第一節(jié) 緒言

重要提示

浙江正泰電器股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“發(fā)行人”、“公司”或“正泰電器”）董事會(huì)成員已批準(zhǔn)本上市公告書(shū)，保證其中不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性稱(chēng)述或重大遺漏，并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)個(gè)別的和連帶的法律責(zé)任。

上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上交所”）對(duì)公司債券上市的核準(zhǔn)，不表明對(duì)該債券的投資價(jià)值或投資者的收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。因公司經(jīng)營(yíng)與收益的變化等引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由購(gòu)買(mǎi)債券的投資者自行負(fù)責(zé)。

本次債券評(píng)級(jí)為ＡＡ＋級(jí)；本次債券上市前，發(fā)行人最近一期末（２０１１ 年３ 月３１ 日）合并凈資產(chǎn)為４４５，０３５．０４萬(wàn)元；本次債券上市前，發(fā)行人最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)為５１，６６５．２６ 萬(wàn)元（２００８ 年、２００９ 年及２０１０ 年合并報(bào)表中歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)平均值），不少于本次債券一年利息的１．５ 倍。

第二節(jié) 發(fā)行人簡(jiǎn)介

一、發(fā)行人基本信息

二、發(fā)行人基本情況

（一）發(fā)行人主要業(yè)務(wù)情況

１、發(fā)行人主要業(yè)務(wù)概況

發(fā)行人是中國(guó)產(chǎn)銷(xiāo)量最大的低壓電器制造企業(yè)，２０１０年公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入６２億元，占國(guó)內(nèi)低壓電器市場(chǎng)的份額約為１０％，同時(shí)也是產(chǎn)品種類(lèi)最為齊全的中國(guó)低壓電器制造商，專(zhuān)業(yè)從事配電電器、終端電器、控制電器、電源電器、電子電器五大類(lèi)低壓電器產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司堅(jiān)持自主創(chuàng)新，研發(fā)一系列擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平的低壓電器產(chǎn)品，并遠(yuǎn)銷(xiāo)世界各地；公司知名度日益提升，“CHINT”、“正泰”商標(biāo)被認(rèn)定為中國(guó)馳名商標(biāo)，已成為國(guó)內(nèi)低壓電器行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)。

公司共生產(chǎn)４０６個(gè)系列、１１，９１６個(gè)規(guī)格的各式低壓電器產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)行業(yè)。公司產(chǎn)品的主要用途和應(yīng)用領(lǐng)域如下表所示：

近年來(lái)我國(guó)低壓電器行業(yè)增長(zhǎng)率保持在１０％－１５％，正處于快速發(fā)展期。低壓電器行業(yè)的市場(chǎng)容量與電力、工業(yè)、房地產(chǎn)、電信行業(yè)的發(fā)展緊密相連，加上低壓電器的需求性結(jié)構(gòu)調(diào)整、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)（如智能電網(wǎng)建設(shè)、農(nóng)村電網(wǎng)改造升級(jí)等）及國(guó)際市場(chǎng)的需求加大，為低壓電器行業(yè)的未來(lái)發(fā)展提供了廣闊的空間，低壓電器市場(chǎng)仍有望繼續(xù)保持良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

公司最近三年及一期各類(lèi)產(chǎn)品的產(chǎn)量、銷(xiāo)量及產(chǎn)銷(xiāo)率情況如下表所示：

單位：萬(wàn)臺(tái)

２、發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成

（１）最近三年及一期公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分產(chǎn)品類(lèi)別構(gòu)成及占比情況

單位：萬(wàn)元

（２）最近三年及一期公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分地區(qū)構(gòu)成及占比情況

單位：萬(wàn)元

（二）發(fā)行人歷史沿革情況

１、發(fā)行人設(shè)立、上市及股本變化情況

（１）發(fā)行人設(shè)立情況

公司是經(jīng)浙江省政府證券委員會(huì)１９９７年７月２１日《關(guān)于同意設(shè)立浙江正泰電器股份有限公司的批復(fù)》（浙證委［１９９７］９６號(hào)）批準(zhǔn)，由正泰集團(tuán)公司（２００５年３月更名為正泰集團(tuán)股份有限公司）聯(lián)合陳國(guó)良等２５名自然人共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。１９９７年，正泰集團(tuán)公司將“五公司”、“六公司”、“七公司”注１及溫州正泰集團(tuán)（正泰集團(tuán)公司的前身）三洋電器廠等五家企業(yè)中、其所有的與低壓電器產(chǎn)品生產(chǎn)有關(guān)的主要經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)及相應(yīng)負(fù)債，經(jīng)評(píng)估后以“凈資產(chǎn)”及現(xiàn)金共計(jì)２，１９０．３萬(wàn)元作為出資，２５名自然人以其所有的上述經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)及負(fù)債，經(jīng)評(píng)估后以“凈資產(chǎn)”及現(xiàn)金共計(jì)８０９．７萬(wàn)元作為其出資，合計(jì)凈資產(chǎn)３０００萬(wàn)元投入公司。公司成立時(shí)注冊(cè)資本為３，０００萬(wàn)元，正泰集團(tuán)公司持股比例為７３．０１％，２５名自然人合計(jì)持股比例為２６．９９％。

公司于１９９７年７月２２日召開(kāi)了創(chuàng)立大會(huì)，并于１９９７年８月５日取得浙江省工商行政管理局核發(fā)的注冊(cè)號(hào)為１４２９４４４４－５號(hào)《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。

（２）發(fā)行人上市情況

經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)許可［２００９］１４０６號(hào)文核準(zhǔn)，公司于２０１０年１月向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股１０，５００萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為２３．９８元／股，并于２０１０年１月２１日在上海證券交易所掛牌交易，股票簡(jiǎn)稱(chēng)為“正泰電器”，股票代碼為“６０１８７７”。

（３）發(fā)行人歷次股本變化情況

１）２０００年增資

２０００年１０月２０日，公司臨時(shí)股東大會(huì)決議以總股本３，０００萬(wàn)股為基數(shù)，按１０：８的比例向全體股東配股２，４００萬(wàn)股。２０００年１２月１９日，浙江省政府企業(yè)上市工作領(lǐng)導(dǎo)小組以浙上市［２０００］５７號(hào)《關(guān)于同意浙江正泰電器股份有限公司增資擴(kuò)股的批復(fù)》批準(zhǔn)發(fā)行人注冊(cè)資本增至５，４００萬(wàn)元。本次增資后，公司的股本總額增加至５，４００萬(wàn)元。

２）２００５年增資

２００５年９月１８日，公司２００５年臨時(shí)股東大會(huì)決議將公司注冊(cè)資本增至１０，０００萬(wàn)元，增資以自有現(xiàn)金出資，各股東按原有持股比例增資，增資價(jià)格為每股１元。經(jīng)本次增資后，發(fā)行人的股本總額增加至１０，０００萬(wàn)元。

３）２００７年第一次增資

２００７年８月１日，公司２００７年第一次臨時(shí)股東大會(huì)決議以公司２００６年末１０，０００萬(wàn)元股本為基數(shù)，以資本公積按每１０股轉(zhuǎn)１．３股的比例轉(zhuǎn)增股本１，３００萬(wàn)元，以盈余公積按每１０股轉(zhuǎn)６股的比例轉(zhuǎn)增股本６，０００萬(wàn)元，以未分配利潤(rùn)按每１０股轉(zhuǎn)２２．７股轉(zhuǎn)增股本２２，７００萬(wàn)元。本次增資后，公司注冊(cè)資本增加至４０，０００萬(wàn)元。

４）２００７年第二次增資

２００７年１２月１２日，公司２００７年度第三次臨時(shí)股東大會(huì)決議以２００７年９月３０日４０，０００萬(wàn)元股本為基準(zhǔn)，以未分配利潤(rùn)每１０股轉(zhuǎn)增５．５股轉(zhuǎn)增股本２２，０００萬(wàn)元。本次增資后，公司的股本總額增加至６２，０００萬(wàn)元。

５）２００８年增資

２００８年１２月１０日，公司２００８年度第二次臨時(shí)股東大會(huì)決議以６２，０００萬(wàn)元股本為基準(zhǔn)，以截至２００８年１０月３１日經(jīng)審計(jì)的未分配利潤(rùn)向全體股東按持股比例派送２．８億股紅股。本次增資后，公司注冊(cè)資本增加至９０，０００萬(wàn)元。

