愛建證券分析師發(fā)表研究報(bào)告表示，假設(shè)公司今年順利公開增發(fā)，募集資金用于建設(shè)“年產(chǎn)5萬噸節(jié)能鋁合金型材項(xiàng)目”，項(xiàng)目建設(shè)期1.5年，總股本達(dá)到2.78億股。預(yù)計(jì)公司中期業(yè)績同比增長30%-50%左右，全年業(yè)績達(dá)到0.655元；2011年、2012年每股收益分別達(dá)到0.789元、1.085元，2010年、2011、2012市盈率分別為15.61、12.95、9.30；公司估值優(yōu)勢明顯且未來業(yè)績穩(wěn)定增長，給予“強(qiáng)烈推薦“評(píng)級(jí)。

　　公司主要產(chǎn)品之一鋁建筑型材產(chǎn)品主要用于房屋門窗，目前訂單飽滿、產(chǎn)能滿負(fù)荷運(yùn)作，房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)公司的影響并不明顯。公司鋁板材產(chǎn)品主要為PS板鋁版基，預(yù)計(jì)今年P(guān)S版產(chǎn)能將有5萬噸。PS版的加工費(fèi)穩(wěn)定在6000元左右，盈利能力較為穩(wěn)定。同時(shí)，公司以銷定產(chǎn)，采用下單日定價(jià)策略，能有效規(guī)避鋁價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)。公司交貨周期短、庫存水平低能有效地降低鋁價(jià)波動(dòng)對(duì)公司業(yè)績的影響。

　　公司未來業(yè)績?cè)鲩L的潛力在于公司對(duì)型材產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，斷橋等毛利率較高產(chǎn)品比例的提升。2009年公司斷橋產(chǎn)品產(chǎn)量為1.9萬噸、2010年將達(dá)到2.5萬噸。同時(shí)，公司擬公開增發(fā)不超過4,000萬股，募集資金全部用于“年產(chǎn)5萬噸節(jié)能鋁合金型材項(xiàng)目”。項(xiàng)目完成后，公司型材總產(chǎn)能將達(dá)到12萬噸，且型材產(chǎn)品中，斷橋等節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品比例將一步提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。