1、08Q4高增長(zhǎng)戛然而止，收入同比負(fù)增長(zhǎng)。

全球手機(jī)出貨量08Q4同比和環(huán)比均出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。電子產(chǎn)品08Q4遭受金融危機(jī)影響突出，根據(jù)NOKIA08Q4財(cái)報(bào)的估計(jì)數(shù)據(jù)，全球手機(jī)出貨量08Q4同比和環(huán)比分別負(fù)增長(zhǎng)9％和2％。

08Q4收入同比衰退。在終端產(chǎn)品需求下降的基礎(chǔ)上，終端產(chǎn)品企業(yè)大幅清理庫(kù)存和向上游壓價(jià)動(dòng)作，更是讓電子元件企業(yè)雪上加霜。歌爾聲學(xué)2008前三季度銷售收入同比增91％，到2008Q4，銷售收入變?yōu)橥人ネ?％，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)衰退15％。若不考慮08年高新技術(shù)企業(yè)評(píng)定帶來(lái)的稅收優(yōu)惠集中在Q4體現(xiàn)，08Q4歸屬于母公司凈利潤(rùn)基本與07Q4持平。

2、09Q1訂單能見(jiàn)度降到歷史低點(diǎn)，3月份略有暖意

由于公司客戶以三星、星電、繽特力等全球大企業(yè)為主，所以以往客戶訂單能見(jiàn)度都在1－2月以上，而隨著此次金融危機(jī)深入，自08年三季度開(kāi)始訂單能見(jiàn)度不斷降低，1、2月為傳統(tǒng)談季，客戶訂單只為期1－2周，創(chuàng)歷史低點(diǎn)，不過(guò)目前情況來(lái)看，3月份出貨同比將很可能有所改善。09Q1將是公司經(jīng)營(yíng)的底部，在后面的幾個(gè)季度逐季改善。

3、09年看點(diǎn)

轉(zhuǎn)危為機(jī)，提升市場(chǎng)份額。由于市場(chǎng)需求惡化，終端產(chǎn)品企業(yè)不僅對(duì)元件供應(yīng)商成本和交貨期等因素的訴求更強(qiáng)，同時(shí)手機(jī)企業(yè)多推出新品已刺激需求，加速了元器件企業(yè)的訂單轉(zhuǎn)移。自08年12月份開(kāi)始，歌爾聲學(xué)成為三星微型電聲元器件最大供應(yīng)商，再接下來(lái)的09年，我們認(rèn)為作為此輪微型電聲元器件產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的受益方歌爾聲學(xué)，這樣的故事還將繼續(xù)。