三安光電股份有限公司（三安光電，600703）日前公告以5億元收購臺灣第二大LED芯片廠璨圓20%股權，成為其第一大股東。

三安光電此次收購璨圓意義重大，為國內LED芯片企業(yè)首次對外收購，并且收購標的具有較高行業(yè)地位，為中國臺灣僅次于晶電的第二大LED芯片廠。

璨圓目前MOCVD設備近100臺，規(guī)模和技術排名僅次于晶電。此外璨圓具有LED芯片相關專利200多項。璨圓在中國臺灣、韓國等市場具有較高市場份額，其中中國臺灣份額達到30%，韓國份額達到50%。璨圓雖然上半年虧損，但三季度已經扭虧為盈，隨著三安光電介入其供應鏈和成本管理，以及助其開拓大陸市場，明年盈利將較為樂觀。

由于歐美和臺灣LED芯片大廠互相聯(lián)盟形成專利保護，三安光電LED芯片專利問題一直是其國際化布局中較大障礙，而璨圓作為臺灣第二大LED芯片廠，與豐田交叉授權，具有200多項專利，此次三安光電成為璨圓第一大股東，一直制約三安光電向海外發(fā)展的專利問題將迎刃而解，三安光電將正式打入國外市場。

璨圓具有200多項專利，在中大功率LED芯片技術上有深厚積累，將有效彌補三安目前尚薄弱的大功率LED芯片技術，并且璨圓產能近100臺MOCVD，按三安光電20%股權計算，也顯著提升了三安產能。

我們預計公司2012-2013年經營性EPS為0.60和0.91元，給予“強烈推薦”評級。

錄入編輯：張珺