2012對國星光電可謂流年。

在產業(yè)不振的大環(huán)境下，LED封裝龍頭企業(yè)國星光電（002449.SZ）更是主營業(yè)務凋敝，6700萬元投資佛山旭瑞光電股份有限公司（以下簡稱“旭瑞光電”）的長期股權投資慘遭滑鐵盧，所投釩礦項目經營進展也如同蝸行，年初到12月28日國星光電股價下跌17%，大幅跑輸大盤，頗令投資者詬病。

但離奇的是，國星光電與南陽西成科技有限公司合資成立寶里釩業(yè)原本為了從事五氧化二釩煉制，建成后實現(xiàn)年產能3000噸。但河南省發(fā)改委網站顯示，寶里釩業(yè)成立后立即向政府備案“伴生尾礦和工業(yè)廢渣中稀散元素的清潔提取及綜合回收利用”項目，且投資額度高達4.5億，而該項目是在西成科技未取得五氧化二釩清潔生產技術專利之前已有過備案。

激進投資LED外延芯片

參股公司停產控股公司拖延

國星光電主要從事LED器件及組件研發(fā)生產，主要產品是SMDLED以及照明應用類產品，由于整個LED行業(yè)不景氣，以至于公司主營業(yè)務受到拖累，今年前三季度國星光電營業(yè)收入6.82億元，同比下降16.69%，扣除非經常性損益后的歸屬母公司的凈利潤下降38.15%。

2010年1月，以國星光電為代表的中方6家企業(yè)以51%出資，聯(lián)合美國旭明光電以49%的出資，共同設立了總投資為3.5億美元的旭瑞光電，在佛山市開展LED外延芯片研發(fā)制造。一年后，旭瑞光電建設期完成，于2011年5月進入投片生產階段。

隨著國星光電2011年報發(fā)布，旭瑞光電的經營狀況才浮出水面。財報顯示，截至2011年12月底，旭瑞光電未經審計的總資產為58，335萬元，負債為34，589萬元，凈資產為23，746萬元，2011年度公司為試產期，實現(xiàn)營業(yè)收入為394萬元，凈利潤-6，522萬元。

據國星光電近期公告，實際開工還不足2年的旭瑞光電，外資方美國旭明光電就將這筆戰(zhàn)略投資全部計提壞賬，而26日晚中方股東之一國星光電也隨之計提3700萬元-4100萬元的壞賬準備，造成2012年度預計業(yè)績同比大幅下滑。

12月26日-28日，中國資本證券網致電旭瑞光電，總機始終無人接聽，而國星光電董秘辦人員也表示，旭瑞光電高管團隊宣告解散，工廠也處于停產狀態(tài)。

投資額變4.5億

釩礦煉制變成清潔項目

而在河南，國星光電投資設立的南陽寶里釩業(yè)股份有限公司（以下簡稱“寶里釩業(yè)”）以及河南龍宇釩業(yè)有限公司（以下簡稱“龍宇釩業(yè)”）也悄無聲息，資金已經投入一年，公司入駐卻未落實，且項目備案額度大于原定投資額4.5倍。

2011年的國星光電因為賬上貨幣資金充足，因此財務費用為-1952萬元，為當年凈利潤起到錦上添花的作用。然而，國星光電2012年大額投資釩礦開發(fā)，三季報上財務費用“轉正”，且大環(huán)境蕭條下主營業(yè)務收入萎縮，而釩礦開發(fā)還依然蝸行，其進展狀況撲朔迷離。

2011年國星光電與西成科技設立寶里釩業(yè)時打算從事五氧化二釩煉制，建成后實現(xiàn)年產能3000噸。

然而五氧化二釩提煉需要礦產資源，因此寶里釩業(yè)把收購目標指向龍宇釩業(yè)，以收購龍宇釩業(yè)取得九重鎮(zhèn)打磨溝釩礦的采礦權，最終今年9月這項收購才得以完成。

事實上，國星光電控股子公司寶里釩業(yè)所投資的可能并非是五氧化二釩的清潔生產項目。河南省發(fā)改委網站顯示，寶里釩業(yè)成立后立即向政府備案“伴生尾礦和工業(yè)廢渣中稀散元素的清潔提取及綜合回收利用”項目，總投資45，000萬元，其中企業(yè)自籌45，000萬元，計劃建設起止年限為2011年12月至2013年10月。項目名稱與寶里釩業(yè)投資方之一的南陽西成科技有限公司于2009年報備項目的名稱一致，而且當時西成科技尚未得到清潔提取五氧化二釩的專利技術。

項目顯示，年處理伴生尾礦和工業(yè)廢渣30萬噸。工藝技術為尾礦和廢渣經濕法研磨和高效浸取，溶出有價元素，采用“3R”技術，通過反應/分離耦合結晶沉淀，進行清潔提取和高值化精加工；浸取渣作水泥混合材料，母液返回循環(huán)使用，從而實現(xiàn)資源——多功能材料的高值化清潔生產。

既然寶里釩業(yè)是為了煉制五氧化二釩，那么成立之后反而報備處理伴生尾礦和工業(yè)廢渣的項目，為何不是五氧化二釩的清潔生產項目，反倒是當地的淅川縣玉典釩業(yè)有限公司今年已經申請了在九重鎮(zhèn)進行五氧化二釩煉制的項目備案？

淅川縣政府網信息顯示，從今年年初，縣多個會議強調要抓好寶里釩業(yè)等12個投資超億元項目，但是，中國資本證券網至今未查閱到寶里釩業(yè)向政府報備五氧化二釩煉制項目。

而今年11月7日的淅川縣會議卻提到，要解決寶里釩業(yè)企業(yè)入駐問題，可見寶里釩業(yè)的入駐可能仍未解決或剛得以解決。

中國資本證券網還查詢到目前寶里釩業(yè)的實收資本仍是2500萬元，除卻收購龍宇釩業(yè)支付的1650萬元，很難以挑起投資4.5億元項目的擔子，而國星光電的貨幣資金也一直在1.5億元左右盤旋，那么寶里釩業(yè)剩余的資金籌集將來自何處？

對于寶里釩業(yè)和龍宇釩業(yè)的進展狀況，中國資本證券網于28日致電國星光電董秘黨建忠，他表示自己不方便回應。