６）２０１０年首次公開(kāi)發(fā)行Ａ股

經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)許可［２００９］１４０６號(hào)文核準(zhǔn)，公司于２０１０年１月向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股１０，５００萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為２３．９８元／股，并于２０１０年１月２１日在上海證券交易所掛牌交易，本次公開(kāi)發(fā)行后公司股本總額增加至１００，５００萬(wàn)元。本次募集資金投資于年產(chǎn)６，０００萬(wàn)套智能電器建設(shè)項(xiàng)目及諾雅克節(jié)能型控制及配電電器產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目，項(xiàng)目投資總額為１５１，０６８萬(wàn)元，項(xiàng)目使用募集資金１４０，３２８萬(wàn)元。

２、重大資產(chǎn)重組情況

（１）２００３年，收購(gòu)正泰集團(tuán)下屬控制一公司、二公司、終端公司、塑料件公司注１資產(chǎn)

發(fā)行人２００３年臨時(shí)股東大會(huì)通過(guò)了受讓正泰集團(tuán)下屬控制一公司、二公司、終端公司、塑料件公司資產(chǎn)的決議。２００３年１０月３１日簽訂的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，明確以賬面價(jià)值受讓正泰集團(tuán)下屬控制一公司、二公司、終端公司、塑料件公司資產(chǎn)，共計(jì)１１，７５４．０３萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)賬面價(jià)值合計(jì)為４，５０８．６６萬(wàn)元。

協(xié)議簽訂后，雙方依照約定完成了相關(guān)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移占有及收購(gòu)價(jià)款的支付。

（２）２００５年，收購(gòu)正泰集團(tuán)下屬互感器公司、變壓器公司、穩(wěn)壓器公司注２等公司資產(chǎn)

發(fā)行人２００５年臨時(shí)股東大會(huì)通過(guò)了受讓正泰集團(tuán)下屬互感器公司、變壓器公司、穩(wěn)壓器公司、電力變壓器公司、刀開(kāi)關(guān)公司資產(chǎn)的決議。２００５年９月３０日簽訂的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，明確以賬面價(jià)值受讓正泰集團(tuán)下屬互感器公司、變壓器公司、穩(wěn)壓器公司、電力變壓器公司、刀開(kāi)關(guān)公司的資產(chǎn)，共計(jì)１０，４４３．５３萬(wàn)元。其中固定資產(chǎn)賬面價(jià)值合計(jì)為１，３６４．７５萬(wàn)元。

協(xié)議簽訂后，雙方依照約定完成了相關(guān)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移占有及收購(gòu)價(jià)款的支付。

除上述收購(gòu)事項(xiàng)外，發(fā)行人設(shè)立以來(lái)未發(fā)生過(guò)其他重大資產(chǎn)重組情況。

（三）發(fā)行人股本結(jié)構(gòu)及前十大股東持股情況

截至２０１１年３月３１日，公司總股本為１，００５，０００，０００股，分別為有限售條件股份和無(wú)限售條件流通股份。公司的股本結(jié)構(gòu)如下表所示：

截至２０１１年３月３１日，公司前十名股東持股情況如下表所示：

三、發(fā)行人的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

（一）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

１、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)低壓電器制造行業(yè)整體上呈集中度不高、競(jìng)爭(zhēng)較為分散的態(tài)勢(shì)，具有規(guī)模以上的生產(chǎn)企業(yè)超過(guò)２０００家，絕大多數(shù)屬產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重的中小企業(yè)。目前全球主要低壓電器生產(chǎn)商已通過(guò)建立區(qū)域工廠、并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)或設(shè)立銷(xiāo)售代理的方式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。在中國(guó)低壓電器市場(chǎng)持續(xù)快速增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的驅(qū)使下，本土企業(yè)將不斷通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、專(zhuān)業(yè)化以提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，而跨國(guó)公司將攜技術(shù)與管理優(yōu)勢(shì)繼續(xù)大力擴(kuò)張，競(jìng)爭(zhēng)主體將愈加多元、競(jìng)爭(zhēng)也將更趨于激烈。

本公司目前主要銷(xiāo)售收入來(lái)自于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，是產(chǎn)品種類(lèi)最為齊全的中國(guó)低壓電器生產(chǎn)企業(yè)。近年來(lái)本公司憑借銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)、品牌及技術(shù)等優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)了快速擴(kuò)張并確立了相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)地位。本公司已連續(xù)８年位居行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)量第一，以銷(xiāo)售收入計(jì)，本公司２０１０年市場(chǎng)份額約１０％。多年以來(lái)，本公司正是在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中不斷發(fā)展壯大。

２、原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

本公司生產(chǎn)所需原材料主要為銅、銀、鋼材及塑料，上述原材料采購(gòu)成本占產(chǎn)品總成本的比重約為５０％，原材料價(jià)格的波動(dòng)會(huì)直接影響到本公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)成本和經(jīng)營(yíng)收益。本公司憑借較高的規(guī)模優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)預(yù)測(cè)能力、議價(jià)能力和足夠的資金儲(chǔ)備，并通過(guò)與供方的戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，積極規(guī)避原材料價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。由于原材料占營(yíng)業(yè)成本的比重較高，在原材料價(jià)格急劇變化的情況下，將可能對(duì)本公司的盈利能力構(gòu)成不利影響。由于原材料價(jià)格波動(dòng)的影響，２００８年、２００９年、２０１０年及２０１１年１－３月，本公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率波動(dòng)加大，分別為２６．２０％、２８．５６％、２５．８５％和２２．１５％。若原材料價(jià)格進(jìn)一步上升，本公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率可能存在一定的下降風(fēng)險(xiǎn)。

３、海外市場(chǎng)拓展風(fēng)險(xiǎn)

近年隨著本公司國(guó)際業(yè)務(wù)的穩(wěn)步推進(jìn)，海外市場(chǎng)銷(xiāo)售收入逐步擴(kuò)大，地理分布日趨廣泛。截至２０１１年３月３１日，本公司已在１０１個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了業(yè)務(wù)關(guān)系，其中，２０１０年在阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)、美國(guó)、意大利、巴西等國(guó)設(shè)立了電器產(chǎn)品銷(xiāo)售公司。２００９年和２０１０年出口銷(xiāo)售收入占本公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為６．９４％和７．１５％，進(jìn)一步開(kāi)拓海外市場(chǎng)是目前本公司的戰(zhàn)略重點(diǎn)之一，但國(guó)際間政治、經(jīng)濟(jì)和其他條件的復(fù)雜性，包括進(jìn)入壁壘、貿(mào)易規(guī)則的差異等，都可能加大本公司國(guó)際業(yè)務(wù)拓展及經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。本公司目前國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓模式還是以貿(mào)易出口為主，對(duì)外直接投資較少，造成本公司國(guó)際業(yè)務(wù)開(kāi)拓過(guò)程中受到匯率、貿(mào)易壁壘等多重中間環(huán)節(jié)不確定因素的影響。

４、無(wú)形資產(chǎn)被侵權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)

低壓電器的品牌一直是客戶(hù)選擇產(chǎn)品的重要因素。作為中國(guó)馳名商標(biāo)“CHINT”、“正泰”商標(biāo)的擁有者，公司產(chǎn)品一直受到用戶(hù)和社會(huì)的認(rèn)可，但是也面臨了商標(biāo)被侵權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)一些企業(yè)或個(gè)人擅自以不法途徑生產(chǎn)、加工、收購(gòu)產(chǎn)品并標(biāo)以“正泰”商標(biāo)出售，使本公司面臨一定的經(jīng)濟(jì)損失和質(zhì)量糾紛的風(fēng)險(xiǎn)，也對(duì)公司品牌產(chǎn)生負(fù)面影響。隨著本公司業(yè)務(wù)擴(kuò)大，品牌知名度的提升，商標(biāo)侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)仍可能是影響公司盈利和發(fā)展的一個(gè)重要因素。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)在低壓電器行業(yè)發(fā)展過(guò)程中正日益發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。正泰電器作為國(guó)內(nèi)低壓電器行業(yè)的龍頭企業(yè)，在行業(yè)內(nèi)擁有一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，目前本公司及控股子公司已經(jīng)擁有數(shù)百項(xiàng)專(zhuān)利權(quán)，這些技術(shù)優(yōu)勢(shì)保證了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和市場(chǎng)地位。然而，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的深入，尤其是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)的產(chǎn)品開(kāi)始向跨國(guó)公司所占據(jù)的歐美等主要市場(chǎng)輸出之時(shí)，專(zhuān)利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛的風(fēng)險(xiǎn)就逐漸凸顯。此外，由于國(guó)內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系建設(shè)相對(duì)滯后以及企業(yè)專(zhuān)利意識(shí)較為淡薄等因素，專(zhuān)利侵權(quán)時(shí)有發(fā)生。公司雖一貫主動(dòng)進(jìn)行專(zhuān)利維權(quán)，但仍然面臨一定的知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛風(fēng)險(xiǎn)。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

