大族激光（002008）

評級：增持

評級機構(gòu)：國泰君安

公司于 1月13日公告，決定投資1800萬元收購深圳市元亨光電股份有限公司26.5%股份，同時對元亨光電增資2380萬元。元亨光電主要從事LED室內(nèi)、戶外顯示屏及半導(dǎo)體照明電器的技術(shù)開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司以大族光電為切入點，通過收購和增資的方式，先后控股了下游客戶國冶星光電子、路升光電和元亨光電，股權(quán)比例分別為51%、100%和51%，從而逐步介入LED顯示和照明市場，顯示出公司積極介入新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展取向，為公司未來的業(yè)績增長提供了潛在的機遇。

預(yù)計2009年公司LED業(yè)務(wù)收入規(guī)模可能超過2億元，在市場拓展順利的前提下，2010年LED業(yè)務(wù)收入有可能達到4億元，凈利潤規(guī)模在3000-4000萬元。我們預(yù)期公司2009、2010、2011年EPS分別為0.14元、0.36元、0.46元，目標(biāo)價為14元，對應(yīng)11年30倍PE，“增持”評級。

華泰股份（600308）

評級：推薦

評級機構(gòu)：國信證券

年初新聞紙?zhí)醿r計劃近日獲報社全面接受，價格由原最低3950~4000元/噸上調(diào)至4500元/噸，幅度500元/噸左右為近年罕見。此次提價，根本的原因是供需關(guān)系的不斷改善。此外，此次淡季提價映射著景氣上升，預(yù)計新聞紙景氣上升周期至少會持續(xù)兩年，供給方面 2008~2010年無新增產(chǎn)能，存量產(chǎn)能因轉(zhuǎn)產(chǎn)也在縮減，需求不出現(xiàn)明顯負增長即可實現(xiàn)景氣上升，提價具有持續(xù)性，預(yù)計年內(nèi)會進一步提價600~700元以上，二、三季度為提價集中時期。此次提價是去年8月份成立的中國造紙協(xié)會新聞紙分會主導(dǎo)的行業(yè)首次集體行動，本已集中的新聞紙行業(yè)初顯定價權(quán)，而該行業(yè)仍在進一步整合過程中。公司目前是新聞紙分會主任委員單位，其定價權(quán)上升令競爭性產(chǎn)業(yè)多了份盈利能力穩(wěn)定或提高的保障。

預(yù)計公司2009~2011年EPS分別為1.68元、1.23元和1.41元，P/E 分別為8.8倍、12.1倍和10.6倍。當(dāng)前合理價為20元，6個月目標(biāo)價為22元，維持“推薦”評級。