5月28日，國內(nèi)LED行業(yè)上游芯片龍頭三安光電（600703.SH）公告其定增方案——擬定增募集資金不超過33億元，用于蕪湖光電產(chǎn)業(yè)化（二期）項(xiàng)目，及補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

與公司兩年前初始規(guī)劃的融資方案相比，目前的方案從公開增發(fā)轉(zhuǎn)變?yōu)槎ㄏ蛟霭l(fā)，且融資額度亦縮減了大半。

“對(duì)于蕪湖二期項(xiàng)目，公司原本就打算肯定會(huì)推進(jìn)，只是要擇機(jī)而行。目前時(shí)機(jī)合適，我們就推出了這一定增方案?！?月28日，三安光電董秘王慶告訴本報(bào)記者，公司有信心該方案能順利通過股東大會(huì)審議及證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)。

該定增方案出爐的背景，則是近期二級(jí)市場上LED板塊的活躍表現(xiàn)，及LED產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌鲂枨蟮幕嘏?。一位資深的電子行業(yè)分析師對(duì)記者稱，從今年3月份開始，LED行業(yè)景氣度逐步回升，但回升的程度與持續(xù)性仍待觀察，目前看來，遠(yuǎn)沒有二級(jí)市場LED板塊的表現(xiàn)那么夸張。

5月28日，受累于LED板塊的集體回調(diào)，三安光電股價(jià)下跌5.09%，收?qǐng)?bào)于19.95元。而在最近兩周，其股價(jià)已累計(jì)上漲超過40%。

證監(jiān)會(huì)要求縮減融資額

早在2011年5月份，公司股東大會(huì)審議通過《公司公開增發(fā)A股股票方案》，公開發(fā)行募集資金總額不超過80億元（含發(fā)行費(fèi)用），全部用于安徽三安光電有限公司蕪湖光電產(chǎn)業(yè)化（二期）項(xiàng)目（擬投入50億元募集資金）和安徽三安光電有限公司LED應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（擬投入30億元募集資金）。

據(jù)三安光電一位高管透露，公開增發(fā)80億元的方案上報(bào)給證監(jiān)會(huì)之后，會(huì)里要求把增發(fā)規(guī)?？s減一些。

2011年9月份，三安光電董事會(huì)決定將原方案中擬募集資金總額不超過80億元調(diào)整為擬募集資金總額不超過63億元。

但這一調(diào)整后的公開增發(fā)項(xiàng)目仍然遲遲未獲推進(jìn)。直到2013年3月15日，三安光電決定終止該公開增發(fā)方案，并向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)撤回相關(guān)申請(qǐng)文件。

王慶對(duì)記者表示，公開增發(fā)是一個(gè)“排隊(duì)等待”的狀態(tài)，公司已經(jīng)等了很長時(shí)間，覺得沒有必要再這么等下去，就轉(zhuǎn)變了增發(fā)方案。

據(jù)公司5月28日公告，除了融資方式從公開增發(fā)到定向增發(fā)，其擬定增募集資金亦縮減到了33億元。

“二級(jí)市場雖有好轉(zhuǎn)，但目前A股市場的融資規(guī)模仍不宜過大?！蓖鯌c解釋，公司此前打算投入的兩個(gè)項(xiàng)目中，后者即LED應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目先不啟動(dòng)。

王慶表示，考慮到新的融資額度，及承銷商的銷售能力，本次融資用定向增發(fā)的方案即可實(shí)現(xiàn)，故用此方式。

產(chǎn)品價(jià)或再跌25%

蕪湖二期項(xiàng)目頗受三安光電重視。

三安光電預(yù)計(jì)，蕪湖二期項(xiàng)目預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)年可實(shí)現(xiàn)銷售收入32.95億元，稅后凈利潤5.66億元?？晒?duì)比的是，其2012年?duì)I收33.63億元，凈利潤8.1億元。

此外，新購設(shè)備還能為公司帶來政府補(bǔ)貼收入。“蕪湖二期項(xiàng)目準(zhǔn)備新購設(shè)備的具體補(bǔ)貼金額，我們還要再跟當(dāng)?shù)卣M(jìn)行協(xié)商?！?月28日，王慶告訴記者。

無論如何，擴(kuò)大產(chǎn)能的前提，是三安光電未來新增產(chǎn)能被市場所消化。

據(jù)前述公司高管透露，三安光電近兩個(gè)月LED芯片訂單明顯增加，且訂單增長的趨勢(shì)有望持續(xù)。公司144臺(tái)套設(shè)備去年年底的產(chǎn)能利用率為80-85%，目前已達(dá)到90-95%，預(yù)計(jì)未來產(chǎn)能將供不應(yīng)求。

一位深圳券商分析師也告訴記者，今年以來LED市場的好轉(zhuǎn)明顯，中游封裝，下游照明的訂單都不錯(cuò)。

不過，一位資深的電子行業(yè)分析師則對(duì)記者表示：“目前看來，LED行業(yè)的回暖遠(yuǎn)沒有二級(jí)市場LED板塊的表現(xiàn)那么夸張?！?/p>

5月28日，深圳一家主營LED全彩顯示屏和LED照明產(chǎn)品的公司副總經(jīng)理告訴記者，相比前兩年，近期能感覺到LED的需求在提升，市場有所回暖，但是回暖并沒有那么明顯，全年的形勢(shì)還要再觀察。

“很多人都很樂觀，但我們不妨更冷靜些看待。”前述電子行業(yè)分析師表示，LED的價(jià)格目前仍處跌勢(shì)，業(yè)界普遍認(rèn)為，2013年間會(huì)有20-25%的跌幅。