１、應(yīng)收款項(xiàng)發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)

最近三年及一期，本公司應(yīng)收款項(xiàng)（包括應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)）規(guī)模較大。２００８年末、２００９年末、２０１０年末及２０１１年３月３１日本公司合并口徑應(yīng)收款項(xiàng)賬面價(jià)值分別為６６，８６３．５７萬(wàn)元、６２，２７４．６８萬(wàn)元、８９，０４１．２１萬(wàn)元及１１４，５０３．０２萬(wàn)元，總體呈上升趨勢(shì)。本公司應(yīng)收款項(xiàng)有所增加的主要原因是銷(xiāo)售規(guī)模的擴(kuò)大，近三年一期應(yīng)收款項(xiàng)占本公司總資產(chǎn)的比例分別為３３．４７％、２３．００％、１４．６２％及１８．８０％，主要是由于本公司的銷(xiāo)售結(jié)算政策所致，本公司采用行業(yè)內(nèi)普遍使用的經(jīng)銷(xiāo)商模式實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售，通過(guò)經(jīng)銷(xiāo)商買(mǎi)斷本公司產(chǎn)品并同時(shí)給予其一定的信用結(jié)算周期來(lái)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售，因此應(yīng)收款項(xiàng)余額一直保持較高水平。本公司２００８年、２００９年、２０１０年及２０１１年１－３月應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為１０．０７次、１０．２４次、１３．０６次及１０．９５次，運(yùn)營(yíng)效率總體呈上升趨勢(shì)。

本公司２００８年末、２００９年末及２０１０年末的應(yīng)收賬款余額中，賬齡一年以?xún)?nèi)的應(yīng)收賬款占比分別為９８．３１％、９７．２８％及９８．６０％，賬齡一年以上的應(yīng)收賬款占比為１．６９％、２．７２％及１．４０％。本公司應(yīng)收賬款具有很強(qiáng)的流動(dòng)性，回款質(zhì)量普遍較高。近三年及一期本公司沒(méi)有發(fā)生大額壞賬損失，應(yīng)收賬款壞賬損失率位列同行業(yè)較低水平。這主要受益于本公司的客戶(hù)信用良好，且本公司已建立了嚴(yán)格的銷(xiāo)售收款內(nèi)控制度，對(duì)主要客戶(hù)進(jìn)行跟蹤和評(píng)級(jí)，使得本公司一直保持較好的回款質(zhì)量。但隨著本公司生產(chǎn)銷(xiāo)售規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，應(yīng)收賬款余額可能上升，給公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

２、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

本公司的記賬本位幣為人民幣，但公司產(chǎn)品仍有一定比例銷(xiāo)售至海外市場(chǎng)。２００９年和２０１０年海外銷(xiāo)售收入占本公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為６．９４％和７．１５％，這些國(guó)際性的貿(mào)易往來(lái)多以美元和歐元結(jié)算。本公司所生產(chǎn)之出口產(chǎn)品從原材料采購(gòu)到生產(chǎn)加工都在國(guó)內(nèi)完成，因此其成本以人民幣計(jì)價(jià)。若人民幣升值，為維持產(chǎn)品毛利率不變，本公司需提高外幣銷(xiāo)售價(jià)格，這將削弱本公司產(chǎn)品的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，在一定程度上影響本公司產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力；若維持外幣銷(xiāo)售價(jià)格不變，出口產(chǎn)品毛利率將下降，這會(huì)對(duì)本公司的持續(xù)盈利能力構(gòu)成不利影響。此外，對(duì)于進(jìn)行中的業(yè)務(wù)，在人民幣升值過(guò)程中，將直接造成應(yīng)收款項(xiàng)的匯兌損失，因此匯率的波動(dòng)特別是人民幣升值將直接影響本公司出口業(yè)務(wù)的盈利能力，而人民幣匯率可能會(huì)因政府政策轉(zhuǎn)變及國(guó)際政治及經(jīng)濟(jì)發(fā)展而有所改變。雖然本公司出口業(yè)務(wù)目前比例并不大，同時(shí)也在海外市場(chǎng)采取了一定程度的提價(jià)操作，但隨著人民幣匯率的進(jìn)一步升值和本公司進(jìn)一步加大國(guó)際市場(chǎng)的開(kāi)拓，本公司出口業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)及盈利能力將面臨因匯率波動(dòng)帶來(lái)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）管理風(fēng)險(xiǎn)

公司目前已建立了較為完善的公司管理制度體系和組織運(yùn)行模式，公司主要管理人員也具備了較為豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，但隨著本公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模和業(yè)務(wù)規(guī)模的進(jìn)一步發(fā)展與擴(kuò)大，組織結(jié)構(gòu)和管理體系將日趨復(fù)雜，使公司經(jīng)營(yíng)決策和風(fēng)險(xiǎn)控制的難度增加，對(duì)公司人力資源、管理制度和管理能力等方面都提出了較高的要求，公司的運(yùn)營(yíng)效率存在下降的風(fēng)險(xiǎn)。

公司將進(jìn)一步提高公司治理水平，充分發(fā)揮董事會(huì)各專(zhuān)門(mén)委員會(huì)、獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)的作用；通過(guò)完善公司治理結(jié)構(gòu)確保重大決策的科學(xué)高效，最大限度地降低經(jīng)營(yíng)決策風(fēng)險(xiǎn)和公司治理風(fēng)險(xiǎn)。

（四）政策風(fēng)險(xiǎn)

１、行業(yè)政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

低壓電器行業(yè)主要的法律法規(guī)及政策有《強(qiáng)制性產(chǎn)品認(rèn)證實(shí)施條例》、《強(qiáng)制性產(chǎn)品認(rèn)證目錄》及《強(qiáng)制性產(chǎn)品認(rèn)證實(shí)施規(guī)則》等，主要從保護(hù)人民生命財(cái)產(chǎn)、人身健康、生態(tài)環(huán)境和其他公眾利益的角度出發(fā)，結(jié)合保護(hù)資源、節(jié)約投資、提高經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益等政策的要求，制定的工程建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)中電力工程（包括低壓電器）的一些強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)成了公司正常持續(xù)運(yùn)營(yíng)的外部政策、法律環(huán)境，對(duì)于公司的業(yè)務(wù)開(kāi)展、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、內(nèi)外貿(mào)易、資本投資等方面都有重要影響。如果國(guó)家相關(guān)行業(yè)政策發(fā)生變化，可能會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成相應(yīng)影響。

２、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變和可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的全面實(shí)施，環(huán)境保護(hù)工作日益受到重視，各級(jí)政府部門(mén)對(duì)環(huán)保也不斷提出更高的要求。變頻器、軟起動(dòng)器、電機(jī)保護(hù)器等節(jié)能配套產(chǎn)品和本身具有節(jié)能性、無(wú)污染性的低壓電器產(chǎn)品將成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，以高能耗、高污染為特點(diǎn)的低端產(chǎn)品將面臨淘汰。我國(guó)低壓電器正逐步向環(huán)保電器發(fā)展，國(guó)家相關(guān)節(jié)能及環(huán)保政策對(duì)低壓電器產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、使用、回收等方面都提出了更高要求。本公司能否跟隨節(jié)能、環(huán)保要求的不斷提高，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；能否在提升產(chǎn)品性能的同時(shí)，取得環(huán)保節(jié)能方面的研發(fā)并取得成果，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，隨著環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的提高，公司在環(huán)保方面的投入也將相應(yīng)增加，可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)相應(yīng)的影響。

３、稅收優(yōu)惠政策風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)浙科發(fā)高〔２００９〕１０３號(hào)文件，本公司被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，認(rèn)定有效期３年，企業(yè)所得稅自２００９年１月１日至２０１１年１２月３１日按１５％的稅率計(jì)繳。子公司正泰（溫州）電氣有限公司為中外合資有限公司，根據(jù)國(guó)發(fā)〔２００７〕３９號(hào)《國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)施企業(yè)所得稅過(guò)渡優(yōu)惠政策的通知》規(guī)定，享受＂兩免三減半＂的稅收優(yōu)惠，２０１０年為第一個(gè)減半征收年度。根據(jù)浙科發(fā)高〔２０１０〕１８３號(hào)文件，子公司浙江正泰電源電器有限公司被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，認(rèn)定有效期３年，企業(yè)所得稅自２０１０年起三年內(nèi)按１５％的稅率計(jì)繳。根據(jù)浙科發(fā)高〔２０１０〕２５８號(hào)文件，子公司浙江正泰機(jī)電電氣有限公司被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，認(rèn)定有效期３年，企業(yè)所得稅自２０１０年起三年內(nèi)按１５％的稅率計(jì)繳。

