聚光太陽能淮南業(yè)務政策條件極為優(yōu)惠

公司與蕪湖市政府終止合作的主要原因在于合作項目擬選地址不具備開工建設條件。公司將與美國EMCORE Corporation、安徽淮南市政府簽署《關于地面應用高倍聚光太陽能發(fā)電系統(tǒng)及組件項目投資合作協(xié)議》，該項目規(guī)劃總建設規(guī)模年產(chǎn)1000MW 光伏系統(tǒng)及組件，總投資80 億元人民幣，建設期為5 年，分三期建設?；茨鲜姓當M給予合資公司一系列優(yōu)惠政策，其中包括，自合資公司一期項目開工之日起3 個工作日內，淮南市政府向合資公司支付財政補貼5 億元；待公司投產(chǎn)后，以總數(shù)1000MW 為限，按產(chǎn)品每銷售1W 補貼1.4 元。

淮南市政府每年采購LED路燈1.5億元

公司與淮南市城鄉(xiāng)建設委員會簽訂了《LED 應用產(chǎn)品銷售合同》，公司將向淮南市城市道路提供LED 路燈燈具，總額達到4.5 億元。

2011-2013 年每年采購1.5 億元。

盈利預測與投資建議

如果不考慮財政補貼，我們預計2010-2012 年公司每股收益分別為基本每股收益為0.75 元、1.40 元、1.57 元。考慮到未來2-3 年的財政補貼，我們提高每股收益提高至0.75 元、1.97 元、2.89 元。提高公司合理估值區(qū)間至55 元-60 元，維持“推薦”評級。業(yè)績提升的時間和程度視補貼、產(chǎn)能釋放時間、釋放程度而定。