公司是國(guó)內(nèi)最大的芯片廠商，獲得紫金礦業(yè)3億的LED訂單。公司目前產(chǎn)能較滿，獲得增發(fā)方案通過(guò)后將繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，受益LED照明的發(fā)展。我們預(yù)測(cè)公司2013-2015年EPS分別為0.75元、0.95元和1.12元，對(duì)應(yīng)PE為33.2倍、26.4倍和22.4倍，維持"推薦"評(píng)級(jí)。

獲紫金礦業(yè)3億訂單：公司與紫金礦業(yè)和福建安信能源簽訂了《合作框架協(xié)議》，為紫金礦業(yè)集團(tuán)以及各子公司提供LED產(chǎn)品，由安信能源以合同能源管理模式具體實(shí)施。兩年內(nèi)（最長(zhǎng)不超過(guò)三年）采購(gòu)LED照明產(chǎn)品不低于3億元人民幣。LED產(chǎn)品包括LED室內(nèi)照明、LED亮化照明、LED路燈、LED工礦燈、LED井下燈等。安信能源先投資，紫金礦業(yè)以改造完成以后節(jié)約的電費(fèi)，連續(xù)十年支付給安信能源作為收益。安信能源保證項(xiàng)目全部實(shí)施完成后節(jié)電率較改造前可達(dá)60%以上。

芯片產(chǎn)能滿：公司LED芯片主營(yíng)業(yè)務(wù)需求旺盛基本滿產(chǎn)。目前，公司總共有MOCVD機(jī)器162臺(tái)，其中蕪湖103臺(tái)，天津19臺(tái)，其他在廈門。明年蕪湖還會(huì)擴(kuò)產(chǎn)100多臺(tái)，但會(huì)逐步視乎市場(chǎng)情況來(lái)擴(kuò)產(chǎn)，公司增發(fā)方案已經(jīng)通過(guò)。目前公司的產(chǎn)能中30%是四寸片，公司計(jì)劃2014年底四寸片比例能提高到70%。公司目前是國(guó)內(nèi)最大的MOCVD機(jī)臺(tái)擁有廠商，是絕對(duì)的國(guó)內(nèi)芯片龍頭。雖然國(guó)內(nèi)前幾年擴(kuò)產(chǎn)MOCVD機(jī)臺(tái)很多，但真正實(shí)質(zhì)開(kāi)啟商業(yè)化生產(chǎn)的不到一半。公司的產(chǎn)品在下游封裝廠的應(yīng)用比例正在逐步提升中，體現(xiàn)了公司產(chǎn)品的性能良好和工藝的完善。

前期收購(gòu)聯(lián)盟戰(zhàn)略：為實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，公司收購(gòu)美國(guó)流明公司100%股權(quán)。通過(guò)本次收購(gòu)，有利于進(jìn)一步提升公司LED外延和芯片的核心技術(shù)和渠道，進(jìn)入全球LED外延片和芯片核心專利技術(shù)授權(quán)網(wǎng)絡(luò)，成為國(guó)際大廠供應(yīng)商，相關(guān)專利100多項(xiàng)。另外公司與下游陽(yáng)光照明聯(lián)盟，共同研發(fā)新光源，拓展市場(chǎng)渠道和優(yōu)先使用產(chǎn)品。公司收購(gòu)臺(tái)灣璨圓股份則是拓展了臺(tái)系優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)鏈。

LED照明行業(yè)高速發(fā)展：LED照明滲透率正在快速提升，一方面來(lái)自于價(jià)格快速下降到達(dá)甜蜜點(diǎn)，另一方面是全球各國(guó)的白熾燈禁售政策。2014年LED照明產(chǎn)值將達(dá)178億美元，LED照明產(chǎn)品出貨數(shù)量達(dá)13.2億只，較2013年成長(zhǎng)68%。其中最受歡迎的球泡燈2014年將增長(zhǎng)86%，LED燈管增長(zhǎng)89%。公司作為國(guó)內(nèi)最大的LED芯片廠商，必將受益。