如未來(lái)國(guó)家的所得稅政策發(fā)生變化或公司不能持續(xù)保持高新技術(shù)企業(yè)資格，公司將無(wú)法享受高新技術(shù)企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，公司的所得稅率將會(huì)上升，從而對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定不利影響。

第三節(jié) 債券發(fā)行概況

一、債券名稱(chēng)：浙江正泰電器股份有限公司２０１１年公司債券（簡(jiǎn)稱(chēng)為“１１ 正泰債”）。

二、核準(zhǔn)情況：本次債券已經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)許可［２０１１］ １０５４號(hào)文核準(zhǔn)發(fā)行。

三、發(fā)行方式：本次債券發(fā)行采取網(wǎng)上面向社會(huì)公眾投資者公開(kāi)發(fā)行和網(wǎng)下面向機(jī)構(gòu)投資者詢(xún)價(jià)配售相結(jié)合的方式。網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)按“時(shí)間優(yōu)先”的原則實(shí)時(shí)成交，網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)采取發(fā)行人與聯(lián)席主承銷(xiāo)商根據(jù)詢(xún)價(jià)情況進(jìn)行配售。

四、發(fā)行對(duì)象：本次債券面向全市場(chǎng)發(fā)行（含個(gè)人投資者）。

（１）網(wǎng)上發(fā)行：持有登記公司開(kāi)立的首位為Ａ、Ｂ、Ｄ、Ｆ證券賬戶(hù)的社會(huì)公眾投資者（國(guó)家法律、法規(guī)禁止購(gòu)買(mǎi)者除外）。

（２）網(wǎng)下發(fā)行：持有登記公司開(kāi)立的合格證券賬戶(hù)的機(jī)構(gòu)投資者（國(guó)家法律、法規(guī)禁止購(gòu)買(mǎi)者除外）。

五、承銷(xiāo)方式：本次債券由聯(lián)席主承銷(xiāo)商財(cái)通證券有限責(zé)任公司和國(guó)泰君安證券股份有限公司以余額包銷(xiāo)的方式承銷(xiāo)。

六、債券期限：本次債券期限為５年，附第３年末發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)。

七、發(fā)行總額：本次債券發(fā)行總額為１５０，０００萬(wàn)元。

八、票面金額及發(fā)行價(jià)格：本次債券面值１００元，按面值平價(jià)發(fā)行。

九、債券利率：本次債券票面年利率為６．０５％，債券存續(xù)期前三年固定不變。

十、發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)：發(fā)行人有權(quán)決定是否在本次債券存續(xù)期的第３年末上調(diào)本期債券后２年的票面利率。發(fā)行人將于本次債券第３個(gè)計(jì)息年度付息日前的第３０個(gè)交易日，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體上發(fā)布關(guān)于是否上調(diào)本次債券票面利率以及上調(diào)幅度的公告。若發(fā)行人未行使利率上調(diào)選擇權(quán)，則本次債券后續(xù)期限票面利率仍維持原有票面利率不變。

十一、投資者回售選擇權(quán)：本次債券持有人有權(quán)選擇在本次債券存續(xù)期限的第３個(gè)付息日將其持有的本次債券部分或全部按面值回售給發(fā)行人，或者不要求向發(fā)行人回售其屆時(shí)持有的本次債券。

十二、回售登記期：自公司發(fā)出關(guān)于是否上調(diào)本次債券票面利率及上調(diào)幅度的公告之日起５個(gè)交易日內(nèi)，債券持有人可通過(guò)指定的方式進(jìn)行回售申報(bào)。債券持有人的回售申報(bào)經(jīng)確認(rèn)后不能撤銷(xiāo)，相應(yīng)的公司債券面值總額將被凍結(jié)交易；回售申報(bào)日不進(jìn)行申報(bào)的，則視為放棄回售選擇權(quán)，繼續(xù)持有本次債券并接受上述關(guān)于是否上調(diào)本次債券票面利率及上調(diào)幅度的決定。

十三、起息日：本次債券的起息日為２０１１年７月２０日。

十四、付息日：２０１２年至２０１６年間每年的７月２０日為上一計(jì)息年度的付息日（如遇法定節(jié)假日或休息日，則順延至其后的第１個(gè)交易日）。

十五、到期日：本次債券到期日為債券發(fā)行首日后５年，若投資者部分或全部行使回售選擇權(quán)，則回售部分債券的到期日為債券發(fā)行首日后３年。

十六、計(jì)息期限（存續(xù)期間）：若投資者放棄回售選擇權(quán)，則計(jì)息期限自２０１１年７月２０日至２０１６年７月１９日；若投資者部分或全部行使回售選擇權(quán)，則回售部分債券的計(jì)息期限自２０１１年７月２０日至２０１４年７月１９日，未回售部分債券的計(jì)息期限自２０１１年７月２０日至２０１６年７月１９日。

十七、還本付息的方式：本次債券采用單利按年計(jì)息，不計(jì)復(fù)利。每年付息一次，到期一次還本，最后一期利息隨本金的兌付一起支付。若投資者放棄回售選擇權(quán)，則至２０１６年７月２０日一次兌付本金；若投資者部分或全部行使回售選擇權(quán)，則回售部分債券的本金在２０１４年７月２０日兌付，未回售部分債券的本金至２０１６年７月２０日兌付。如遇法定節(jié)假日或休息日，則順延至其后的第１個(gè)交易日。本次債券的付息和本金兌付工作按照登記機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則辦理。

十八、利息登記日：本次債券的利息登記日為每年付息日的前１個(gè)交易日。在利息登記日當(dāng)日收市后登記在冊(cè)的本次債券持有人，均有權(quán)就所持本次債券獲得該利息登記日所在計(jì)息年度的利息。

十九、支付金額：本次債券于每年的付息日向投資者支付的利息金額為投資者截至兌息債權(quán)登記日收市時(shí)所持有的本次債券票面總額與對(duì)應(yīng)的票面年利率的乘積；于本金支付日向投資者支付的本息金額為投資者截至兌付債權(quán)登記日收市時(shí)所持有的本次債券最后一期利息及所持有的債券票面總額的本金。

二十、付息、兌付方式：本次債券本息支付將按照本次債券登記機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定統(tǒng)計(jì)債券持有人名單，本息支付方式及其他具體安排按照債券登記機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定辦理。

二十一、擔(dān)保人及擔(dān)保方式：本次債券由正泰集團(tuán)股份有限公司提供全額無(wú)條件的不可撤銷(xiāo)的連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

二十二、信用級(jí)別及資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：經(jīng)聯(lián)合信用評(píng)級(jí)有限公司綜合評(píng)定，發(fā)行人的主體信用等級(jí)為ＡＡ，本次債券信用等級(jí)為ＡＡ＋。

二十三、保薦人、薄記管理人、債券受托管理人：財(cái)通證券有限責(zé)任公司。

二十四、聯(lián)席主承銷(xiāo)商：財(cái)通證券有限責(zé)任公司、國(guó)泰君安證券股份有限公司。

二十五、擬上市交易所：上海證券交易所。

二十六、新質(zhì)押式回購(gòu)：本次債券上市后可進(jìn)行新質(zhì)押式回購(gòu)，具體折算率等事宜將按上海證券交易所及證券登記機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

二十七、募集資金用途：本次發(fā)行公司債券的募集資金擬用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

二十八、稅務(wù)提示：根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收法律、法規(guī)的規(guī)定，投資者投資本次債券所應(yīng)繳納的稅款由投資者承擔(dān)。

第四節(jié) 債券上市與托管基本情況

一、本次債券上市基本情況

經(jīng)上交所同意，本次債券將于２０１１年８月８日起在上交所掛牌交易。本次債券簡(jiǎn)稱(chēng)為“１１ 正泰債”，上市代碼“１２２０８６”。

二、本次債券托管基本情況

根據(jù)中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司提供的債券托管證明，本次債券已全部托管在登記公司。

