將研發(fā)項目開發(fā)階段的支出資本化而少計費用，就可以達到操縱利潤的目的?！?/p>

分析師在《蘋果比蘋果，再做投資決定》一文中指出，開發(fā)支出資本化夸大企業(yè)的資產(chǎn)、凈利潤。

公司2012年凈利潤為9929.95萬元，據(jù)此計算，開發(fā)支出資本化金額占當(dāng)期凈利潤比例為57.29%。

為何公司2012年開發(fā)支出資本化率相較于往年大幅攀升呢？《證券市場周刊》注意到，在開發(fā)支出大增背后，公司股權(quán)激勵精準達標。

公司2012年5月推出股權(quán)期權(quán)激勵計劃，擬授予激勵對象600萬份股票期權(quán)，占公司總股本的4.05%。行權(quán)條件是以2011年凈利潤為基數(shù)，未來4年凈利潤增長率分別不低于20%、40%、70%、100%，以上凈利潤指標均以扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤作為計算依據(jù)。

財報顯示，公司2012年扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤9793.18萬元，同比增長20.65%，剛剛達到2012年股權(quán)激勵所設(shè)定的20%這一目標值，精準達標。

剔除掉開發(fā)支出為業(yè)績所做的貢獻，公司2012年股權(quán)激勵恐怕很難達標，高管也無法拿到一份豐厚的“紅包”。