去年上市公司購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品總額約58億元，其中兆馳股份就高達(dá)21.35億元

本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 呂江濤 

投資信托理財(cái)雖然一直被質(zhì)疑面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，但是部分上市公司也確實(shí)曾經(jīng)從信托中撈得不小實(shí)惠。因此，前兩年以兆馳股份為代表的一批上市公司購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品的熱情持續(xù)高漲，包括上市公司在內(nèi)的大型企業(yè)日益成為信托公司的重要客戶。

然而，在信托產(chǎn)品不斷暴露風(fēng)險(xiǎn)，以及部分公司頻繁“踩雷”的背景下，從去年第四季度開(kāi)始，上市公司購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品的熱情明顯降溫。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，上市公司2013年購(gòu)買(mǎi)信托理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模超過(guò)百億元，而去年僅為約58億元，同比降幅近五成。去年前三季度11家上市公司購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品投資金額合計(jì)約50億元，而第四季度投資金額則僅為7.5億元。

去年第四季度成交清淡

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2014年前三季度共有11家上市公司擲真金白銀進(jìn)行信托理財(cái)，投資金額約為50億元。上市公司信托理財(cái)?shù)臒崆殡S著信托規(guī)模的增長(zhǎng)，在近幾年也快速膨脹。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上市公司在過(guò)去兩年每年信托理財(cái)?shù)囊?guī)模超過(guò)百億元，財(cái)力相對(duì)雄厚的上市公司已成為信托公司日益重要的機(jī)構(gòu)客戶。

不過(guò)，隨著信托產(chǎn)品單體風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有暴露，機(jī)構(gòu)客戶的謹(jǐn)慎也在增加。2014年第四季度，僅有北京旅游、千紅制藥等4家上市公司購(gòu)買(mǎi)了約7.5億元的信托產(chǎn)品，期限多在12個(gè)月以內(nèi)，而預(yù)期投資收益率普遍在10%左右。

有信托分析人士對(duì)記者稱，上市公司選擇信托理財(cái)應(yīng)該有一套相對(duì)嚴(yán)格的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，如在信托公司選擇、融資方資質(zhì)、項(xiàng)目現(xiàn)金流等等。上市公司風(fēng)控本來(lái)就比較嚴(yán)格，因此在2014年信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露相對(duì)較多的背景下，上市公司購(gòu)買(mǎi)信托的熱情降溫也就容易理解。

兆馳股份購(gòu)買(mǎi)力十足

購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品的上市公司大軍中，兆馳股份可以算是一個(gè)異類。據(jù)本報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2014年全年上市公司購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品總額約58億元，而兆馳股份一家公司的購(gòu)買(mǎi)規(guī)模為21.35億元，占比超過(guò)1/3，是當(dāng)之無(wú)愧的帶頭大哥。

兆馳股份公告顯示，2014年全年對(duì)信托產(chǎn)品的投資總共25筆，投資金額約21.35億元，投資年限1至2年不等。除一筆購(gòu)買(mǎi)中航信托500萬(wàn)元的產(chǎn)品已經(jīng)到期外，其他產(chǎn)品均未到期，預(yù)計(jì)到期后收益約2.67億元。

雖然兆馳股份2014年投資信托產(chǎn)品高達(dá)25筆，但發(fā)行產(chǎn)品的信托公司并不分散，其中購(gòu)買(mǎi)上海信托的產(chǎn)品有10筆，外貿(mào)信托11筆，中建投信托2筆，中信信托和中航信托各1筆。

不過(guò)，在最近的佳兆業(yè)風(fēng)波中，亦有兆馳股份的身影。1月16日晚間，兆馳股份公告稱，公司將外貿(mào)信托·富祥25號(hào)（佳兆業(yè)長(zhǎng)沙梅溪湖項(xiàng)目）集合資金信托計(jì)劃資金信托收益權(quán)以2.01億元轉(zhuǎn)讓給中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司。該信托受益權(quán)對(duì)應(yīng)信托資金金額為2億元，轉(zhuǎn)讓收益132.49萬(wàn)元。兆馳股份表示，該次轉(zhuǎn)讓該信托受益權(quán)主要為規(guī)避信托風(fēng)險(xiǎn)，保障公司和股東的利益。

不拘泥于集合信托產(chǎn)品

上市公司信托理財(cái)有兩種不同的形式，除了參與集合信托產(chǎn)品的投資之外，有多家上市公司實(shí)際上是看中了信托的通道價(jià)值，以信托計(jì)劃的形式向指定融資方借款。

除了兆馳股份外，去年其他上市公司投資信托理財(cái)計(jì)劃中，集合信托的數(shù)量?jī)H有7筆，而其余8筆則均為指定單一信托計(jì)劃?！斑@一類信托計(jì)劃由于項(xiàng)目方是有委托人指定，這里面選擇哪家信托公司其實(shí)就不重要了，更多的是看哪一家的通道費(fèi)率會(huì)更低一些?！鄙鲜鲂磐蟹治鋈耸繉?duì)本報(bào)記者表示。

除此以外，2014年還出現(xiàn)了以獎(jiǎng)勵(lì)基金購(gòu)買(mǎi)公司股份為目的設(shè)立的信托計(jì)劃。2014年6月24日，亨通光電發(fā)布公告稱，為建立公司長(zhǎng)期激勵(lì)約束機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)公司核心骨干員工的積極性，制定了《獎(jiǎng)勵(lì)基金運(yùn)用方案》，并設(shè)立指定受益對(duì)象的專項(xiàng)金融產(chǎn)品。同時(shí)，公司將年度獎(jiǎng)勵(lì)基金轉(zhuǎn)入該專項(xiàng)金融產(chǎn)品專戶，并擇機(jī)購(gòu)買(mǎi)公司股票。

據(jù)公告，6月19日，亨通光電與蘇州信托有限公司簽署信托合同，委托蘇州信托設(shè)立了“蘇信財(cái)富·華彩H1402單一資金信托”。同日，亨通光電將獎(jiǎng)勵(lì)基金共計(jì)5744.92萬(wàn)元匯至華彩H1402信托專用資金賬戶，并計(jì)劃在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)以不少于5600萬(wàn)元的資金通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)擇機(jī)買(mǎi)入公司股份。