第五節(jié) 發(fā)行人主要財(cái)務(wù)狀況

一、發(fā)行人最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)情況

本公司２００８年度、２００９年度、２０１０年度及２０１１年１－３月的財(cái)務(wù)報(bào)表已按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定進(jìn)行編制。本公司２００８年度財(cái)務(wù)報(bào)告經(jīng)浙江天健東方會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司（２００９年１１月更名為天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司）審計(jì)、２００９年度及２０１０年度財(cái)務(wù)報(bào)告均經(jīng)天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司審計(jì)，并出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告（分別為浙天會(huì)審〔２００９〕３３０８號(hào)、天健審〔２０１０〕２０６８號(hào)和天健審〔２０１１〕２５７７號(hào)），２０１１年１－３月的財(cái)務(wù)報(bào)告未經(jīng)審計(jì)。

二、最近三年及一期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料

（一）簡(jiǎn)要合并財(cái)務(wù)報(bào)表

簡(jiǎn)要合并資產(chǎn)負(fù)債表

單位：元

簡(jiǎn)要合并利潤(rùn)表

單位：元

簡(jiǎn)要合并現(xiàn)金流量表

單位：元

（二）簡(jiǎn)要母公司財(cái)務(wù)報(bào)表

簡(jiǎn)要母公司資產(chǎn)負(fù)債表

單位：元

簡(jiǎn)要母公司利潤(rùn)表

單位：元

簡(jiǎn)要母公司現(xiàn)金流量表

單位：元

三、最近三年及一期主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

１、合并報(bào)表口徑

注：由于２０１１年１－３月未發(fā)生利息支出，因此不計(jì)算利息保障倍數(shù)。

２、母公司口徑

上述財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式如下：

（１）流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債

（２）速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）／流動(dòng)負(fù)債

（３）資產(chǎn)負(fù)債率＝總負(fù)債／總資產(chǎn)

（４）每股凈資產(chǎn)＝期末凈資產(chǎn)／期末股本總額

（５）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝營(yíng)業(yè)收入／應(yīng)收賬款平均余額，計(jì)算２０１１年１－３月應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)作年化處理

（６）存貨周轉(zhuǎn)率＝營(yíng)業(yè)成本／存貨平均余額，計(jì)算２０１１年１－３月存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)作年化處理

（７）息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)＝利潤(rùn)總額＋財(cái)務(wù)費(fèi)用＋折舊＋攤銷(xiāo)

（８）利息保障倍數(shù)＝息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)／利息支出

（９）每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~／期末股本總額

（１０）每股凈現(xiàn)金流量＝現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額／期末股本總額

（二）每股收益和凈資產(chǎn)收益率

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《公開(kāi)發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則第９號(hào) 凈資產(chǎn)收益率和每股收益的計(jì)算及披露》（２０１０ 年修訂）的規(guī)定，公司最近三年及一期的每股收益和凈資產(chǎn)收益率如下：

２０１１年１－３月每股收益和凈資產(chǎn)收益率表

單位：元

注：計(jì)算２０１１年１－３月每股收益和凈資產(chǎn)收益率時(shí)作年化處理。

２０１０年度每股收益和凈資產(chǎn)收益率表

單位：元

２００９年度每股收益和凈資產(chǎn)收益率表

單位：元

２００８年度每股收益和凈資產(chǎn)收益率表

單位：元

上述財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算方法如下：

（１）基本每股收益可參照如下公式計(jì)算：

基本每股收益＝Ｐ０ Ｓ

Ｓ＝ Ｓ０＋Ｓ１＋Ｓｉ Ｍｉ Ｍ０ Ｓｊ Ｍｊ Ｍ０－Ｓｋ

其中：Ｐ０為歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)或扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)；Ｓ為發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)；Ｓ０為期初股份總數(shù)；Ｓ１為報(bào)告期因公積金轉(zhuǎn)增股本或股票股利分配等增加股份數(shù)；Ｓｉ為報(bào)告期因發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等增加股份數(shù)；Ｓｊ為報(bào)告期因回購(gòu)等減少股份數(shù)；Ｓｋ為報(bào)告期縮股數(shù)；Ｍ０報(bào)告期月份數(shù)；Ｍｉ為增加股份次月起至報(bào)告期期末的累計(jì)月數(shù)；Ｍｊ為減少股份次月起至報(bào)告期期末的累計(jì)月數(shù)。

（２）稀釋每股收益可參照如下計(jì)算公司：

稀釋每股收益＝Ｐ１／（Ｓ０＋Ｓ１＋Ｓｉ Ｍｉ Ｍ０ Ｓｊ Ｍｊ Ｍ０ Ｓｋ＋認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)、可轉(zhuǎn)換債券等增加的普通股加權(quán)平均數(shù)）

其中，Ｐ１為歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)或扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)，并考慮稀釋性潛在普通股對(duì)其影響，按《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》及有關(guān)規(guī)定進(jìn)行調(diào)整。公司在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，應(yīng)考慮所有稀釋性潛在普通股對(duì)歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)或扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)和加權(quán)平均股數(shù)的影響，按照其稀釋程度從大到小的順序計(jì)入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值。

（３）加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算公式如下：

加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率＝Ｐ０／（Ｅ０＋ＮＰ ２＋Ｅｉ Ｍｉ Ｍ０ Ｅｊ Ｍｊ Ｍ０ Ｅｋ Ｍｋ Ｍ０）

其中：Ｐ０分別對(duì)應(yīng)于歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)、扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)；ＮＰ為歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)；Ｅ０為歸屬于公司普通股股東的期初凈資產(chǎn)；Ｅｉ為報(bào)告期發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等新增的、歸屬于公司普通股股東的凈資產(chǎn)；Ｅｊ為報(bào)告期回購(gòu)或現(xiàn)金分紅等減少的、歸屬于公司普通股股東的凈資產(chǎn)；Ｍ０為報(bào)告期月份數(shù)；Ｍｉ為新增凈資產(chǎn)次月起至報(bào)告期期末的累計(jì)月數(shù)；Ｍｊ為減少凈資產(chǎn)次月起至報(bào)告期期末的累計(jì)月數(shù)；Ｅｋ為因其他交易或事項(xiàng)引起的、歸屬于公司普通股股東的凈資產(chǎn)增減變動(dòng)；Ｍｋ為發(fā)生其他凈資產(chǎn)增減變動(dòng)次月起至報(bào)告期期末的累計(jì)月數(shù)。

第六節(jié) 本次債券的償付風(fēng)險(xiǎn)及償債計(jì)劃和保障措施

一、本次債券的償付風(fēng)險(xiǎn)

公司目前經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況良好。在本次債券存續(xù)期內(nèi)，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、資本市場(chǎng)狀況、國(guó)家相關(guān)政策等外部因素及發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不確定性，這些因素的變化會(huì)影響到公司的運(yùn)營(yíng)狀況、盈利能力和現(xiàn)金流量，可能導(dǎo)致發(fā)行人無(wú)法從預(yù)期的還款來(lái)源中獲得足夠的資金按期支付本息，從而對(duì)本次債券的到期還本付息造成一定影響。

二、償債計(jì)劃

本次債券的起息日為２０１１年７月２０日，債券利息將于起息日之后在存續(xù)期內(nèi)每年付息１次，２０１２年至２０１６年間每年的７月２０日為本次債券上一計(jì)息年度的付息日（遇法定節(jié)假日或休息日順延，下同）。本次債券到期日為２０１６年７月２０日。若投資者行使回售選擇權(quán)，則回售部分債券的付息日為２０１２年至２０１４年間每年的７月２０日（如遇法定節(jié)假日或休息日，則順延至其后的第１個(gè)交易日）。

本次債券本金及利息的支付將通過(guò)債券登記托管機(jī)構(gòu)和有關(guān)機(jī)構(gòu)辦理。支付的具體事項(xiàng)將按照有關(guān)規(guī)定，由公司在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定媒體上發(fā)布的公告中加以說(shuō)明。

三、償債資金來(lái)源

公司償債資金將主要來(lái)源于本公司日常經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流。近年來(lái)公司業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，經(jīng)營(yíng)規(guī)模和綜合盈利水平逐年提升。２０１１年１－３月、２０１０年度、２００９年度和２００８年度，本公司合并主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為１６１，０７０．３５萬(wàn)元、６２０，００４．０１萬(wàn)元、４６７，５３８．４９萬(wàn)元和４２１，６５８．６７萬(wàn)元；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為１６，９４５．００萬(wàn)元、６３，９１５．２６萬(wàn)元、５２，２３４．３７萬(wàn)元和３８，８４６．１５萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為－２３，９３４．５４萬(wàn)元、６５，９１６．６６萬(wàn)元、１０４，５０２．７７萬(wàn)元和２０，０３０．９１萬(wàn)元。最近三年，公司年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均為正，現(xiàn)金流情況良好，可以有效利用發(fā)行人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流來(lái)償還本期債券。

