滬指已創(chuàng)30個月新低，匯金及時出手維穩(wěn)，外圍法德也承諾救市，10月初利好消息不斷。然而市場似乎不買賬，弱勢依舊。眾祿基金研究中心統(tǒng)計，58%的基金公司看空10月，六成減倉做空，納入統(tǒng)計的62家基金公司平均收益跌幅2.20%，敗給市場。

利好難復投資者信心

眾祿基金研究中心對基金公司多空調(diào)查的數(shù)據(jù)顯示（觀點采樣日期截至10月11日），基金公司看空比例為58%，看多為26%，看平為16%。9月股市慘淡收官，投資者信心瓦解，10月股市勝算不多。

從考察的基金公司來看，看空方以博時基金為代表，認為市場情緒異常脆弱，任何一個負面信息都可能被放大，仍可能出現(xiàn)進一步的非理性下跌。（本期減倉0.38%）；看多方以易方達基金為代表，基本認為現(xiàn)在應該懷著6000點時的心情去賺2400點的錢，下跌空間已不大，超跌反彈可能出現(xiàn)。（本期減倉4.87%）；看平方以鵬華基金為代表，認為目前行情下一方面要想到防御過冬，一方面也要伺機以動，等待進攻機會。（本期減5.95%）。

對于匯金增持事件，長城基金昨天表示，此行動象征意義大于實際作用，對市場影響有限。該公司認為，政策對流動性、基本面以及市場預期有重要影響，政策不松，難言趨勢行情。其預測，四季度歐債危機可能進一步升級，國內(nèi)經(jīng)濟增長也可能繼續(xù)下滑，政策的松動具備了條件。然而鑒于政策慣性、通脹壓力以及政治因素，四季度更可能出現(xiàn)的是政策微調(diào)。

但大成基金表示，匯金此番入市并不是毫無意義，無功而返。作為一個開始，它更像一個積極的信號，給市場信心以好的暗示。受翹尾因素影響，CPI年內(nèi)下降是大概率事件。在更為確定的通脹形勢下，政策長期、嚴厲、毫不放松的緊縮不可能一直延續(xù)，一旦未來政策如大家預期的產(chǎn)生微調(diào)，出現(xiàn)一些放松的跡象，會不斷給市場新的信心。雖然股票市場上，做左側交易和右側交易的人都有存在，但只要公司價值預期、市場情緒等都向正面發(fā)展，推動股票價格的資金就有希望重新回流。

基金公司繼續(xù)減倉

眾祿基金研究中心對基金公司倉位變動統(tǒng)計顯示，在2011年9月26日至10月9日期間，納入統(tǒng)計的61家基金公司減倉幅度為1.54%（整體幅度為61家的算術平均數(shù)），64%的基金公司（39家）選擇減倉，而36%的基金公司選擇加倉?；鸸緶p加倉比為1.7:1。

從基金加減倉比例排名來看，39家基金公司整體減倉幅度達4.33%；22家基金公司整體加倉幅度達3.41%。其中，融通基金加倉11.51%備戰(zhàn)10月，這與其謹慎態(tài)度相左；萬家基金減倉13.36%避險，這與其看空態(tài)度相符。

眾祿基金研究中心分析師徐麗平指出，基金公司看空做空，這表明雖然匯金大手筆增持四大行旨在維穩(wěn)，市場反轉(zhuǎn)還有待時機到來。