中新藥業(yè) 業(yè)績(jī)優(yōu)良 股價(jià)穩(wěn)步盤(pán)升

公司主要從事中藥、化學(xué)藥、生物工程藥品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，旗下核心產(chǎn)品速效救心丸是我國(guó)第一個(gè)規(guī)模化生產(chǎn)的中藥滴丸制劑，是我國(guó)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的、目前僅有的三個(gè)國(guó)家級(jí)機(jī)密的中成藥之一，其配方、工藝均在保密范圍之內(nèi)。

從長(zhǎng)期戰(zhàn)略層面來(lái)看，公司確定了未來(lái)3年的戰(zhàn)略規(guī)劃，通過(guò)圍繞外省市市場(chǎng)的拓展、醫(yī)院銷(xiāo)售隊(duì)伍的建立、大品種戰(zhàn)略的推進(jìn)等方面的改革，促使公司實(shí)現(xiàn)復(fù)興和強(qiáng)大，未來(lái)將步入快速成長(zhǎng)期。由于基本面持續(xù)改善，該股得到了機(jī)構(gòu)資金積極關(guān)注，震蕩盤(pán)升趨勢(shì)明顯，可關(guān)注。（金百靈投資）

*ST上航 本地優(yōu)勢(shì)突出 具備反彈空間

近期上海本地股表現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)特征，明年世博會(huì)召開(kāi)不僅提升了上海知名度，而且將有效拉動(dòng)上海的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其作為上海本地企業(yè)受益無(wú)限，其中基建、旅游、商業(yè)、地產(chǎn)、交通等上海本地股，有望為公司股價(jià)帶來(lái)價(jià)值重估機(jī)會(huì)，相關(guān)公司將進(jìn)入世博高景氣周期，周五上海商業(yè)股集體啟動(dòng)，預(yù)示未來(lái)行情有望向縱深發(fā)展，個(gè)股可關(guān)注*ST上航。作為上海本地航空運(yùn)輸業(yè)龍頭，未來(lái)值得期待。

目前該股股價(jià)在半年線(xiàn)上方盤(pán)整，下跌空間有限，短期受到支撐后已止跌企穩(wěn)，后市有望展開(kāi)反彈，可積極關(guān)注。（杭州新希望）

東阿阿膠 掌控產(chǎn)品資源 均線(xiàn)多頭排列

公司主業(yè)為中藥行業(yè)，是全國(guó)最大的阿膠生產(chǎn)企業(yè)，阿膠年產(chǎn)量、出口量分別占全國(guó)的75％和95％以上，掌握全國(guó)90％的驢皮資源。公司的品牌價(jià)值超過(guò)30億元。公司擁有獨(dú)特的資源優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品的獨(dú)占性和產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品價(jià)格受?chē)?guó)家政策的影響較小。東阿阿膠制作技藝被國(guó)務(wù)院列入國(guó)家首批非物質(zhì)文化遺產(chǎn)擴(kuò)展項(xiàng)目名錄。近期公司阿膠塊出現(xiàn)漲價(jià)，對(duì)于采用控銷(xiāo)策略的公司而言，業(yè)績(jī)爆發(fā)推后。二級(jí)市場(chǎng)上，該股近期走勢(shì)良好，均線(xiàn)系統(tǒng)形成多頭排列，后市關(guān)注。 （西南證券羅栗）

東安動(dòng)力 有技術(shù)優(yōu)勢(shì) 成本優(yōu)勢(shì)顯著

公司為中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)旗下企業(yè)，專(zhuān)注于微型汽車(chē)和中低排量轎車(chē)動(dòng)力總成的研發(fā)、制造和銷(xiāo)售，公司資產(chǎn)主要由本部和控股36％的東安三菱組成，是國(guó)內(nèi)最大的微型汽車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)企業(yè)。公司2009－2011年綜合每股盈利預(yù)測(cè)分別為0.53元、0.61元和0.71元。

公司控股的東安三菱是國(guó)內(nèi)最大的轎車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)獨(dú)立供應(yīng)商，也是公司盈利的主要來(lái)源。東安三菱的自動(dòng)變速箱生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)后，將成為國(guó)內(nèi)最大的自動(dòng)變速箱生產(chǎn)基地之一，由于目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)自動(dòng)變速箱仍需進(jìn)口，公司的產(chǎn)品將具備明顯的成本優(yōu)勢(shì)。（今日投資）