四、償債應(yīng)急保障方案

１、流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)

公司長(zhǎng)期保持穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策，注重對(duì)流動(dòng)性的管理，資產(chǎn)流動(dòng)性良好，必要時(shí)可以通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)來(lái)補(bǔ)充償債資金。截至２０１１年３月３１日，公司流動(dòng)資產(chǎn)余額為５２９，３３３．００萬(wàn)元，不含存貨的流動(dòng)資產(chǎn)余額為４６２，８８７．９９萬(wàn)元。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，將為公司營(yíng)業(yè)收入、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)以及經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)，為公司穩(wěn)定的償債能力提供保障。

２、銀行授信額度

截至２０１１年３月３１日，公司從國(guó)內(nèi)多家金融機(jī)構(gòu)獲得的整體授信額度為９．７０億元，其中未使用授信額度９．７０億元。一旦在本次債券兌付時(shí)遇到突發(fā)性的資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，公司將通過(guò)銀行的資金拆借予以解決。

３、擔(dān)保人為本次債券提供了全額無(wú)條件不可撤銷(xiāo)連帶責(zé)任保證擔(dān)保

擔(dān)保人正泰集團(tuán)股份有限公司為本次債券發(fā)行出具了擔(dān)保函，承諾對(duì)本次債券本息的到期兌付提供全額無(wú)條件不可撤銷(xiāo)連帶責(zé)任保證擔(dān)保。擔(dān)保范圍包括債券本金及利息、違約金、損害賠償金和實(shí)現(xiàn)債權(quán)的費(fèi)用。

五、償債保障措施

為了充分、有效地維護(hù)債券持有人的利益，本公司為本次債券的按時(shí)、足額償付制定了一系列工作計(jì)劃，包括制定《債券持有人會(huì)議規(guī)則》、設(shè)立專(zhuān)門(mén)的償付工作小組、充分發(fā)揮債券受托管理人的作用、嚴(yán)格履行信息披露義務(wù)和公司承諾等，努力形成一套確保債券安全付息、兌付的保障措施。

（一）制定《債券持有人會(huì)議規(guī)則》

公司已按照《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》的規(guī)定與債券受托管理人為本次債券制定了《債券持有人會(huì)議規(guī)則》?！秱钟腥藭?huì)議規(guī)則》約定了本次債券持有人通過(guò)債券持有人會(huì)議行使權(quán)利的范圍、程序和其他重要事項(xiàng)，為保障本次債券本息及時(shí)足額償付做出了合理的制度安排。

（二）設(shè)立專(zhuān)門(mén)的償付工作小組

發(fā)行人將在每年的財(cái)務(wù)預(yù)算中落實(shí)安排本次債券本息的兌付資金，保證本息的如期償付，保證債券持有人的利益。在利息和到期本金償付日之前的十五個(gè)工作日內(nèi)，發(fā)行人將組成償付工作小組，負(fù)責(zé)利息和本金的償付及與之相關(guān)的工作。

（三）充分發(fā)揮債券受托管理人的作用

本次債券引入了債券受托管理人制度，發(fā)行人將嚴(yán)格按照《債券受托管理協(xié)議》的規(guī)定，配合債券受托管理人履行職責(zé)，定期向債券受托管理人報(bào)送發(fā)行人承諾履行情況，并在發(fā)行人可能出現(xiàn)債券違約時(shí)及時(shí)通知債券受托管理人，便于債券受托管理人及時(shí)通知擔(dān)保人，啟動(dòng)相應(yīng)擔(dān)保程序，或根據(jù)《債券受托管理協(xié)議》采取其他必要的措施。

本次債券存續(xù)期間，由債券受托管理人代表債券持有人對(duì)發(fā)行人的相關(guān)情況進(jìn)行監(jiān)督，并在獲知債券本息無(wú)法按時(shí)償付時(shí)，代表全體債券持有人，采取一切必要及可行的措施，保護(hù)全體債券持有人的正當(dāng)利益。

（四）嚴(yán)格履行信息披露義務(wù)

發(fā)行人將按中國(guó)證監(jiān)會(huì)及相關(guān)監(jiān)管部門(mén)的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行重大事項(xiàng)信息披露，包括但不限于以下內(nèi)容：預(yù)計(jì)到期難以?xún)敻独⒒虮窘穑挥喠⒖赡軐?duì)還本付息產(chǎn)生重大影響的擔(dān)保合同及其他重要合同；發(fā)生重大虧損或者遭受超過(guò)凈資產(chǎn)百分之十以上的重大損失；發(fā)生重大仲裁、訴訟；減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)；擬進(jìn)行重大債務(wù)重組；未能履行募集說(shuō)明書(shū)的約定；擔(dān)保人發(fā)生重大變化；債券被暫停交易；中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。

發(fā)行人將遵循真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的信息披露原則，使公司償債能力、募集資金使用等情況受到債券持有人、債券受托管理人和股東的監(jiān)督，防范償債風(fēng)險(xiǎn)。

（五）發(fā)行人承諾

２０１１年５月２３日，發(fā)行人２０１０年度股東大會(huì)作出決議，出現(xiàn)預(yù)計(jì)不能或者到期未能按期償付本次公司債券的本息時(shí)，可根據(jù)中國(guó)境內(nèi)的法律法規(guī)及有關(guān)監(jiān)管部門(mén)等要求作出償債保障措施決定，包括但不限于：

１、不向股東分配利潤(rùn)；

２、暫緩重大對(duì)外投資、收購(gòu)兼并等資本性支出項(xiàng)目的實(shí)施；

３、調(diào)減或停發(fā)董事和高級(jí)管理人員的工資和獎(jiǎng)金；

４、主要責(zé)任人不得調(diào)離等措施。

六、發(fā)行人違約責(zé)任

公司保證按照本次債券發(fā)行募集說(shuō)明書(shū)約定的還本付息安排向債券持有人支付本次債券利息及兌付本次債券本金。當(dāng)公司未按時(shí)支付本次債券本金和／或利息，或發(fā)生其他違約情況時(shí)，債券受托管理人將依據(jù)《債券受托管理協(xié)議》代表債券投資人向公司和／或擔(dān)保人進(jìn)行追索，包括采取加速清償或其他可行的救濟(jì)措施。如果債券受托管理人未按《債券受托管理協(xié)議》履行其職責(zé)，債券持有人有權(quán)直接依法向公司進(jìn)行追索，并追究債券受托管理人的違約責(zé)任。

第七節(jié) 債券跟蹤評(píng)級(jí)安排說(shuō)明

根據(jù)監(jiān)管部門(mén)和聯(lián)合信用評(píng)級(jí)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“聯(lián)合評(píng)級(jí)”）對(duì)跟蹤評(píng)級(jí)的有關(guān)要求，聯(lián)合評(píng)級(jí)將在本次債券存續(xù)期內(nèi)，在發(fā)行人每年年報(bào)公告后的一個(gè)月內(nèi)進(jìn)行一次定期跟蹤評(píng)級(jí)，并在本次債券存續(xù)期內(nèi)根據(jù)有關(guān)情況進(jìn)行不定期跟蹤評(píng)級(jí)。

公司將按聯(lián)合評(píng)級(jí)跟蹤評(píng)級(jí)資料清單的要求，提供有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告以及其他相關(guān)資料。發(fā)行人如發(fā)生重大變化，或發(fā)生可能對(duì)信用等級(jí)產(chǎn)生較大影響的重大事件，應(yīng)及時(shí)通知聯(lián)合評(píng)級(jí)并提供有關(guān)資料。

聯(lián)合評(píng)級(jí)將密切關(guān)注發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)管理狀況及相關(guān)信息，如發(fā)現(xiàn)發(fā)行人或本次債券相關(guān)要素出現(xiàn)重大變化，或發(fā)現(xiàn)其存在或出現(xiàn)可能對(duì)信用等級(jí)產(chǎn)生較大影響的重大事件時(shí)，聯(lián)合評(píng)級(jí)將落實(shí)有關(guān)情況并及時(shí)評(píng)估其對(duì)信用等級(jí)產(chǎn)生的影響，據(jù)以確認(rèn)或調(diào)整本次債券的信用等級(jí)。

