浙江陽(yáng)光業(yè)績(jī)主要驅(qū)動(dòng)力來(lái)自于行業(yè)成長(zhǎng)

浙江陽(yáng)光是全球最大的電子節(jié)能燈生產(chǎn)基地，通過(guò)對(duì)公司進(jìn)行SWOT分析發(fā)現(xiàn)，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力還是來(lái)源于行業(yè)未來(lái)的成長(zhǎng)性。

受益于行業(yè)，浙江陽(yáng)光2010-2012年收入復(fù)合增長(zhǎng)率將超40%目前全球均在大力發(fā)展綠色照明事業(yè)，各國(guó)均把照明節(jié)能作為一下重點(diǎn)工程在抓?；勐斷嚢资项A(yù)測(cè)，全球照明行業(yè)市場(chǎng)2012年規(guī)模將超3300億美元，我國(guó)照明行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模在2012年將達(dá)2475億元。

近三年普通節(jié)能燈每年約為公司帶來(lái)30億元收入

由于普通節(jié)能燈技術(shù)、市場(chǎng)都較為成熟，價(jià)格目前相對(duì)更為市場(chǎng)所接受，近幾年將是市場(chǎng)主流照明產(chǎn)品，經(jīng)測(cè)算，僅普通節(jié)能燈2010-2012年平均每年約能為公司帶來(lái)30億元收入，復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)30%。

LED節(jié)能燈是公司未來(lái)收入增長(zhǎng)點(diǎn)

LED節(jié)能燈作為發(fā)展趨勢(shì)的地位是毋庸臵疑的，公司目前積極在LED節(jié)能燈產(chǎn)業(yè)進(jìn)行布局，近三年對(duì)公司的收益影響將達(dá)六千萬(wàn)，到2012年將成為公司新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

合理價(jià)值在30～32元/股之間 給予“推薦”評(píng)級(jí)

預(yù)計(jì)2010-2012年公司營(yíng)業(yè)收入將分別達(dá)到23.92億元、37.96億元、48.21億元，2010-2012年基本每股收益分別為0.95元、1.38元、1.57元，給予公司“推薦”評(píng)級(jí)，綜合DCF估值和相對(duì)估值，公司的合理估值區(qū)間為30元-32元。