安徽合力 業(yè)績(jī)逐季恢復(fù) 未來(lái)彈性較大

為應(yīng)對(duì)危機(jī)，公司提出輕業(yè)績(jī)保占有率的策略，目前隨著形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，公司產(chǎn)品價(jià)格趨穩(wěn)，而隨著成本降低，毛利率逐季提高，盈利能力不斷恢復(fù)。公司是國(guó)內(nèi)叉車(chē)的龍頭，海外出口2008年達(dá)到31.32％，受危機(jī)影響，出口大幅下降，上半年出口下降75.63％，目前降幅仍超過(guò)50％。我們預(yù)計(jì)隨著全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，公司前景繼續(xù)向好。

我們預(yù)測(cè)公司2009年每股收益0.23元，2010年每股收益0.44元，對(duì)應(yīng)市盈率分別為52.44倍和26.89倍，雖然仍然較高，但考慮未來(lái)可能較大的彈性、較低的市凈率，給予增持的投資評(píng)級(jí)。（中原證券 路永光）

煙臺(tái)萬(wàn)華 下游需求拉動(dòng) 行業(yè)復(fù)蘇明顯

受聚氨酯材料下游需求復(fù)蘇拉動(dòng)，公司MDI的開(kāi)工率維持高位，三季度MDI裝置基本已達(dá)到滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)。由于取消招標(biāo)最高限價(jià)等一系列家電下鄉(xiāng)后續(xù)政策已上報(bào)國(guó)務(wù)院，因此我們認(rèn)為二季度以來(lái)家電行業(yè)需求對(duì)MDI的拉動(dòng)作用未來(lái)仍可持續(xù)，MDI的高開(kāi)工率將有所保證。最新海關(guān)數(shù)據(jù)表明，今年1－8月份氨綸行業(yè)出口環(huán)比持續(xù)增長(zhǎng)，同比降幅縮窄，氨綸行業(yè)明顯處于復(fù)蘇之中。我們預(yù)計(jì)2010年MDI均價(jià)有望同比上漲20％。我們測(cè)算公司2009、2010和2011年EPS分別為 0.84、1.43和1.71元，維持 買(mǎi)入評(píng)級(jí)。（東海證券 毛偉 趙獻(xiàn)兵）

通化東寶 生物醫(yī)藥股 機(jī)構(gòu)潛伏

公司是國(guó)家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，已成為世界上具有相當(dāng)規(guī)模的人胰島素生產(chǎn)基地之一。目前全球只有兩家公司擁有胰島素全系列產(chǎn)品，其中就包括通化東寶，且從目前全球胰島素市場(chǎng)看，只有通化東寶、丹麥諾和諾德和美國(guó)禮萊三家公司量產(chǎn)第二代胰島素。在寡頭壟斷全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局下，三家公司產(chǎn)品品質(zhì)難分高低，通化東寶的綜合生產(chǎn)成本最低。

醫(yī)藥板塊近期表現(xiàn)十分搶眼，在大盤(pán)持續(xù)調(diào)整背景下，醫(yī)藥股逆勢(shì)上漲成為機(jī)構(gòu)搶籌的重點(diǎn)對(duì)象。該股近日底部放量啟動(dòng)，上攻欲望強(qiáng)烈，值得重點(diǎn)關(guān)注。（北京首證）

中牧股份 生物疫苗龍頭 長(zhǎng)期潛力看好

公司是畜禽疫苗生產(chǎn)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，國(guó)內(nèi)最大的動(dòng)物保健品生產(chǎn)企業(yè)，主業(yè)包括生物制品、飼料和獸藥三大板塊。在生物制品領(lǐng)域，產(chǎn)品包括禽用疫苗、獸用疫苗、特種疫苗三大類(lèi)，品種近170種，是業(yè)內(nèi)產(chǎn)品品種最全、生產(chǎn)能力和產(chǎn)量最大的企業(yè)。作為少見(jiàn)的克服全球性金融危機(jī)和抗周期波動(dòng)影響的優(yōu)秀公司，今年公司已實(shí)現(xiàn)盈利超預(yù)期增長(zhǎng)。目前公司著重調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，著力增加生物制品營(yíng)銷(xiāo)力度，公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景看好。技術(shù)上看，目前該股補(bǔ)漲潛力較大，建議適當(dāng)關(guān)注。 （國(guó)元證券 姜紹平）

