盡管士蘭微（600460.SH）的半年報業(yè)績甚是喜人，但是同期透露出來的基金倉位卻讓投資者大吃一驚：相比一季度的前十大股東中基金持有的2582.31萬股，二季度末五只基金持倉卻已經(jīng)減少至2217.89萬股。

凈利潤大增602%

受益于行業(yè)景氣度的提升以及產(chǎn)能利用率增加，士蘭微中期營業(yè)收入和凈利潤大增。公司半年報顯示，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入7億元，同比增長98.45%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤1.19億元，同比大幅增長602.48%。

公司目前的主要產(chǎn)品是集成電路和半導體產(chǎn)品。2007年開始投產(chǎn)的LED芯片已經(jīng)成為公司新的經(jīng)濟增長點。公司二季度毛利率也大幅提高，從一季度的32.5%提高到36.5%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和規(guī)模效益日益明顯。公司二季度實現(xiàn)凈利潤7200萬元，大幅超過一季度的4700萬元(其中尚包括1279萬元股權(quán)投資收益)。

不過需要指出的是，士蘭微財務數(shù)據(jù)高增長的背后是源于2009年上半年財務數(shù)據(jù)偏低。2009年上半年士蘭微的凈利潤僅1700.89萬元，而今年上半年凈利潤達到1.19億元。

基金持倉出現(xiàn)下滑

與公司業(yè)績大幅增長所相匹配的是，士蘭微的股價今年以來的強勢表現(xiàn)。但是這種強勢表現(xiàn)似乎并沒有吸引更多的基金來持有。統(tǒng)計顯示，公司二季度基金持倉出現(xiàn)了小幅下滑。

交易記錄顯示，士蘭微今年上半年股價累計上漲42.32%，而同期上證指數(shù)卻下跌26.82%。顯然，士蘭微的股價走勢要遠強于大盤。《第一財經(jīng)日報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年一季報顯示的公司前十大股東中雖然只有四只基金的身影，但是其共計持有股份卻高達2582.31萬股。其中，諾安價值增長持有900萬股，華夏紅利混合型持有809.98萬股，長盛同慶持有499.98萬股，另外還有一只QFII匯豐Merrill Lynch International持有372.35萬股。

但是士蘭微半年報卻顯示，盡管基金席位增加了一個，但是總持股卻下滑到2217.89萬股。而且一季報的四只基金中僅剩下匯豐的這只QFII產(chǎn)品和長盛同慶，原來的第二大股東諾安價值增長和第三大股東華夏紅利混合型甚至已退出前十大股東之列，而其他三只基金席位均為新進者。其中，華商盛世成長以持有553.47萬股位居基金持股第一。華夏盛世精選和景順長城內(nèi)需增長貳號則分別買入419.99萬股和372.10萬股。

2009年三季報當中披露的數(shù)據(jù)顯示，當時士蘭微前十大股東中只有匯豐的QFII一只基金位列其中，當時持股307.05萬股。隨后，進駐士蘭微的基金開始逐步增多，2009年年底已經(jīng)有四只基金位列其中，共計持股1636.36萬股。而從士蘭微去年三季度以來股價走勢來看（到今年上半年結(jié)束累計上漲177.51%），進駐基金均可謂賺得盆滿缽滿。

但值得注意的是，在進入今年三季度之后，士蘭微的股價再度節(jié)節(jié)攀升，截至上周五收盤，士蘭微的股價已經(jīng)在三季度累計上漲34.04%。由于資料尚未到披露時間，倘若這部分基金尚未退出，可謂喜笑顏開。