如發(fā)行人不能及時(shí)提供上述跟蹤評(píng)級(jí)資料及情況，聯(lián)合評(píng)級(jí)將根據(jù)有關(guān)情況進(jìn)行分析并調(diào)整信用等級(jí)，必要時(shí)，可公布信用等級(jí)暫時(shí)失效，直至發(fā)行人提供相關(guān)資料。

跟蹤評(píng)級(jí)結(jié)果將在聯(lián)合評(píng)級(jí)網(wǎng)站予以公布，并同時(shí)報(bào)送發(fā)行人和相關(guān)監(jiān)管部門(mén)，并由發(fā)行人在上海證券交易所網(wǎng)站及指定媒體公告。

第八節(jié) 債券擔(dān)保人基本情況及資信情況

經(jīng)正泰集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“正泰集團(tuán)”）第五屆董事會(huì)第三十二次會(huì)議審議通過(guò)《關(guān)于為浙江正泰電器股份有限公司發(fā)行２０１１年公司債券提供擔(dān)保的議案》，同意為發(fā)行人本次公司債券提供全額無(wú)條件不可撤銷(xiāo)連帶責(zé)任保證擔(dān)保，擔(dān)保范圍為本次債券本金及利息、違約金、損害賠償金和實(shí)現(xiàn)債權(quán)的費(fèi)用。正泰集團(tuán)已為本次債券出具了擔(dān)保函。

一、擔(dān)保人的基本情況

公司名稱(chēng)：正泰集團(tuán)股份有限公司

注冊(cè)資本：１５０，０００萬(wàn)元

住所：浙江省樂(lè)清市柳市鎮(zhèn)工業(yè)區(qū)正泰大樓

法定代表人：南存輝

經(jīng)營(yíng)范圍：高低壓電器、電氣機(jī)械及器材、自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)、計(jì)算機(jī)軟硬件、電器元器件、儀器儀表、建筑電器、通信設(shè)備的研制、開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、安裝、調(diào)試、加工、銷(xiāo)售及技術(shù)服務(wù)，物業(yè)管理、經(jīng)營(yíng)進(jìn)出口業(yè)務(wù)（國(guó)家法律法規(guī)禁止、限制的除外）、信息咨詢(xún)服務(wù)等。

本公司的控股股東正泰集團(tuán)是中國(guó)工業(yè)電器行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)量最大的企業(yè)之一，也是國(guó)內(nèi)產(chǎn)品系列最全的電氣制造商之一。截至２０１０年１２月３１日，正泰集團(tuán)經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表口徑總資產(chǎn)為１，１８４，９１５．８４ 萬(wàn)元，所有者權(quán)益為６３０，２１９．８６萬(wàn)元。除正泰電器外，正泰集團(tuán)還有多家直接控股或全資子公司，主要為正泰電氣股份有限公司、浙江正泰儀器儀表有限公司和浙江正泰建筑電器有限公司等。

二、擔(dān)保人主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

正泰集團(tuán)合并報(bào)表口徑的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)如下（２０１０年度財(cái)務(wù)報(bào)表經(jīng)樂(lè)清永安會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司審計(jì)并出具樂(lè)永會(huì)審［２０１１］第２６１號(hào)標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，２０１１年１－３月財(cái)務(wù)報(bào)表未經(jīng)審計(jì)）：

上述財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式如下：

（１）資產(chǎn)負(fù)債率＝總負(fù)債／總資產(chǎn)

（２）凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)／凈資產(chǎn)額

（３）流動(dòng)比率＝ 流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債

（４）速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨凈額）／流動(dòng)負(fù)債

三、擔(dān)保人的資信狀況

正泰集團(tuán)是中國(guó)工業(yè)電器行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)量最大、產(chǎn)品系列最全的電氣制造商之一。在２００６年至２００８年連續(xù)三年《電氣時(shí)代》評(píng)選的“中國(guó)電氣工業(yè)１００強(qiáng)”中位列第三，２００８年至２０１０年連續(xù)三年被中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)和中國(guó)企業(yè)家協(xié)會(huì)評(píng)為中國(guó)民營(yíng)企業(yè)５００強(qiáng)企業(yè)前十位。正泰集團(tuán)先后榮獲 “中國(guó)優(yōu)秀民營(yíng)科技企業(yè)”、“中國(guó)機(jī)械工業(yè)最具核心競(jìng)爭(zhēng)力十強(qiáng)企業(yè)”、“中國(guó)民營(yíng)企業(yè)自主創(chuàng)新十大領(lǐng)軍企業(yè)”和 “全國(guó)就業(yè)和社會(huì)保障先進(jìn)民營(yíng)企業(yè)”等榮譽(yù)。

正泰集團(tuán)資信狀況良好，與國(guó)內(nèi)主要銀行保持著長(zhǎng)期合作關(guān)系，截至２０１１年３月３１日，正泰集團(tuán)從農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行和工商銀行等共取得授信額度１９．１０億元，已使用授信額度為７．５０億元，未使用授信余額為１１．６０億元。

四、擔(dān)保人累計(jì)對(duì)外擔(dān)保情況

截至 ２０１１年３月３１日，正泰集團(tuán)（合并報(bào)表口徑）累計(jì)對(duì)外擔(dān)保余額為人民幣１４６，９７１．４０萬(wàn)元（未經(jīng)審計(jì)），占擔(dān)保人合并報(bào)表所有者權(quán)益的比重為２２．９９％；截至２０１１年３月３１日，正泰集團(tuán)（母公司報(bào)表口徑）累計(jì)對(duì)外擔(dān)保余額為人民幣１８１，２８５．３６萬(wàn)元（未經(jīng)審計(jì)），均為對(duì)關(guān)聯(lián)方的擔(dān)保，占擔(dān)保人母公司所有者權(quán)益的比重為８８．４９％。若考慮公司本次發(fā)行１５億元的公司債券，正泰集團(tuán)合并和母公司口徑對(duì)外擔(dān)保占其２０１１年３月３１日合并和母公司所有者權(quán)益的比重分別為４６．４５％和１６１．７０％。

五、償債能力分析

正泰集團(tuán)是一家專(zhuān)業(yè)化多產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)，以“致力于建設(shè)全球領(lǐng)先的清潔能源及效能管理解決方案供應(yīng)商”為愿景目標(biāo)，產(chǎn)品覆蓋高低壓電器、輸配電設(shè)備、儀器儀表、建筑電器、汽車(chē)電器、工業(yè)自動(dòng)化和光伏電池及組件系統(tǒng)等七大產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)布局合理，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好，具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力和穩(wěn)健的盈利能力。

近一年及一期，正泰集團(tuán)資產(chǎn)總額分別為１，１８４，９１５．８４萬(wàn)元和１，２０５，８６１．５０萬(wàn)元，資產(chǎn)規(guī)模較大；歸屬于母公司所有者權(quán)益分別為４３６，０２９．１７萬(wàn)元和４４４，８７０．００萬(wàn)元，凈資產(chǎn)規(guī)模為償債能力提供了可靠保證；資產(chǎn)負(fù)債率分別為４６．８１％和４６．９８％，均處于較為合理的水平；流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分別保持在１．７０和１．４０左右，均處于較為理想的水平；營(yíng)業(yè)收入分別為１，１０２，３１８．５８萬(wàn)元和２３６，９９１．８７萬(wàn)元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為５６，２３７．３９萬(wàn)元和１０，３９５．５２萬(wàn)元，公司盈利能力穩(wěn)定，整體償債能力較強(qiáng)。

在發(fā)行人低壓電器產(chǎn)業(yè)成功登陸Ａ股市場(chǎng)后，正泰集團(tuán)穩(wěn)步推進(jìn)產(chǎn)業(yè)布局，將重點(diǎn)推動(dòng)高壓輸變電設(shè)備、工業(yè)自動(dòng)化、儀器儀表、建筑電器等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。雖然目前正泰集團(tuán)的主要收入來(lái)源于發(fā)行人，但正泰集團(tuán)中以高壓輸配電為代表的其他產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，其他產(chǎn)業(yè)對(duì)于正泰集團(tuán)的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)逐步增加，從而能夠保證正泰集團(tuán)穩(wěn)定的整體收益，即使未來(lái)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生變化，擔(dān)保人仍可通過(guò)其他產(chǎn)業(yè)的支持以及動(dòng)用間接融資等方式來(lái)實(shí)現(xiàn)本次債券的擔(dān)保。