湖北宜化 磷礦資源豐富 技術(shù)指標(biāo)金叉

公司主要經(jīng)營(yíng)化肥、化工產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷(xiāo)售，是湖北省重要的支農(nóng)骨干企業(yè)。公司開(kāi)發(fā)并實(shí)施了30多項(xiàng)新技術(shù)新工藝，開(kāi)發(fā)了3項(xiàng)國(guó)家級(jí)新產(chǎn)品和3項(xiàng)省級(jí)新產(chǎn)品，具有極強(qiáng)的自主創(chuàng)新能力，其中粉煤成型氣化裝置成為世界第一家大規(guī)模用于尿素生產(chǎn)的裝置。公司所在的宜昌地區(qū)礦產(chǎn)資源豐富，其中磷礦探明儲(chǔ)量近10億噸。目前該股走勢(shì)相對(duì)抗跌，縮量回調(diào)后，走勢(shì)依然較為穩(wěn)健，KDJ、RSI等技術(shù)指標(biāo)有望二次金叉，周五該股長(zhǎng)陽(yáng)收復(fù)前期失地，上升趨勢(shì)進(jìn)一步確立，可積極關(guān)注。 （金證顧問(wèn) 張超）

*ST伊利 銷(xiāo)售迅速修復(fù) 品牌進(jìn)一步提高

目前公司奶源建設(shè)的提早部署和率先落成將有利于龍頭地位的鞏固和正面形象提升。隨著公司世博工程的推進(jìn)，公司管理水平和品牌形象有望進(jìn)一步提高，長(zhǎng)期來(lái)看，公司的估值水平有望逐漸提升。公司2009－2011年綜合每股盈利預(yù)測(cè)值分別為0.64、0.84和1.05元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率為36倍、27倍和22倍。

與最壞時(shí)段及行業(yè)整體恢復(fù)情況相比，公司在銷(xiāo)售方面的快速修復(fù)能力顯著，公司奶粉銷(xiāo)售不僅脫離了最差狀態(tài)，而且恢復(fù)顯著。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)111％，給予公司目標(biāo)價(jià)24元。（今日投資）

大族激光 訂單飽滿(mǎn) 目標(biāo)價(jià)13元

公司前三季度毛利率38.51％，基本與前兩季度38.6％持平，這主要是由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響。當(dāng)前公司收入恢復(fù)較快，所以規(guī)模優(yōu)勢(shì)開(kāi)始體現(xiàn)，費(fèi)用率下降明顯。目前PCB激光設(shè)備訂單開(kāi)始放量，從目前到年底的訂單已經(jīng)全部排滿(mǎn)，我們看好公司該產(chǎn)品的長(zhǎng)期發(fā)展，由于PCB設(shè)備公司在國(guó)內(nèi)沒(méi)有對(duì)手，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要是日本的日立，而公司同類(lèi)產(chǎn)品是對(duì)方一半左右價(jià)格，未來(lái)將以性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)替代國(guó)外市場(chǎng)。鑒于行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的巨大空間和公司的優(yōu)良資質(zhì)，估計(jì)2009年、2010年EPS分別為0.13元和0.35元，給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格13元。（東海證券 袁崢）

報(bào)喜鳥(niǎo) 品牌建設(shè)有成效 業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超預(yù)期

隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)的逐漸回升，公司終端銷(xiāo)售情況也逐漸回升，品牌收入的增長(zhǎng)來(lái)源于品牌內(nèi)生性增長(zhǎng)和渠道外延式擴(kuò)張。截至三季度，報(bào)喜鳥(niǎo)品牌的銷(xiāo)售終端門(mén)店數(shù)量達(dá)到680家，時(shí)尚品牌門(mén)店達(dá)到91家，分別增加了43家和46家，其中三季度增加12家和18家。此外，公司由于供應(yīng)鏈速度加快，也是造成了收入同比增加的原因之一。2009年由于整體消費(fèi)需求受經(jīng)濟(jì)影響，公司可能不會(huì)采取前兩年提價(jià)的策略，但是2009年由于原材料價(jià)格下跌，公司采購(gòu)成本會(huì)有所下降，所以毛利率提升符合預(yù)期。東海證券 張先萍）