綜上所述，正泰集團(tuán)資產(chǎn)質(zhì)量較優(yōu)，經(jīng)營(yíng)效益較好，資信狀況良好，間接融資渠道暢通，償還債務(wù)的能力較強(qiáng)，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響較小，違約風(fēng)險(xiǎn)較低。

第九節(jié) 發(fā)行人近三年是否存在違法違規(guī)情況的說(shuō)明

截至本上市公告書(shū)公告之日，發(fā)行人最近三年在所有重大方面不存在違反適用法律、行政法規(guī)的情況。

第十節(jié) 募集資金的運(yùn)用

公司擬安排債券募集資金用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

近三年公司經(jīng)營(yíng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入年均增長(zhǎng)率１９．４６％，同期營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)１８．８７％。２０１１年１季度公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)４１％，未來(lái)公司仍將保持迅猛發(fā)展的態(tài)勢(shì)。為緩解公司營(yíng)運(yùn)資金壓力，保障公司長(zhǎng)期發(fā)展，公司將充分利用本次募集資金，在產(chǎn)能、研發(fā)和海外市場(chǎng)等方面加大營(yíng)運(yùn)資金投入。

（一） 公司將在逆變器等產(chǎn)品方面增加固定資產(chǎn)更新投入，用于產(chǎn)能擴(kuò)張和提高生產(chǎn)自動(dòng)化程度；

（二） 公司將增加高端產(chǎn)品研發(fā)投入，加快產(chǎn)品線從中低端向中高端延伸，提高公司產(chǎn)品的技術(shù)水平和環(huán)保水平，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力；

（三） 公司將進(jìn)一步加大海外市場(chǎng)拓展力度和海外投入，增加海外市場(chǎng)人員配備，組建各洲區(qū)營(yíng)銷(xiāo)中心和倉(cāng)儲(chǔ)物流基地。

公司最近一年及一期期末扣除ＩＰＯ募集資金余額后貨幣資金余額分別為１２３，７２０．７３萬(wàn)元、７２，６３７．５３萬(wàn)元。２０１１年１－３月，因受季節(jié)性影響、原材料價(jià)格及勞務(wù)成本上漲等因素的影響，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為－２１，０８４．４８萬(wàn)元。根據(jù)２０１０年度利潤(rùn)分配方案，公司向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利４．０２億元。為了緩解目前面臨的資金壓力較大的局面，公司將超募資金凈額中的５ 億元轉(zhuǎn)為公司流動(dòng)資金。

隨著公司生產(chǎn)銷(xiāo)售規(guī)模逐年擴(kuò)大，業(yè)務(wù)持續(xù)快速發(fā)展對(duì)公司營(yíng)運(yùn)資金的籌措和合理安排提出了更高要求；低壓電器行業(yè)呈現(xiàn)客戶(hù)總包需求日益增加、產(chǎn)品升級(jí)要求愈加明顯和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)趨于嚴(yán)格的發(fā)展趨勢(shì)，公司對(duì)資金投入的需求更為迫切。公司未來(lái)仍將面臨資金壓力較大的局面。

在當(dāng)前貨幣政策緊縮、間接融資成本持續(xù)攀升的背景下，公開(kāi)發(fā)行公司債券有利于公司拓寬融資渠道、降低資金綜合成本、優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步擴(kuò)大公眾影響力，通過(guò)本次公司債券發(fā)行籌集較為穩(wěn)定的中長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)資金，可滿(mǎn)足當(dāng)前業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。

第十一節(jié) 其他重要事項(xiàng)

本次債券發(fā)行后至本上市公告書(shū)公告之日，公司運(yùn)轉(zhuǎn)正常，未發(fā)生可能對(duì)本次債券的按期足額還本付息產(chǎn)生重大影響的重要事項(xiàng)。

第十二節(jié) 有關(guān)當(dāng)事人

（一）發(fā)行人

名稱(chēng)：浙江正泰電器股份有限公司

法定代表人：南存輝

住所：浙江省樂(lè)清市北白象鎮(zhèn)正泰工業(yè)園區(qū)正泰路１號(hào)

聯(lián)系人：王國(guó)榮、潘浩

電話(huà)：０５７７－６２８７７７７７

傳真：０５７７－６２７６３７０１

（二）保薦人（聯(lián)席主承銷(xiāo)商）／債券受托管理人／ 債券上市推薦人

名稱(chēng)：財(cái)通證券有限責(zé)任公司

住所：杭州市杭大路１５號(hào)嘉華國(guó)際商務(wù)中心２０１， ５０１，５０２， １１０３，１６０１－１６１５，１７０１－１７１６室

法定代表人：沈繼寧

項(xiàng)目主辦人：瞿偉、張士利

項(xiàng)目經(jīng)辦人：秦迅陽(yáng)、姜集闖、黃著文、徐光兵

電話(huà)：０５７１－８７９２５０１８、０５７１－８７１３０３２１

傳真：０５７１－８７８２８００４

（三）聯(lián)席主承銷(xiāo)商

名稱(chēng)：國(guó)泰君安證券股份有限公司

住所：上海市浦東新區(qū)商城路６１８號(hào)

法定代表人：萬(wàn)建華

項(xiàng)目主辦人：葉可、張建華

項(xiàng)目經(jīng)辦人：蔣薇、王睿智

電話(huà)：０２１－３８６７６６６６

傳真：０２１－３８６７０４２８

（四）擔(dān)保人

名稱(chēng)：正泰集團(tuán)股份有限公司

住所：浙江省樂(lè)清市柳市鎮(zhèn)工業(yè)區(qū)正泰大樓

法定代表人：南存輝

聯(lián)系人：陳景城

電話(huà)：０５７７－６２７７７７７７

傳真：０５７７－６２７７７７７７－８７８８

（五）發(fā)行人律師

名稱(chēng)：北京市金杜律師事務(wù)所

住所：北京朝陽(yáng)區(qū)東三環(huán)中路７號(hào)北京財(cái)富中心Ａ座寫(xiě)字樓４０層

負(fù)責(zé)人：王玲

經(jīng)辦律師：宋彥妍、張永良

電話(huà)：０１０－５８７８５５８８

傳真：０１０－５８７８５５６６

（六）會(huì)計(jì)師事務(wù)所

名稱(chēng)：天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司

住所：杭州市西溪路１２８號(hào)９樓

負(fù)責(zé)人：葛徐

經(jīng)辦注冊(cè)會(huì)計(jì)師：吳懿忻、 陳彬

電話(huà)：０５７１－８８２１６８８８

傳真：０５７１－８８２１６９９９

（七）資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：

名稱(chēng)：聯(lián)合信用評(píng)級(jí)有限公司

住所：天津市南開(kāi)區(qū)水上公園北道３８號(hào)愛(ài)儷園公寓５０８

法定代表人：吳金善

聯(lián)系人：劉洪濤、唐玉榮

電話(huà)：０２２－５８３５６９１２

傳真：０２２－５８３５６９８９

第十三節(jié) 備查文件

除本上市公告書(shū)披露的資料外，備查文件如下：

一、浙江正泰電器股份有限公司公開(kāi)發(fā)行２０１１年公司債券募集說(shuō)明書(shū)及其摘要

二、發(fā)行人最近三年及一期的財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告；

三、保薦機(jī)構(gòu)出具的發(fā)行保薦書(shū)；

四、發(fā)行人律師出具的法律意見(jiàn)書(shū)；

五、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的資信評(píng)級(jí)報(bào)告；

六、擔(dān)保人出具的擔(dān)保函和擔(dān)保協(xié)議；

七、中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)本次發(fā)行的文件；

七、債券受托管理協(xié)議；

八、債券持有人會(huì)議規(guī)則；

九、其他有關(guān)上市申請(qǐng)文件。

投資者可至發(fā)行人或保薦人、聯(lián)席主承銷(xiāo)商處查閱本上市公告書(shū)全文及上述備查文件。

保薦人（聯(lián)席主承銷(xiāo)商）：

（杭州市杭大路１５號(hào)嘉華國(guó)際商務(wù)中心２０１，５０１，５０２，１１０３，１６０１－１６１５，１７０１－１７１６室）

聯(lián)席主承銷(xiāo)商：

證券簡(jiǎn)稱(chēng)：１１ 正泰債

證券代碼：１２２０８６

發(fā)行總額：人民幣１５億元

上市時(shí)間：２０１１年８月８日

上市地：上海證券交易所

上市推薦人：財(cái)通證券有限責(zé)任公司

（上海市浦東新區(qū)商城路６１８號(hào)）

２０１１年８月